《财务指标分析技巧》PPT课件

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1、第六章上市公司财务报表解读方法及技巧一、每股收益：全面摊薄每股收益=年度净利润÷期末股份总数加权平均每股收益=年度净利润/（年初股份总数+年内送红股和转增股本数+年内发行新股或债转股等增加股份数×增加股份下月至年末月份数÷12）分析：每股收益反映企业盈利能力的指标，说明股东投入的单位股本的盈利能力。指标越高说明盈利能力越强，越低则盈利能力越弱。加权平均每股收益以年初股份总数为基数，再加上年内送红股和转增股本数后，考虑年内发行新股或债转股等增加股本份数，新股或债转股等增加股份数需按实际增加月份计算。指标比较符合企业的实际情况。全面摊薄每股收益较加权平均

2、每股收益要低，普通投资者要更注重前者的参考价值。二、每股净资产每股净资产=年末净资产总额÷年末股份总数调整后每股净资产=（年末股东权益－三年以上应收款净额—待摊费用—待处理资产损失－长期待摊费用－住房周转金）÷年末股份总数分析：每股净资产是反映单位股本帐面价值的财务指标，每股净资产越高说明企业单位积累越丰厚，企业的单位股本价值越高。每股净资产越低说明企业积累越少。在实际工作中，每股净资产一般作为国有股及法人股协议转让价格的参考依据。调整后每股净资产考虑企业资产总额中存在一些费用性资产，如待摊费用、三年以上应收款等。在扣除这些费用后的总资产减去负债总

3、额后反映的是已经挤出水份的资产，因此调整后每股净资产同样是体现了会计核算的谨慎性原则因此它对投资者全面分析和掌握上市公司的财务状况具有比较重要的参考价值。每股净资产和调整后每股净资产指标金额差异不大,说明企业不良资产的比重不大;差异较大说明不良资产的比重和金额较大，企业资产质量较差，投资风险较大。3、净资产收益率：全面摊薄净资产收益率=年度净利润÷期末净资产总额加权平均净资产收益率=年度净利润/（期初净资产＋年度净利润÷2＋年内发行新股或债转股等新增净资产×增加股份下月至年末月份数/12—年内回购或现金分红等减少净资产×增加股份下月至年末月份数/1

4、2）分析：净资产收益率是反映企业盈利能力的指标，它说明股东权益的盈利水平.指标越高说明企业整体盈利能力越强，越低则说明企业盈利能力越弱。全面摊薄每股净资产收益率并不考虑年内净资产的增减变动情况，对我们理性的看待上市公司的财务状况具有重要的参考价值。加权平均净资产收益率考虑到年内净资产的增减变动情况，可以比较准确的反映企业年内实际净资产收益情况。4、每股经营活动产生的现金流量净额每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额÷年末股本总额。分析：这是一个反映单位股本经营活动现金流量的指标。指标高则说明企业销售货款的回收情况较好，流动资金比较

5、充裕，指标低说明企业赊销收入较大，如果该指标为负值则说明企业经营资金入不敷出，现金流动比较困难，企业主营业务蕴涵着比较大的风险。这个指标可以和每股收益指标进行对比分析。5、流动比率和速动比率：流动比率=流动资产/流动负债×100%速动比率=（流动资产－存货）/流动负债×100%注：流动资产减去存货财务上称之为速动资产，指易于变现的流动资产。分析：流动比率是反映企业短期偿债能力的指标。流动负债是指企业一年期内的负债，这部分负债只能以企业资产中具有较强流动性的流动资产来偿还。因此产生了流动比率这一财务指标。一般说该指标数值为2比较合适，太小说明企业偿债能力

6、不足，太大说明企业负债经营能力不足。速动比率也是反映企业短期偿债能力的指标，速动资产以流动负债减去存货，速动资产变现能力较强，体现更强的、更为现实的企业偿债能力。一般来说速动比率为1比较合适。6、资产负债率:资产负债率=负债总额/资产总额×100%分析:资产负债率是反映企业整体偿债力的指标.指标越高说明企业的债务压力越大,指标越低说明债务压力越小,自有资金比例大,企业的资产质量越好.一般来说目前上市公司资产负债率40%－60%是比较正常合理的区间,可以认为企业的资产结构比较合理,太高则蕴藏着比较大的偿债压力,太低则说明企业借债经营能力不足。流动资产6

7、0%短期负债30%长期负债10%固定及无形资产40%净资产60%资产总额100%负债及股东权益总额100%7、应收帐款周转率和存货周转率:应收帐款周转次数=年度销售收入总额/平均应收帐款公式中的销售收入数据来自损益表,平均应收帐款来自资产负债表中的〝期初应收帐款〞与〝期末应收帐款〞的平均数。存货周转次数=销售成本/存货平均余额公式中的销售成本数据来自损益表,平均存货来自资产负债表中的〝期初存货〞与〝期末存货〞的平均数分析:这是两个反映企业经营能力的财务指标,应收帐款周转次数反映企业赊销收入的回款速度,年内应收帐款周转次数越多,说明企业资金周转越快,经营

8、效率越高。反之,则说明企业的资金周转速度较慢.经营效率不高.存货周转次数是衡量和评价企业购入存