企业财务报表分析(本科)

《企业财务报表分析(本科)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、企业财务报表分析朱丹丹副教授云南财经大学E-mail:ddanzhu@QQ.com1教学要求教学特点与教学要求：Part1.教学特点----理论教学与实务操作、案例分析相结合Part2.教学要求----关闭手机、不要讲话2教学内容教学内容：Part1.阅读财务报告的基本方法Part2.资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量与所有者权益变动表分析、现金流量质量分析Part3.与财务状况质量分析有关的其他重要信息、企业财务状况质量的综合分析3真实案例:1998年2002年2004年2010年房产50平方58平方220平方90平方购价2400

2、0180000440000600000按揭/130000300000480000月还款/9002800(月递减)2800租金收入50015002000/工资收入25003000500070004总收入3000500090009000(-2000)月结余3000410053002500(两人)总资产30万70万190万100万∑390万净资产3900000-130000-300000-480000=2990000薪金收入2500×12×5＋3000×12×2＋5000×12×8＋7000×8=758000差额:2990000-758000=

3、22320005运用到的财务原理:1、时间价值2、财务杠杆6课前案例讨论：企业并购，不分析财务报表行不行？P3讨论形式：分组进行成绩评定：以小组成绩作为个人成绩记分7关键观点：并购中的企业价格是将企业视为商品到资本市场上定价搏弈的结果参与价格搏弈的因素：并购目标；标的企业发展前景;标的企业资产构成质量、资本构成情况标的企业提供现金流情况；标的企业所处行业的发展状况标的企业在行业中的位置及市场占有情况8财务报表中的关注项目：资产负债表：资产结构的构成及质量资本结构的构成状况现金流量表：现金流入、流出及净现金流量的提供情况9企业财务报表分析概

4、述第一章10第一节：企业财务报表分析的起源与演变一、信用分析为确保放贷的安全性，美国银行家对贷款企业进行的分析分析内容：1、中小企业---资产负债状况2、大企业----盈利能力的可持续发展状况3、3品-----产品、人品、抵押品11二、投资分析投资着目的：从投资中获得预期收益主要任务：从稳定性分析过度到稳定性分析与收益性分析并行分析内容：资本结构稳定性、收益能力稳定性分析12三、内部分析背景：随着企业经营的深入和企业规模的扩张，为加强企业内部经营管理，分析由外部延伸到内部；由被动转换为主动内部分析发展的动因：企业管理的质量可以通过财务状

5、况质量分析加以透视13内部分析的重点：围绕企业财务状况质量展开的资产质量、资本结构质量、利润质量、及现金流量质量等方面的分析14第三节：资产按照质量分类的理论15资产按照流动性划分流动资产12非流动资产16一、资产质量的内涵及其属性（一）资产质量的内涵资产在特定的经济组织中，实际发挥效用与预期效用之间的吻合程度。（二）资产质量的属性1、相对性。企业不同、时期不同、企业发展的阶段不同，资产质量会具备差异性。172、实效性。技术变革、消费者偏好改变、竞争环境的变化对企业的资产质量评判也会存在差异。3、层次性。在研究资产质量的时候应分项目进行，

6、根据资产的具体特征和预期效用，逐一确定资产质量，而不能总括分析。二、资产质量的特征18（一）资产的总体质量特征总资产获取利润的能力12总资产的增值性19（二）资产结构质量特征资产结构的流动性1资产结构与资本期限结构的一致性2资产结构与企业战略的吻合性3资产结构的流动性420资产的流动性：资产的变现速度资产结构的流动性：与一定资产总规模和负债（主要指流动负债）规模相适应的流动资产的规模和质量状况。衡量标准：流动性较强的流动资产在总资产中所占比例及其对流动负债的保障程度进行衡量。资产结构的流动性21①影响企业的偿债能力P63②影响成本结构进而

7、影响经营风险P63长期资产过大，折旧、摊销等固定性、刚性成本就大，由于经营杠杆效应的存在，经营风险就会增大。长期资产过大，资产整体流动性过小，企业或者行业的退出门槛很高，转型很难，经营风险很大。22资产结构与资本期限结构的一致性一般来说，长期资产依靠长期资金支持（长期负债和所有者权益），短期资产依靠短期资金来支持（短期负债）。23资产结构与企业战略的吻合性资产结构是否对制约企业战略发展的因素作出了积极的响应资产结构是否维护和体现了企业已经制订的发展战略24资产结构的战略柔性资产结构的战略柔性：企业掌握的特殊资源、专业技能、管理技能、学习能

8、力以及沉淀经验的能力可使企业在与竞争对手的动态搏弈竞争中获得的优势。P6425（三）资产的个体质量特征1、资产的盈利性2、资产的变现性3、资产的周转性4、与其他资产组合的增值性26三、资产按照