《长期资金筹划》PPT课件

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1、第四章长期资金筹划1第一节股权资本的筹集一、资本金二、股票筹资三、优先股筹资2一、资本金资本金国家资本金法人资本金个人资本金按投资主体分（一）资本金制度世界上流行的资本金制度实收资本制授权资本制折中资本制3（二）建立资本金制度的原则1.资本金的最低限额2.资本使用资本金制度要求将企业所有者投入的资金交付给经营者使用3.资本保全（三）所有者资本金的出资方式4二、股票筹资（一）股票的类型1.按股东权利和义务分普通股优先股2.按票面有无记名分3.按票面是否标明金额4.按投资主体的不同5.按发行时间的先后6.按上市地点和所面对

2、的投资者记名股票无记名股票有面额股票无面额股票国家股法人股个人股外资股始发股新发股A股、B股、H股、N股和S股等5（二）股票的发行及上市1.新设发行2.改组发行3.增资发行4.定向募集发行6股份公司申请股票上市的目的资本大众化，分散风险提高股票的变现力转增资本便于确定公司价值提高公司知名度，便于筹措资金7（三）股票筹资特点1.普通股筹资的优缺点（1）普通股筹资的优点①没有固定的费用负担②没有固定的到期日，不用偿还③筹资风险小，筹资限制较小④能增加公司的信誉（2）普通股筹资的缺点①资本成本较高②普通股票筹资虽无财务风险，

3、但也享受不到财务杠杆带来的利益③控制权易分散，会导致股价下跌8普通股股东具有以下权利：（1）投票权；（2）剩余收益请求权和剩余财产清偿权；（3）优先认股权；（4）股份转让权。义务：（1）遵守公司章程；（2）缴纳股款；（3）以缴纳的股款资本额为限承担公司的亏损责任；（4）公司核准登记后不得要求退股。9三、优先股筹资（一）优先股的种类1、累积优先股和非累积优先股2、全部参加、部分参加和不参加优先股3、可转换优先股和不可转换优先股4、可赎回优先股和不可赎回优先股5、可调整优先股和不可调整优先股10（二）发行优先股的动机1．防

4、止公司控制权分散2．增强企业筹资的灵活性11（三）优先股筹资的优缺点1．发行优先股融资的优点筹资风险小有利于增加公司财务的弹性股利的支付既固定又有一定的灵活性保持普通股股东对公司的控制权具有财务杠杆作用增强公司的实力122．发行优先股融资的缺点资本成本高于债券对公司的制约因素较多公司的财务负担较重13第二节债权资本筹集一、长期借款筹资（一）长期借款的种类及程序按提供贷款的机构不同分政策性银行贷款商业性银行贷款其他金融机构贷款按有无抵押品作担保分抵押贷款信用贷款按贷款的用途分基本建设贷款更新改造贷款科技开发和新产品试制贷

5、款14企业提出申请银行进行审批签订借款合同企业取得借款企业偿还借款15（二）长期借款的特点1.长期借款融资的优点（1）筹资速度快（2）筹资成本相对较低（3）借款弹性好（4）可发挥财务杠杆作用2.长期借款融资的缺点（1）财务风险较高（2）限制条款较多（3）筹资数量有限16二、债券筹资(一)债券的种类及发行的程序1、按是否记名分为记名债券和无记名债券2、按是否具有抵押品分为抵押债券和信用债券3、按利率是否固定分为固定利率债券和浮动利率债券4、按是否有权参与公司利润的分配分为参与公司债券和非参与公司债券5、按债券偿还方式分一

6、次到期债券和分次到期债券6、按是否转换为公司股票分为可转换公司债券和不可转换公司债券7、按是否上市交易分为上市债券与非上市债券17(二)公开发行、上市公司债券的条件(三)债券发行价格(四)债券的信用等级18(五)债券筹资的特点1.债券筹资的优点筹资成本较低和长期借款比，可筹集到数量较大资金可发挥财务杠杆作用保障股东控制权2.债券筹资的缺点财务风险较高手续复杂，筹资费用高限制条件较多筹资数量有限19三、租赁筹资（一）租赁筹资的概念租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人，以获得租金的协议。租赁是一种契约协议，

7、规定资产所有者（出租者）在一定时期内，根据一定条件，将资产交给使用者（承租人）使用，承租人在规定的期限内，分摊支付租金并享有对租赁资产的使用权。20（二）租赁的种类1．经营租赁也称营业租赁等，它是由出租方将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。是一种短期商品信贷行为。2.融资租赁也称资本租赁或财务租赁等，它是由租赁公司按照租赁方的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租方使用的信用性业务。21（三）租金的计算及筹资特点平均分摊法等额年金法22（四）融资租赁筹资的优缺点1.融资租赁筹资的主要优点

8、具有一定的筹资灵活性避免设备陈旧过时的风险享受税收优惠既增强了公司的举债能力，又维持一定的信用能力2.融资租赁筹资的主要缺点租赁筹资的租金成本高丧失资产的残值23