高级财务管理--第1章

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1、高级财务管理PPT课件第一章财务战略管理第一节财务战略概述第二节财务战略管理过程第三节财务战略决策方法第一节财务战略概述一、财务战略的含义二、财务战略的特点三、财务战略的意义四、财务战略的类型一、财务战略的含义（一）公司战略、经营战略与职能战略公司战略是指一个公司为谋求竞争优势并实现股东价值最大化目标所确立的资源配置与未来发展必须遵循的总体思路、基本方向与运行轨迹。从战略的层次性分析，一个公司的战略体系可以分为公司总体战略、战略经营单位战略和职能战略三个层次。一、财务战略的含义公司总体战略是指公司总的行动纲领，是公司最高层次的战略，它所关注的主要问题是公司的整个经营范围，从业务和财务

2、的角度来考虑应该如何经营，如何优化配置公司的资源。战略经营单位（SBU）战略是在总体战略的制约下，为指导与管理具体业务单元的计划、行动而主要关心应开发哪些产品或服务，将其提供给哪些市场，如何合理配置业务单元资源。职能战略是职能领域制定的战略，涉及研究开发、生产作业、供应采购、市场营销、财务等职能部门，包括公司职能战略和战略业务单元职能战略两个层次。财务战略管理是对战略型财务活动的管理，它既是公司战略管理一个不可或缺的环节和组成部分，也是公司财务管理的一个十分重要的方面。公司战略（总体战略）A事业部战略（战略经营单位战略）B事业部战略财务战略（经营单位层次职能战略）其他职能战略财务战略

3、其他职能战略财务战略（公司层次职能战略）其他职能战略图1-1财务战略在公司战略体系中的地位（二）财务战略的内涵财务战略的定义其核心内容一是财务战略的目标是为适应或实现企业战略目标；二是强调财务战略的战略性，是对财务活动进行全局性、长期性的规划与控制；三是财务战略主要考虑资金的筹集方式以及所筹集资金的使用和管理的战略问题。二、财务战略的特点从属性从属性是指公司的财务战略必须服从和反映公司战略要求，并支持公司总体战略的实现。长期性长期性是指财务战略是为谋求企业的长远发展，它确定企业发展方向和趋势，也规定企业各项财务活动的基调。风险性全员性三、财务战略的意义（一）明确投资方向，优化资金配置

4、。（二）筹集资金，支持公司战略的实施。（三）改善财务状况，适应环境变化。（四）发挥财务功能，确立财务优势。四、财务战略的类型（一）按照资金筹措与使用的角度分类快速扩张型财务战略是指以企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。稳健发展型财务战略是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。防御收缩型财务战略是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。（二）按照财务活动的具体内容分类1．筹资战略，即反映公司资金筹集的战略，主要解决长期内与公司战略有关的筹集资金的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等重大问题。2．投资战略。即反映公司资

5、金投放的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司资金投放的目标、原则、方向、规模、方式和时机等重大问题。3．分配战略，即反映公司利润分配的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司收益特别是股利分配与发放等重大问题。四、财务战略的类型第二节财务战略管理过程一、财务战略规划二、财务战略执行三、财务战略控制一、财务战略规划（一）财务战略环境分析1．财务战略环境的构成外部环境和内部环境2．财务战略环境分析的程序（1）收集财务战略环境的信息。（2）分析环境因素对企业资金流动的影响。（3）归纳环境分析的结果。（二）确定财务战略1．财务战略目标定义：是在保障企业总体战略目标实现的基础上，努力谋求企

6、业资金的均衡和有效流动。原则：（1）目标制定的时限性原则。（2）目标制定的可分性原则。（3）目标制定的具体性和可评价性原则。2．财务战略的确定程序一、财务战略规划二、财务战略执行要把战略变成行动，就必须详细安排把战略变为行动的步骤和组织工作，这种安排就是战略的执行计划。包括：宣传解释行动规划预算安排。三、财务战略控制财务战略控制环节：内部报告业绩评价激励制度第三节财务战略决策方法波士顿矩阵分析法产品生命周期分析法波士顿矩阵与生命周期理论相结合的分析方法基于财务风险与经营风险搭配的分析方法不同发展阶段的财务战略基于创造价值/增值率的财务战略选择波士顿矩阵分析法涵义：该方法将企业生产经营

7、的全部产品或业务的组合作为一个整体进行分析，其着眼点是企业各种业务的相对市场份额以及给企业带来的现金流量。前提：认为企业的相对竞争地位（以相对市场份额表示）和行业增长率决定了企业业务组合中的某一特定业务应当采取何种战略。波士顿矩阵分析法主要内容：（1）划分并评估战略经营单位（SBU）。（2）比较SBU或经营活动。明星产品问号产品现金牛产品瘦狗产品高市场增长率低高市场份额低波士顿矩阵分析法处于高增长/强竞争地位的称为“明星”业务或SBU，此区域中的SBU不仅