第六章练习题.doc

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1、第六章练习题一、判断题1、一般而言，风险是指对投资者实际收益的背离，或者说是收益的不确定性。答案：错误2、收益的不确定性只包括对预期收益负的偏离。答案：错误3、债券投资风险就是指债券的预期收益变动的可能性及变动幅度。答案：正确4、系统风险是指由于某种全局性的因素引起的所有投资者的投资收益的可能变动，这种因素只对某个行业或某个别发行人的证券产生影响。答案：错误5、信用风险属于系统性风险。答案：错误6、债券价格对市场利率变化越敏感，则利率变动引起的债券价格波动就越大。答案：正确7、价格风险指的是由于市场利率变动造成债券价格波

2、动而产生的风险。答案：正确8、当投资者打算持有债券到期时，其投资收益会受到利率波动的影响。答案：错误9、浮动利率债券的息票利率是随着市场利率变化而变化的，因此其面临的利率风险要比固定利率债券大很多。答案：错误10、当市场利率上升时，利息的再投资收益上升，而债券价格上升，此时投资者感觉更多面临价格风险。答案：错误11、在债券市场上，当其他条件一样时，债券的违约风险越大，其价格就越低。答案：正确12、有的时候，因为各种原因而导致债券发行人信用级别下降，由于不一定就会违约，所以不会影响其债券的市场价值。答案：错误13、公司债券

3、的还本资金主要来源于公司收益，另外还可能是公司资产。答案：正确14、公司债券与普通股票、优先股票相比具有第一优先清偿权。答案：正确15、对公司资产分析的时候，要注意资产的价值不应以市值计算，而应以账面价值计算并考虑必要的清理费用。答案：错误16、由于固定资产习惯上是由长期债务和资本投资的，因此原则上长期债务不应超过公司固定资产市场价值的50%。答案：正确17、公司的盈利能力和现金流量是分析公司付息能力的主要依据。答案：正确18、收益率曲线风险是指收益率曲线不平行移动导致期限不同债券的收益率之间差额发生变化而产生的风险。答

4、案：正确19、对于那些想持有债券到期的投资者，需要去关注流动性风险。答案：错误20、为了避免或者减小债券投资的流动性风险，投资者应该尽量选择交易活跃的债券，如国债等。答案：正确21、在现实的债券市场上，一般较长期限债券的交易相对活跃一些。答案：错误22、当利率下降的时候，可赎回债券的发行人将会提前赎回债券，在这种情况下，投资者将不得不以较低的利率进行再投资，即被迫面临再投资风险。答案：正确23、浮动利率债券比固定利率债券面临的通货膨胀风险要大。答案：错误24、通货膨胀指数债券是债券发行人参照物价指数的变化来调整每期利息和

5、偿还本金，保证本息支付维护投资者的购买力水平。答案：正确25、对于含权债券来说，影响其中期权价格的因素除了利率外，还有债券价格的波动性。答案：正确26、以往主权风险容易被投资者忽略，现在随着世界上多次发生的某些国家的债务危机和地区性的多国债务危机，主权风险越来越被投资者所重视。答案：正确27、债券价格与收益率之间不是线性关系，而是一种非线性关系。答案：正确28、当收益率变动很小时，债券价格变动明显非对称，但当收益率变动很大时，债券价格变动基本对称。答案：错误29、在收益率同等变化幅度且方向相反时，债券价格的增加幅度要小于

6、债券价格的减少幅度。答案：错误30、可赎回债券的价格随着市场收益率下降而上升的幅度，大于同等条件不含可赎回期权的普通债券。答案：错误31、假定其他因素不变，则票面利率越低的债券，其价格波动越大。答案：正确32、所谓基点价格值，是指收益率变动一个基点时，债券价格的变动金额。答案：正确33、如果价格变动收益率值越大，意味着债券价格变动一定数量时，所要求的收益率的变动越大。答案：正确34、在实践中，久期是债券组合管理的有效工具。答案：正确35、久期与基点价格值比较，一个明显的优势是基点价格值不受债券面值大小的影响，便于不同债券

7、之间的比较。答案：错误36、久期值越大，债券价格的波动幅度越大，从而利率风险就越大。答案：正确37、有效久期也叫期权调整久期，其前提条件是认为市场收益率的变化对债券预期现金流不产生影响。答案：错误38、对于不含选择权的债券来说，修正久期和有效久期的数值一样大小。答案：正确39、对于附息债券来说，债券的久期小于它的到期期限。答案：正确40、假定其他因素不变，则到期期限越长的债券，其久期值越大。答案：正确二、单项选择题1、系统风险是指由于某种（）的因素引起的所有投资者的投资收益的可能变动。A.长期B.短期C.全局性D.特殊性

8、答案：C2、信用风险属于（）。A.非系统风险B.系统风险C.技术风险D.操作风险答案：A3、（）是指由于市场利率变化造成债券投资收益发生变化，进而给投资者带来风险。A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.事件风险答案：B4、与固定利率债券相比，浮动利率债券面临的利率风险更（）。A.大B.相同C.小D.不确定答案：C