《财务比率分析》PPT课件

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1、第六章财务比率分析财务精细化分析与公司管理决策王雍军2021/10/81第一节短期偿债能力比率第二节长期偿债能力比率第三节资产管理能力比率第四节获利能力比率第五节收现能力比率第六节市场价值比率第七节发展能力比率第八节财务比率综合分析第六章财务比率分析2021/10/82第一节短期偿债能力比率企业的短期偿债能力，往往表现为流动资产的变现能力，也就是是企业产生现金的能力，通常是以流动资产、流动负债的数额来衡量。流动比率速动比率现金比率现金流量比率2021/10/83该指标反映企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。（1）流动

2、比率越高，短期偿债能力越强（2）流动比率过低，短期偿债能力不足，过高则影响资金使用效率（3）流动比率高，也可能是存货积压或应收账款增多所致，偿债资金却严重不足（4）一般认为，流动比率在为2左右比较合适一、流动比率净营运资金2021/10/84计算速动资产时剔除存货的原因：存货变现速度慢；存货已损失报废未做处理；存货已抵押；存货成本与合理市价相差悬殊。二、速动比率（1）该指标衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。（2）一般认为，速动比率为1左右比较合适。（3）影响速动比率可信性的重要因素，是应收账款变现能力。2021/

3、10/85可立即动用的现金，一般是速动资产扣除应收账款净额后的差额，由货币资产与交易性金融资产券等构成。三、现金比率该指标衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，表明企业在最坏情况下偿付流动负债的能力。2021/10/86四、现金流量比率（1）该比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。（2）该比率越高，偿债越有保障。2021/10/871．增强短期偿债能力的因素(1)可动用的银行贷款指标(2)准备很快变现的长期资产(3)偿债能力的声誉四、影响短期偿债能力的其他因素2．减弱短期偿债能力的因素未作记录的或有负债202

4、1/10/88资料：大洋公司2008年底的部分账面资料如下表：项目2008年现金3600银行存款1500000交易性金融资产29160应收票据60000应收账款210000其中：坏帐准备12000原材料450000固定资产24840000其中：累计折旧300000应付票据90000应交税费60000应付账款1000000长期借款—基建借款1800000要求：（1）计算该企业的营运资金。（2）计算该企业的流动比率。（3）计算该企业的速动比率以及保守速动比率。（4）计算该企业的现金比率。（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿

5、债能力的好坏。练习题2021/10/89答案2．资料：某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。下列每一笔交易对公司的流动比率有哪些影响?请分别计算出结果并同时说明理由。(1)用10万元现金购买了一台机器；(2)用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；(3)应收帐款增加10万元，为避免带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；(4)增发20万元的普通股，所募资金用于扩建生产线。工程合同规定当即付15万元，余款尚欠，年底结清；(5)公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派尚未发放的现金

6、股利；(6)公司为某企业提供10万元的借款担保。练习题2021/10/810思考：流动比率=0.8销售毛利率=50%，存货/流动资产=60%(1)流动资产变现与流动资产不同(2)流动资产周转率不同(假设流动资产周转率=5)(3)考虑银行授信额度(4)易损性=(流动负债-易变现流动资产)/不易变现流动资产2021/10/811第二节长期偿债能力比率长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的现金保障程度。资产负债率产权比率权益乘数长期资本负债率有形净值债务率利息保障倍数现金流量利息保障倍数现金流量债务比2021/10/812股东—在全部资

7、本利润率高于贷款利息率时，负债比例越大越好；否则，反之。债权人—债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。经营者—必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策（筹资决策-资本结构）。该指标反映在企业总资产中债权人提供资金所占的比重，也可以衡量企业清算时对债权人权益的保护程度。在我国，一般认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为60%较为适当。一、资产负债率2021/10/813注意：一个较低的负债比率—比如30%，也可能暗示有较高的风险，一个较高的负债比率—比如80%，反而可能不足

8、为虑。第一种情况的解释：负债并没有将利率和处处支付考虑在内，如利率过高。有些债务—比如养老金和租金负债可能根本不出来在资产负债表中。第二种情况的解释：盈利水平；资产变现能力(流动资产周转率高于流动负债周转率)；银行利率稳定甚至有所下降；企业经营前景较佳。在这些情