财务分析讲义--第一章

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1、《财务分析》肖满红desence@163.com2012.8财务分析（第五版）张先治陈友邦主编2021/7/24第一章财务分析理论本章主要内容第一节财务分析产生与发展第二节财务分析学科的发展与定位第三节财务分析的内涵与目的第四节财务分析的体系与内容第五节财务分析的形式与条件2021/7/24第一节财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展二、财务分析应用领域的发展三、财务分析技术发展四、财务分析形式发展五、我国财务分析的发展2021/7/24第一节财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展（一）财务分析与会计技术发展1．财务分析的产生

2、与发展是社会经济发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果。会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展奠定了理论基础。2021/7/24一、财务分析与会计发展（一）、财务分析与会计技术发展1.财务分析以财务报表为基础财务报表以会计技术为基础2021/7/24一、财务分析与会计发展2．会计技术的发展可分为四个阶段：第一、利用会计凭证记录交易事项；第二、利用会计分类账记录交易事项；第三、编制财务报表；第四、财务报表解释。财务报表解释的目的是给管理者提供经营管理信息。2021/7/24一、财务分析与会计发展财务报表解释要求财务分析为了解

3、释介于财务报表和业务交易之间的中间数据，就要对财务报表进行分析，即从总体分解到其构成因素，或者说是采用与会计相反的程序，从财务报表回到原始分录。2021/7/24一、财务分析与会计发展财务报表解释要求比较解释企业财务状况仅分解财务报表是不够的，还要进行各种相关比较，包括不同历史阶段的比较。例如，只看企业的流动负债绝对额还不能得出企业支付能力好坏的结论，必须将其与流动资产相比较，即从流动负载与流动资产之间的相关程度说明企业的支付能力。2021/7/24一、财务分析与会计发展（二）财务分析与会计汇总（报表）发展会计余额　会计汇总　会计报表

4、2021/7/24二、财务分析应用领域的发展对财务分析产生与发展在早期做出重要贡献的是贷款人和投资者，正是他们对财务报表信息的需要影响着财务分析的产生与发展。在近代与现代，企业经理、银行家和其他人对财务信息的需要进一步影响着财务分析的发展进程。2021/7/24二、财务分析应用领域的发展1．财务分析开始于银行家（为银行家服务的信用分析）最早开始于1895年，美国的纽约州银行协会的经理委员会要求提供资产负债报表。后来有人设计出财务报表的比较格式，比较报表的观点逐步被人接受。2021/7/24二、财务分析应用领域的发展2．投资领域的财务分

5、析（未投资人服务的收益性分析2021/7/24二、财务分析应用领域的发展3．现代财务分析的领域不断扩展，早已不限于初期的银行信贷分析和一般投资分析。如，资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用。2021/7/24三、财务分析技术发展1．比率分析的发展在进行财务分析时，人们遇到的一个主要困难就是计算出财务比率后，无法判断它偏高还是偏低。于本企业的历史比较，也只能看出自身的变化，却难以评价其在市场竞争中的优劣地位。为了弥补这个缺陷1919年由亚历山大.沃尔建立比率分析的体系，即著名的沃尔比重评分体系。2021/7/24三、财务分

6、析技术发展1．比率分析的发展他认为：为取得对公司全面的认识，必须考虑财务报表间的各种关系，而不仅仅是流动资产和流动负债之间的关系。为了综合评价企业的信用水平，他选用了7个财务比率（即：流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率），并对每一个财务比率给定一个权重，评出企业财务状况的综合得分。2021/7/242021/7/24三、财务分析技术发展1．比率分析的发展同在1919年，美国杜邦公司的财务经理唐纳得森创造性的发明了杜邦分析体系，该体系以净资产收益率为核心，围绕该核心选择其他财务比

7、率，以观察各比率彼此之间依存制约的关系，揭示企业经营成果的来源及影响因素，综合反映企业的财务状况和经营成果，着重突出对企业持续发展能力的分析。从那时起，通过计算比率进行财务分析的方式迅速流行起来。2021/7/24三、财务分析技术发展比率分析的缺陷：理论上没有证明为什么选择这些指标技术上某个指标严重异常会对总评分产生重大影响2021/7/24三、财务分析技术发展比率分析的改进：将财务比率的标准值由企业最优值调整为行业平均值。2021/7/24三、财务分析技术发展2．标准比率在人们广泛接受比率分析方法的同时，人们感觉需要一种类似成本会计

8、中标准成本的比率分析标准，即标准比率。在同一个行业中寻找一个固定比率.2021/7/243．比率分析的问题及趋势分析的出现对比率分析的批评归纳起来主要有四点：第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，