《资金分析》PPT课件

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1、第三章资金分析1.掌握资金成本的计算2.掌握资金投放的方案；3.掌握股票投资和债券投资的收益率的计算。学习目的与要求重点投资方案的选择资金成本率的计算难点投资方案的选择，现金流量的计算教学重点与难点第一节资金需要量预测分析定性预测分析法定量预测分析法二、定量预测分析法（一）销售收入资金率法销售收入资金率法就是根据企业全部资金占用数额与商品销售额的比例关系，预测分析未来的全部资金需要量。本年度全部资金需要量=未来年度商品销售额×[本年销售收入全部资金率-本年度销售收入其他来源资金率]式中，本年度销售收入全部资金率=本

2、年度全部资金占用/本年度销售收入×100%未来年度全部资金需要增加额=[未来年度商品销售额-本年度商品销售额]×[本年度销售收入全部资金率-本年度销售收入/其他来源资金率][例1]某企业甲种产品2003年实现的商品销售收入3620万元，经测算全部资金占用量为868.8万元，其他来源资金181万元。根据市场调查预测，2004年商品销售收入为4500万元。则2004年全部资金需要量和需增加的资金数额预测分析如下：如考虑未来年度资金周转速度的加速，销售收入资金率法也可采用如下公式计算：[例2]某企业预计2004年商品销售

3、额为3500万元，2003年全部资金占用量为860万元，其中不合理占用20万元，实际销售收入为3000万元。2004年要求资金周转加速6%。则预测2004年全部资金需要量为：2003年销售收入资金率=（860-20）/3000×100%=28%2004年全部资金需要量=3500×28%×（1-6%）=921.2（万元）本年度全部资金占用量和不合理资金占用量的数据全部属于时点数据，而销售收入属于时期数据，因此，时点数据应以平均占用量为好，其计算公式如下：本年度全部资金占用量=（期初资金占用量+期末资金占用量）/2不合

4、理资金平均占用量=（期初不合理资金占用量+期末不合理资金占用量）/2（二）资金习性分析法资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按资金习性可把资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金是指在一定的销量范围内，这部分资金不随产销量的变动而变动。这部分的资金包括：厂房、机器设备等固定资产占用的资金，原材料的保险储备、必要的成品储备以及为维持营业而占用的最低数额的现金等。变动资金是指随产量的变动而同比例变动的资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。也包括在最低储备以外的现金（银行

5、存款）、存货、应收账款等。资金习性分析法就是在将资金划分为不变资金和变动资金的基础上，根据资金与产销量之间的数量关系来确定资金需要量的方法。这种方法可有两种方式，一种是项目汇总法，另一种是综合法。1.项目汇总法项目汇总法是根据各项资金占用项目，（如现金、应收账款、存货、固定资产）与产销量之间的关系，将各项目的资金都划分为不变和变动两部分，然后将其汇总，求出不变资金总额和变动资金总额，进而预测资金需要量的方法。其步骤和方法如下：（1）将各项目资金划分为不变资金和变动资金，可采用高低点法或回归分析法。[例3]某公司近5

6、年销售收入与存货占用情况如下表。采用高低点法，分别计算存货占用资金的不变资金和变动资金。年份销售收入xi存货占用yi20002501302001315142200242023020035102452004650300某公司销售收入与存货占用情况表变动资金与不变资金的划分，也可采用回归分析法，见下表：某公司销售收入与存货占用回归分析表单位：万元年份销售收入xi存货占用yixiyi2000250130325006250020013151424473099225200242023096600176400200351024

7、51249502601002004650300195000422500合计n=51047=5a+2145b493780=2145a+1020725b解得a=18.983，b=0.444由y=a+bx得，a=y-bx,代入第五年数字后得：不变资金=300-0.444×650=11.4（万元）变动资金=0.444×650=288.60（万元）可见，采用回归分析法比高低点计算复杂些，但其结果较为精确，企业在历史资料波动较大的情况下，采用回归分析法较为适宜。（2）建立预测模型，预测资金需要量。设该公司经过计算的资金需要量预

8、测计算表如下：根据表中的资料得出的预测模型为：y=2615+0.47x若预计该公司2005年的商品销售收入为800万元，则2001年资金需要量应为：y=2615+0.47×800=2991（万元）项目年度不变资金（a）每一元销售收入所需变动资金（b）流动资产:现金（银行存款）1800.056应收账款364.60.200存货10.40.444小计①5550.7