不锈钢产品盈利分析

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1、宝钢不锈钢产品盈利能力和竞争力分析不锈钢分公司2007年3月22日第一部分 热轧不锈钢产品盈利分析第二部分 宝钢不锈钢产品竞争力分析---同太钢比专题分析提纲:第三部分 主要对策及建议第一部分 热轧不锈钢产品盈利分析一、热轧不锈钢商品坯材毛利情况单位:亿元、万吨单位:元/吨1、热轧不锈钢产品盈利能力自12月份开始大幅下降热轧不锈钢产品盈利能力下降,按“适度增碳钢、控不锈钢”原则,产销量逐步压缩。单位:亿元、万吨单位:元/吨热轧奥氏体不锈钢产品盈利能力下降是亏损的主要原因按效益优先原则,1-2月份热轧奥氏体

2、不锈钢产销量压缩幅度较大。单位:亿元、万吨单位:元/吨热轧铁素体不锈钢产品盈利能力波动较大受市场价格下跌、现货出货量大、铬原料成本上升等因素影响,06年12月份热轧铁素体不锈钢销售均价下跌495元/吨,成本上升107元/吨。单位:亿元、万吨单位:元/吨供工业板用的奥氏体不锈钢板坯盈利能力下降,销量大幅压缩受原料成本上升、销售品种结构变化、战略用户接受价格程度等因素影响,1月份奥氏体板坯销售均价下降4040元/吨(其中316L板坯销售基价下调了4500元/吨),成本上升905元/吨。单位:元/吨、吨2、1月

3、份热轧黑皮卷主要品种单位边际贡献排序410L价含有上海不锈131万元补差;321为新试产品;TCS345为供铁道用钢,价格偏低;304Cu含有337吨现货销售及南方公司171万元补差。1月份销量中300系列比例62%,400系列比例38%;期货比例82%,现货比例18%。奥氏体304系列品种黑皮卷1月份销量只有3.63万吨(其中宁波宝新2.82万吨),毛利为-3264万元。3、主要亏损品种情况304系列品种吨钢毛利下降,销量逐步压缩,资源以确保重点用户为主。注:上表中的成本基础数据为当月产出制造成本。以下

4、以重点亏损品种304系列为例进行分析。单位:元/吨二、304系列不锈钢品种盈利能力分析1、304热轧不锈钢盈利空间大幅压缩(按制造成本口径)与06年11月相比,07年2月份304热轧不锈钢盈利空间缩小4003元/吨。其中:销售结算均价下降597元/吨,主要受供宝新价格下调和市场现货价格下跌影响。304主原料成本上涨2886元/吨,炉料结构优化效益减少251元/吨,产量规模影响82元/吨,成本分离规则调整影响188元/吨。单位:元/吨304产品出现盈亏拐点原因:1、环比销售结算均价下跌1001元/吨,主要受

5、市场压制现货出厂价格下跌达3070元/吨影响;2、制造成本上升2633元/吨,其中原料价格影响成本上升1963元/吨,年修费用结算影响855元/吨,规模影响25元/吨,消耗下降210元/吨。304热轧不锈钢盈利空间变化趋势(以冷轧基料为例测算)06年11月以前,除8月份外,304热轧卷售价涨幅覆盖了原料成本(以进成本价计算)上升因素;期间内304热轧卷售价累计涨幅覆盖了原料成本(镍原料全按M-1计算)上升因素。06年12月-07年2月份期间,304热轧卷原料成本上升2682元/吨,期货售价下跌257元/吨

6、。若镍价走下行通道,热轧不锈钢产品价格保持同步下跌,按目前成本核算模式,镍价下跌年度需要承担前期镍涨价形成核算“进成本价”与“M-1价”间的原料减利因素(经测算06年累计结转差异为6.27亿元)。单位:元/吨注:上表304售价为期货价(不包含现货)。2、热轧不锈钢产品销售价格受市场压制严重单位:万元/吨(含税)工业板卷冷轧基料304热轧卷自06年7月份开始一直采取出厂价拉升策略,自10月以后市场价格开始走低,12月份倒挂价差最大,后续又逐步缩小。1月份304四尺倒挂价差达2400元/吨,较2006年下半年

7、要高625元/吨。1月份304工业板出厂价35000元/吨,高出同期市场价1100元/吨。同期太钢304出厂价格35000元/吨,张浦价格33000元/吨。纯镍合金库存相当于月用量的70%,为18-24天的周转量。3、不锈钢主原料价格持续上涨、产品成本大幅上升单位:万吨、万元/吨(不含税)镍库存外购不锈废钢库存相当于月用量的140%。除镍原料价格影响成本上升外,06年下半年通过炉料结构优化,取得的平均效益362元/吨(效益最大的月份为06年8月份,达到吨钢成本下降1752元/吨),随着不锈废钢价格的追涨,

8、效益优势也消失。单位:元/吨(不含税)、万吨外购不锈废钢进成本价不锈废钢库存铬合金库存逐步走低,进成本价格开始逐渐攀高。单位:元/吨(不含税)、万吨铬库存纯铬进成本价奥氏体热轧卷成品主原料成本及比重持续上升(成本还原数据)4、产品工序成本情况扩建工程竣工验收增加折旧及规模缩减影响吨钢折旧费、其他加工费上升。单位:元/吨炼钢工序消耗稳中有降单位:元/吨原料不变价下(06年7月份价格),07年1-2月304炼钢板坯工序成本比06年

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