证券投资顾问胜任能力考试—易错知识点往届考试经验分享

《证券投资顾问胜任能力考试—易错知识点往届考试经验分享》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、往届考试经验分享考生经历：第一梯队:第一章、第二章、第四章；第二梯队:第三、五、七章。其他比较好理解；第二章的期初期末终值现值的计算非常重要，必考；尤其是第四章证券分析，里面内容比较多。考生经历：保险的双十原则：以年收入的10%--15%作为所交的保费,保额为年收入10倍左右的保障。客户风险矩阵考生经历：考了继承、期权、人寿险、商业险（这两种险的原则和书上保险的不一样，我是猜的）、切线、EAR、年金计算、K线实际分析、生命周期、定量定性信息、财务非财务信息、开座谈会提前5天报备、债券互换的品种、T点概念、有效边界、强势有效

2、市场、前景理论等。考生经历：夏普利率，詹森指数，国外个人所得税算法，印花税的收税依据，遗产继承权问题，期权价格的计算，个人理财年龄开始时间（18岁，可能不超纲）。各种算税算期权美林时钟和夏普系数都是必考关于保险的内容题目不少于三到四题易错知识点1自由现金流量：企业经营活动中产生的，在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，是企业可以自由支配的现金流。自由现金流量=经营性现金净流量-资本性支出。2绝对衰退/相对衰退3套期保值4产品的成熟是行业成熟的标志。5财务弹性：是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金

3、流量和支付现金需要的比较。若现金流量大于需支付的现金，则财务弹性强。主要指标包括：资本购置比率、现金股利保障倍数、全部现金流量比率、再投资现金比率。6资本购置比率=经营活动现金流量净额/资本支出7现金股利保障倍数=经营活动现金流量净额/股利支付额8全部现金流量比率=经营活动现金净流量/期末流动负债9再投资现金比率=经营活动现金流量净额/（固定资产+长期投资+其他资产+运营资金），其中分母为各个时点的存量，运营资金=流动资产-流动负债。10公司分析是基本分析的重点。11流动比率、速动比率均为反映公司变现能力的财务比率。12在

4、技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是：证券价格沿趋势移动。13经济增加值与利息折旧摊销前收入比，该指标适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。14从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本机会成本之后才是股东从经营活动中得到的增值收益。15评价企业收益质量的财务指标是营运指数；营运指数=经营现金流量净额/经营所得现金16经营所得现金=经营净收益+非付现费用；经营净收益=净利润-非经营收益17反映财务弹性的指标包括：资本购置比率、现金股利保障倍数、全部现金流量比率、再投资现金

5、比率。18现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。19净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。20产权比率=负债总额/股东权益21有形资产净值债务率=债务总额/（股东权益-无形资产净值）1通过分析现金流量，可以了解企业在不动用外部筹得资金的情况下，凭借经营活动产生的现金流量是否足以偿还负债、支付股利和对外投资。2有形资产净值：股东权益-无

6、形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。3一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，最后是成长能力，大致比例为5:3:2。4债券指数化方法有：分层抽样法、优化法、方差最小化法。其中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求比较大的历史数据。5对冲策略的步骤：风险敞口分析、市场分析、对冲工具的选择、对冲比率的确定。6套利策略的步骤：机会识别、历史确认、概率分布及相关性确认、置信区间及状态确认、基本面因素分析、基金持仓验证、补救措施。7常见

7、对冲策略有效性的评价方法：主要条款比较法、比率分析法、回归分析法。8股指期货理论价格的决定因素有：现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平、距离合约到期时间。9替代互换的风险主要来自于：纠正市场定价偏差的过渡期比预期的更长、价格走向与预期相反、全部利率反向变化。10对冲比率的确定：（1）价格敏感性对冲比率：远期价值*久期=期货合约价值（期货合约数量*期货合约价格）*久期，其中期货合约数量就是对冲比率。（2）最小方差对冲比率：h*=ρ*σ△S/σ△F（3）股指期货的对冲比率：对冲比率*期货合约的贝塔系数*期货合约的价

8、格=股票组合价值*股票组合的贝塔系数11税收规划的最重要原理是节税原理，包括：绝对节税原理、相对节税原理、风险节税原理。12税法的基本原则：税收法定原则、社会政策原则、税收效率原则。13税收规划原则：合法性原则、目的性原则、规划性原则、综合性原则。14所得税的基本筹划方法包括：针对纳税人的筹划、计税依据