教案《金融学》——第五章金融市场(中职教育)

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1、第五章金融市场•吴小勇【教学目的】掌握金融市场概念、构成要素、功能、资本市场的基木构成。熟悉一级、二级市场的功能及基本实务，熟悉投资基金的运作。理解常用衍生金融工具的交易原理、风险投资的i般程序与退出方式。了解金融市场的分类、对冲基金、黄金市场和创业板市场。［教学重点】金融市场的构成要素与功能、风险投资程序和退出方式、常用衍生工具的交易原理。【教学难点】衍生金融工具、风险投资和金融市场功能。【教学方法及手段多媒体演示、讲授、模拟交易、问题讨论、启发等相结合的方法。【教学内容】笫一节、决策基本理论一、金融

2、市场的概念金融市场是资金融通的场所，是货币资金借贷，冇价证券、票据、黄金、外汇及金融衍生品等交易的场所。它属于耍素（资本、劳动）类市场。二、融资方式1•直接融资指资金余缺双方直接沟通资金供求。如：企业发行证券。2•间接融资资金供求双方通过金融中介沟通资金余缺。如：银行信贷。三、金融市场构成要素金融市场主要由金融市场主体、金融市场客体和价格等要素所构成。㈠金融市场主体（市场参与者）概言Z,金融市场主体冇：资金供求双方、中介、市场监管者与调控者。1•政府政府作为需资方：发行政府债券、向银行借款等政府作为供资

3、方：金库存款、财政盈余、财政性贷款。政府还是市场监管者和调控者。1•企业企业作为需资方：发行企业证券、向银行借款等。企业作为供资方：企业结算户余额、定期存款等。2•个人个人作为供资方：储蓄，购买证券、基金、黄金和保险单等。个人作为需资方：利用消费信用。4冲介①金融机构（供资/求资方）②经纪人——纯中介，收取佣金5•中央银行①最后贷款者；②银根调节者；③监管者㈡金融市场客体金融市场客体是金融工具——实质是货币资木1•金融工具的概念它是指载明债权债务关系或所冇权关系的合法书而凭证。常称为“金融资产”、“金融

4、产品”、“信用工具”。2•金融工具的分类可以按不同的标准进行分类。按期限分为：短期、长期金融工具；按接受程度分为：普遍接受、有限接受金融工具。按其与实物资产的联系程度划分为：原生（基础性）金融工具——关系密切、衍生金融工具——关系不直接。3•金融工具的特征①流动性；②收益性；③风险性金融工具的收益性通常由收益率表示。一般而言，收益率有以下几种计算方法：a名义收益率——票面收益率b.现时收益率二收益额/当期市价*100%c.平均收益率（持有期收益率）=（年息收入+年平均资本损益）/购入价*100%平均收益

5、率更准确地反映投资者收益状况。㈢市场价格金融市场的价格就是利率。四、金融市场的功能1•融通资金的功能金融市场为资金盈余方提供多种投资机会；为资金短缺方提供便利的筹资场所，从而实现资源的合理配置。2•分散、转移风险的功能经济主体可以通过市场上的交易活动，将自己面临的风险分散或转移出去。3•确定价格（价格发现）的功能股票、期权等金融工具的价值，只有通过金融市场交易方可发现。1•捉供流动性的功能2•降低交易成木的功能金融市场口J冇效降低交易中的搜寻成本和信息成本等。上述的金融市场功能的发挥程度取决于金融市场的

6、完善程度与效率。五、金融市场的类型可以按不同的标准來划分。^）按交易标的分为货币市场、资木市场、黄金市场、外汇市场和保险市场等。（二）按交易的交割方式分为现货、期货市场。㈢按金融工具发行、流通特征分为发行、流通市场。㈣按定价方式分为公开市场（竞价市场）、议价市场。㈤按有无固定场所分为有形、无形市场。的按交易地域范围（交易主体）分为国内、国际金融市场。第二节货币市场一、货币市场的概念货币市场是指期限在一年之内的短期资金融通（交易）的场所。二、货币市场的构成货币市场一般由票据市场、拆借市场、短期债券市场、C

7、Ds市场、回购市场构成。㈠票据市场1•含义票据市场指票据的发行、转让、承兑与贴现的场所。2•交易的票据该市场上交易的票据主耍有商业票据（真实、融通票据）、银行票据3•票据行为：出票、背书、承兑与贴现。㈡拆借市场1•含义拆借市场是指银行等金融机构Z间短期资金借贷的市场。2•市场参与者商业银行及其他金融机构。3•期限与利率该市场上的借贷期限通常都很短，一般有隔夜、7天、14天等。借贷利率随行就市。㈢国库券市场1•含义国库券市场指国库券的发行、流通、贴现的场所。2•库券的发行库券的发行方式:通常为贴现发行——

8、贴现率为无风险利率。其发行频率高。美国的三个月、六个月库券每周发行一次。3•库券的流通库券的风险极低（被当作无风险投资品）、报酬率较高（免税）、流动性极强。㈣CDs市场l.CDs的特点①不记名，可自由转让；②面额固定，起点高；③期限短（一年之内）不得捉前支取；④利率较高。2・CDs发行方式商业银行可采取：批发式、零售式来发行之。㈤冋购市场1•回购协议它是指证券岀售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。2•回购的实质其实质是以证券