《项目融资导论》PPT课件

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1、主要参考书——张极井《项目融资》作者简介张极井，1955年出生于北京。1981年底合肥工业大学精密机械工程系工学学士。1984年中国社会科学院经济学硕士。自1985年1月加入中国国际信托投资公司以来，长期从事海外投资业务，曾任中国国际信托投资公司直属海外地区性子公司——中信澳大利亚有限公司董事总经理14年，工作领域包括项目前期开发、项目融资、项目管理、海外综合性企业集团的经营与管理等。现任中国中集团公司董事、战略与计划部主任，并担任在澳洲上市的中信澳大利亚贸易有限公司董事等职务。目录第一章绪论第二章

2、项目风险的分析与评价第三章项目投资结构第四章主要项目融资模式第五章项目融资的资金选择第六章项目担保第七章项目融资中的队险管理第八章项目融资案例分析《项目融资》第1章项目融资导论1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.1项目融资的定义一、项目融资的定义我们已经知道，融资（finance）即资金融通，它是指资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足

3、（超额投资）部门，即购买力转移的现象。项目融资是国际上20世纪70年代末80年代初兴起的一种不同于传统的企业融资的新的融资方式。项目融资在世界一些国家虽然已有20多年的实践，但作为学术用语，迄今为止还没有一个公认的定义。尽管表述各异，但就总体而言，可把多种定义分为广义和狭义两类。1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.1项目融资的定义广义：凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有的项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。

4、狭义：项目融资则专指具有无追索或有限追索形式的融资。1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.1项目融资的定义二、几种代表性论述1、P.K.Nevit所著的《项目融资》1996年第6版的定义是：项目融资就是在向一个经济实体提供贷款时，贷款方查看该经济实体的现金流和收益，将其视为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保物，若对这两点感到满意，则贷款方同意贷予。2、英国国际著名法律公司CliffordChance编著《项目融资

5、》一书的定义是：“项目融资”用于代表广泛的，但具有一个共同特征的融资方式，该共同特征是：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.1项目融资的定义3、美国财会标准手册中的定义是：项目融资是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。借款人原则上将项目本身拥有的及其收益作为还款资金来源，而且将项目资产作为抵押条件来处理。该项目事业主体的一般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为项目主体

6、要么是不具备其他资产的企业，要么对项目主体的所有者（母体企业）不能直接追究责任，两者必居其一。1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.1项目融资的定义4、中国国家计委与外汇管理局共同发布的《境外进行项目融资管理办法》总的定义是：项目融资是指以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。1.1项目融资的定义1.2项目融资的产生与发展1.3项目融资的基本特征1.4项目融资的适用范围1.1.

7、1项目融资的定义上述四种定义虽然表述不同，但并无实质的差别。因为四种定义都包含了以下最基本的内容：一、项目融资是以项目为主体安排的融资，项目的导向决定了项目融资最基本方法。二、项目融资中的贷款偿还来源仅限于融资项目本身。某省电力有限责任公司现有A、B两个电厂，为满足日趋增长的供电需要，决定增建C厂。增建C厂的资金筹集方式有两种：第一种。借来的款项用于建设C厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个电厂的收益。如果新厂建设失败，该公司把原来的A、B两厂收益作为偿还的担保。这是贷款方对该公司拥有完全追索权

8、。第二种，借来的款项用于建设新厂C，用于偿还的资金仅限于C厂建成后的电费和其他收入。如果新建C厂失败，贷款方只能从清理新厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求该公司从别的资金来源，包括A、B两厂的收入，来归还贷款，这时称贷款方对电力公司无追索权；或者在签定贷款协议时，只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。上述两种融资方式，第二种方式称项目融资。第一种属于传统的融资方式——公司（企业）融资。所谓追索，是指贷款人在借款人