项目可行性研究报告总结

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1、-1.行业状况分析1.1竞争发展状况1.家电市场零售额增速放缓。2.家电产量和出口增速呈缓慢态势。3.家电零售价格降幅继续收窄。4.家电下乡、以旧换新政策效果减弱。5.一线城市家电销售增速创新低。6.网上销售成为传统连锁销售的强有力竞争对手。1.2企业在行业中的处境1.2.1二元化市场结构造成供给相对过剩我国农村地区的经济发展水平远远落后于城市，而且城乡收入差距还有日益扩大的趋势，这在客观上造成了中国市场特有的二元化市场结构。一方面城市市场主要家电产品容量普遍接近饱和，另一方面广大农村地区却始终保持着较低的家电保有水平，家电产品的边际需求也长期得不

2、到提高。在农民购买力严重不足的条件制约下，家电生产企业只能将精力集中于竞争已非常激烈的城市市场，结果便造成了城市市场供给相对过剩的现象，价格大战、概念炒作、囤积居奇等现象成了家电行业特有的风景。1.2.2家电生产企业经营状况出现明显分化家电业在20世纪80-90年代蓬勃发展，企业几乎迅速实现了规模扩张，但之后由于城市市场趋于饱和，供大于求的现象突出，导致各大企业进行价格大幅度下降以追求销量，但这种价格战却引发企业产品价格下降，以至于利润逐年降低，经营状况不善甚至出现亏损。1.2.3家电销售渠道和价格决定机制发生了根本变化随着网络销售机构的不断完善，

3、传统店面的销售方式受到了严重的冲击，网点销售模式的方便快捷，送货上门，完善的售后服务笼络了消费者的心，渐渐成--为家电销售的主体。另一方面，随着国美，苏宁，三联为代表的家电零售巨头的崛起，价格决定机制也随之发生了变化，由制造商单独制定向制造，所以传统店面的家电行业形势非常严峻。1.2.4来自国际品牌的压力不断增大由于国内产品频频出现质量问题，打击了消费者的购买欲望，选择国际品牌成为人们心中的首选，大量国外产品的流入，对中国制造造成了严重的冲击，对于国内企业来说，国际品牌大量涌入，对本品牌造成了巨大的压力。2.拟定投资项目项目初始投资总额为300万元

4、，投资期为8年，其中长期借款为150万元，年利率为6%，且发行普通股5万股，市场价值为30元，今年预计股息为2元。所得税为25%。当年投产，第一年至第五年净利润为25万元、35万元、55万元、60万元、60万元，以后各年净利润为65万元。预计使用20年，使用期满报废清理时无残值，采用直线法计提折旧。投资必要报酬率为10%。由于公司需要扩大规模，引进完善的配送线，后期需要筹资200万元。3.融资成本分析融资筹资方面公司有两种融资方案，方案如下：方案一：发行长期债券200万元，年利率为10%方案二：发行长期债券100万元，年利率为10%，发行普通股10

5、0万元，股息增加到2.5元，且以后股利支付率每年增加5%，普通股市场价下降到20%。3.1融资方案的选择--根据计算求得两种方案的各种权益比重、资本成本率和加权平均资本成本如下表：--资金结构方案一方案二因素债券债券普通股比重100%50%50%资金成本率7.5%7.5%15.42%加权平均资本成本7.5%11.46%从上表可知方案一的加权资本成本明显低于方案二，说明方案一优于方案二，公司应选取方案一的融资方式进行融资。3.2短期偿债能力资产负债表（元）资产20162017201820192020202120222023流动资产:货币资金20000

6、0240000252000264600277830291722306308321623应收账款300000300000250000270000230000200000200000180000存货6000050000450004000036000380004000030000流动资产合计:560000590000547000574600543830529722546308531623非流动资产:土地、厂房与设备净额150000150000150000150000150000150000150000150000在建工程00000000无形资产00000

7、000非营业资产00000000超额现金和有价证券15000001575000165375017364381823259191442220101432110651负债与所有者权益20162017201820192020202120222023流动负债：应付账款20000018000016200014580013122011809810628895659预提费用00000000流动负债合计：20000018000016200014580013122011809810628895659营业流动资金=营业流动资产+（-）无息流动负债=流动资产合计+（-）

8、流动负债合计营业投入资本=营业流动资金+土地、厂房与设备净额+其他营业资产投入资本总额=营业投入资本+非营业资产+超额现金