货币银行学第七章金融市场

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1、2021/8/151第七章金融市场共计5课时2021/8/152知识目标掌握金融市场的基础知识和金融交易的基本原理；理解货币市场和资本市场的基本框架；掌握各类金融工具的发行与交易方式及定价原理；理解各类货币市场上的交易活动；掌握资本市场的构成；理解资本市场上各类证券的发行与交易；理解现货交易、信用交易、期货交易、期权交易。技能目标能够对现实中金融市场上的金融现象进行简单的分析和评价；能够对我国的金融体制改革提出一定的建议。第七章金融市场2021/8/153纽约是世界最重要的国际金融中心之一。第二次世界

2、大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。一些外国官方机构持有的部分黄金也存放在纽约联邦储备银行。纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。世界各地的美

3、元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，特别是在纽约的商业银行账户上办理收付、清算和划拨，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。开篇案例：纽约金融市场2021/8/154此外，美国外汇管制较松,资金调动比较自由。在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构，1983年世界最大的100家银行在纽约设有分支机构的就有95家。这些都为纽约金融市场的进一步发展创造了条件，加强了它在国际金融领域中的地位。纽约金融市

4、场按交易对象划分，主要包括外汇市场、货币市场和资本市场。纽约外汇市场是美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自己的通信系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。由于世界各地时差的关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此，它在国际间的套汇活动几

5、乎可以立即完成。开篇案例：纽约金融市场2021/8/155纽约货币市场即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入、流出。和外汇市场一样，纽约货币市场也没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。纽约资本市场是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场

6、。可分为债券市场和股票市场。纽约债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。纽约股票市场是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列为全国性的交易所。其中纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设在纽约。开篇案例：纽约金融市场2021/8/156一、金融市场的定义金融市场是融通资金的场所，通过各种交易方式，促使金融产品在供求双方达成交易即进行商品买卖的场所。金融市场有以下三个特征：金融市场的非物质化现代金融市场是无形市场金融市场是一个自由

7、竞争市场第一节金融市场概述2021/8/157二、金融市场的基本要素金融市场的交易对象是货币与资本。金融市场的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、金融机构和政府。金融市场上的交易工具是所有权或债权的证明。金融市场上的交易活动也受交易价格来支配。第一节金融市场概述2021/8/158三、市场的分类按交易区域划分国际金融市场国际金融市场的活动范围超越了国界，由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。国内金融市场国内金融市场的活动范围仅限于本国之内，双方当

8、事人都为本国的自然人和法人，由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及信用业务活动。国内金融市场分为城市金融市场和农村金融市场，或分为全国性、区域性、地方性的金融市场。第一节金融市场概述2021/8/159按融资交易期限划分按金融工具的期限划分，可以划分为货币市场和资本市场。按交易性质划分按金融工具进入市场的时间来划分，金融市场可以分为一级市场与二级市场。按交割期限划分按金融工具的交割期限的不同，可以将金融市场划分为现货市场和期货市场。第一节金融市场概述2