《财务管理基础学习》PPT课件

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1、第二章资金时间价值与风险分析1第一节资金时间价值1、含义：是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.两种表现形式:绝对数和相对数.一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计算终值：本利和现值：本金2什么是现金流量图现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达经济系统的资金运动状态。现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。它是经济分析的有效工具，其重要有如力学

2、计算中的结构力学图。3现金流量图的要素现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。其中：大小表示资金的数额；流向指项目的现金流入或流出；时间点是指现金流入或现金流出所发生的时间。4现金流量图的画法1、横轴表示时间轴，将横轴分为n等份，注意第n-1期终点和第n期的始点是重合的。每一等分代表一个时间单位，可以是年、半年、季、月或天。2、与横轴垂直向下的箭头代表现金流出，与横轴垂直向上的箭头代表现金流入，箭头的长短与金额的大小成比例。3、代表现金流量的箭头与时间轴的焦点即表示该现金流量发生的时间。由此可知，要正确绘制现金流量图，必须把握好现

3、金流量的三要素，即现金流量的大小、方向、时间点。现金流量图与立脚点有关，从借款人角度出发和从贷款人角度出发所绘现金流量图不同。5(一)单利的计算资金时间价值的计算1.单利利息：Ｉ＝ｐ·ｉ·ｎ2．F=P．(1+i·•ｎ）其中:F—终值i—利率P—现值(本金)n—期数3．现值某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)6(二)复利的计算资金时间价值的计算1.终值(本利和)(1)定义：某一资金按复利计算的未来价值。(2)公式：F=P(1+i)n其中:F—终值i—利率P—现值(

4、本金)n—期数(3)(1+i)n称复利终值系数，记作：(F/P,i,n)附表一7(二)复利计算资金时间价值的计算2.现值(本金)(1)定义：某一资金按复利计算的现在价值。(2)公式：P=F(1+i)-n(3)(1+i)-n称复利现值系数，记作：(P/F,i,n)附表二(4)关系：(1+i)n(1+i)-n=1,互为倒数乘积为18资金时间价值的计算练习1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？1)P=F（P/F，i，n）=34500×（P/F，5%

5、，3）=34500×0.8638=29801(元)2)P=F/(1+in)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)9(三)年金的计算：资金时间价值的计算年金:是指一定时期内每次等额收付的系列款项,通常记作A年金的特点:（1）每期相隔时间相同（2）每期收入或支出的金额相等年金的分类:普通年金、即付年金递延年金、永续年金10（三）年金的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)收支发生在每期期末的年金(1)终值：称为年金终值系数。记作：(F/A,i,n)11（三）年金

6、的计算。普通(后付)年金,预付(先付)年金,递延年金,永续年金资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)收支发生在每期期末的年金(1)终值：年金终值系数的倒数称偿债基金系数。记作：(A/F,i,n)偿债基金12（三）年金的计算资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数记作(P/A,i,n)附表四13（三）年金的计算资金时间价值的计算1.普通年金(后付年金)(2)年金现值：年金现值系数的倒数称资本回收系数(投资回收系数)。记作：(A/P,i,n)资本回收额14资金时间价值的计算练习2.某人贷款购买轿车一辆

7、，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)解：P=A•(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757=134506(元)轿车的价格=134506元15（三）年金的计算资金时间价值的计算2.预付年金(即付年金，先付年金)收支发生在每期期初的年金(1)终值：012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数-1期数+116资金时间价值的计算012341234普通年金预付年金1.4641.3311.211.11当i=10%系数

8、-1期数+1公式1公式2F=A(F/A,i,n)(1+i)记作[(F/A,i,n+1)-1]17（三）年金的计算资金时间价值的计算2.预付年金(2)现值：012341234普通年金预付年金10.9090.8260.751