机械行业新制造新动能系列04：光纤激光器专题，他山之石，IPG的崛起

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1、目录一、他山之石：IPG的崛起与启示3（一）发展历史：光纤激光器行业技术先驱3（二）市场地位：垄断全球70%的光纤激光器4（三）核心壁垒：技术研发、垂直整合、全球化7二、锐科激光已上市，将复制IPG的成长路径11（一）国内光纤激光器标准制定者，国企背景激励到位11（二）2018Q1净利率超过34%，毛利率仍有较大提升空间12（三）高功率产品占比持续提升，11亿元募投高功率项目12三、风险提示13若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版一、他山之石：IPG的崛起与启示（一）发展历史：光纤激光器行业技术先驱1、技术储备阶段（1961~1990年）

2、：世界上第一台光纤激光器IPG由物理学家ValentinP.Gapontsev博士1991年创立于俄罗斯。公司成立之前为技术储备期，公司创始人作为光纤激光器领域的开创者，引领行业趋势的发展。几个重要的时点包括：1）1961~1963年，EliasSnitzer与同事在马萨诸塞州索斯布里奇的前美国光学大厦制造了世界第一台光纤激光器。2）1964~1972年，激光晶体和玻璃、高性能磷酸盐钕玻璃的基本研究取得突破性进展。3）1971至1972年，V.Gapontsev与同事开发出世界上第一种高性能磷酸盐钕玻璃，将之应用于大型棒材与板材的工业生产。4）1985年，第一台单模光纤激光器被发明出来。

3、5）1987年，来自南安普敦大学的DavidPayne与来自贝尔实验室的EmmanuelDesurvire和RandyGiles发明了发明掺铒光纤激光器。6）1988年，包层泵浦结构被发明。7）1990-1991年，V.P.Gapontsev和I.E.Samartsev在1990年展示了1.54μm波长2瓦CW掺铒光纤激光器，并在1991年演示了5瓦激光器。从技术储备阶段看，ValentinP.Gapontsev博士与其同事本身作为光纤激光器技术的开创者，是第一个将光纤激光器从实验室阶段带向产业化阶段的发明家。2、资本原始积累阶段（1990~2002年）：依靠电信行业积累原始资本IPG全

4、称NTOIRE-Polus，在俄罗斯由V.G.Gapontsev和A.Shestakov联合小组成立。起初，IPG制造和销售定制型玻璃与晶体激光器、高温用无线温度计以及激光器部件。1992年，公司开始重点开发高功率光纤激光器和放大器。公司获得的第一份重要合同来自电信运营商Italtel。而后IPG获得了来自戴姆勒·奔驰宇航公司的第二份重要合同。1994年德国工厂开业，1998年在美国成立全球总部。公司依靠电信行业和汽车行业的发展，完成初步的资本积累。2002年，电信行业资本支出下滑，公司投入所有资金进行垂直化整合，攻克高功率光纤激光器，开发出单发射泵二极管，力图摆脱对上游供应商的依赖。2

5、006年，IPG在美国完成上市。图1：IPG创始人V.G.Gapontsev图2：IPG单模与多模功率水平的发展若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版资料来源：IPG官网，民生证券研究院资料来源：IPG官网，民生证券研究院（3）资本垂直整合期（2006~现在）：上市后借助资本市场完成一系列并购整合上市以来，公司借助资本市场力量进行横向和纵向整合。1）2010年收购PhotonicsInnovations,Inc和CosytronicKG，以收购前者为标志正式进军中红外激光新兴市场，后者是一家以自动化焊接整体方案为重点的连接技术公司。2）20

6、12年，收购全球性激光微加工系统供应商JPSA，成功扩大了其在精细加工市场的集成激光系统产品线；收购之后，IPG得以进一步扩大其在玻璃、半导体和陶瓷等非金属精细加工、精密切割、钻孔和微型处理应用领域的集成激光系统产品线；3）2013年，收购MobiusPhotonics，加快了它进军紫外线激光市场的步伐，并进一步充实了自身的开发团队。Mobius提供用于微型加工、晶圆切片和雕刻以及微型钻孔的高功率脉冲紫外线光纤激光器；4）2016年，收购MenaraNetworks,Inc.。该公司是增强光传输模块和系统的创新者，将使IPG能够提供更多集成电信解决方案并将进一步扩大IPG当前的电信产品线

7、。2017年，公司连续实施三项并购：1）5月，收购美国OptiGrate公司，是最高质量的啁啾体布拉格光栅（VBG）技术的先驱和领先制造商。OptiGrate生产的VBG元件能够显著提高用于材料微加工、医疗及其它应用领域的超快脉冲激光器的性能，实现微型化并帮助降低其成本。OptiGrate是IPG的供应商。2）6月，收购InnovativeLaserTechnologies公司。ILT在生产高精度激光系统方面的专业知识将加快IPGP