平安证券-中小市值周报：关注“利空出尽”型公司-120410

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1、中小市值周报2012年4月10日证券研究报告关注“利空出尽”型公司证券分析师摘要：在中小公司缺乏系统机会的约束下，市场更多关注业绩的确定性。但在高估值压力王韧下，业绩确定性只能获得相对防御价值；建议在稳健成长公司和短线政策主题外，关注受投资咨询资格编号压资产策略，把握“利空出尽”型公司的反弹，包括大众消费品的高PE，低PB或PS公S10602100900100755-22623376司，或制造领域业绩短期大幅下滑，业绩可能见底回升的公司，本周组合调入和佳股份。wangren740@pingan.com.cn风格判断：关注“利空出尽”型公司。上周中小市值

2、在节前调整后有所反弹。从已披露的1季报邵青投资咨询资格编号业绩预告看，预减比例超过三成，考虑去年上半年相对高基数影响，至少上半年中小市值仍将S10602050700490755-22622740面临业绩压力；相对估值偏高则是历史问题；再叠加新股发行制度改革和新三板扩容预期，多shaoqing001@pingan.com.cn重压力使得中小公司短期很难有系统性机会。结构把握上，除了我们前期一直推荐的“稳健成长”类公司以及和政策高度相关的水利、军工、传媒等短线主题外，也基于受压资产策略建议研究助理关注“利空出尽”型公司，即1季报大概率出现业绩底，经营有望环比

3、改善的公司，包括大众消费品领域的高PE，低PB(PS)公司，及制造领域中业绩大幅下滑，后续存改善机会的公司。张华恩一般证券资格编号S1060111090079主题投资：本周重点关注转型农业投资主题。农业部近日就《关于支持农业产业化龙头企业发0755-22623960zhanghuaen840@pingan.com.cn展的意见》相关内容及举措进行解读，该《意见》是国务院支持农业产业化和龙头企业发展专门出台的第一个政策性文件，农业产业龙头未来或迎来较好投资机会；同时，农业部公布的2012年国家支持粮食增产农民增收的具体政策细则中，明确提出对农机购置补贴力

4、度将进一步加大，12年补贴预计达200亿元，比去年增加25亿元；根据“十二五”农机工业发展规划，2015年我国农机行业总产值将达到4000亿元以上，成长空间巨大，相关上市公司将充分受益。新股关注：本周重点关注康达新材。受清明节假日影响，节后两周只有3只新股发行，分别为请通过合法途径获取本公司康达新材、华声股份、怡球资源，发行家数较节前一周大幅减少。本期三家上市新股整体资质研究报告，如经由未经许可的一般，我们相对看好具备较强技术优势的康达新材。公司是国内最早研发和生产扬声器等音响渠道获得研究报告，请慎重使设备用改性丙烯酸酯结构胶的企业之一，目前在国内改性

5、丙烯酸酯结构胶市场占有率排名第用并注意阅读研究报告尾页一；公司产品主要定位于新能源、节能环保等新兴产业市场，95%以上的产品为自主开发；公的声明内容。司自主研发的叶片用环氧基体树脂目前已进入产业化生产阶段，预计到2015年该产品市场需求量将超过28万吨，将成为公司未来新的利润增长点。推荐组合:“利空出尽”+“稳定成长”。本周我们延续季度策略观点，重点推荐“利空出尽”和“稳健成长”两种类型的公司。前者由于业绩大幅低于预期可能带来深跌机会，一旦未来经营好转，将可能出现超跌反弹；后者公司业绩确定性强，增长比较平稳，可称之为成长股中的防御股。本周重点推荐和佳股

6、份、得润电子、通源石油、华测检测、锐奇股份。股价EPSPE证券代码公司投资评级2012/4/62010A2011E2012E2010A2011E2012E300273和佳股份20.650.340.600.8660.734.424.0强烈推荐002055得润电子16.800.350.570.7648.029.522.1强烈推荐300164通源石油27.331.251.131.8121.924.215.1强烈推荐300012华测检测18.000.380.520.7247.434.625.0强烈推荐300126锐奇股份10.780.360.500.6429.9

7、21.616.8推荐请务必阅读正文之后的免责条款。中小市值周报一、近期中小市值投资主题跟踪图表1中小市值主题汇总表（由于清明假期因素，本期周报包含了上两周的相关政策主题）主题类别主题催化剂主题事件说明农业部近日召开新闻发布会就《关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》相关内容及举措进行解读。该《意见》是国务院支持农业产业化和龙头企业转型农业发展专门出台的第一个政策性文件。为落实《意见》，促进农业产业化龙头企业发展，农业部将会整合项目扶持，证监会则会积极支持符合条件的国家重点龙头企业上市融资。在国家大力发展新能源汽车以及纯电动车的方向明确、整合铅酸电池产业的

8、大背景下，中国锂电池和相关上下游产业的发展将迎来新的发展机遇。随着锂电池产业铅酸