双汇发展能力分析

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1、双汇发展发展能力分析增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称Z为发展能力。企业增氏率分析框架双汇发展2010—2012年增长率计算金额单位：元内容项口2009年股东权益股东权益增3717041541.21股东权益增长加额股东权益增长率净利润净利润增加1105750000.00净利润增长额净利润增长收益增长率营业利润营业利润增1335317745.80营业利润增长加额营业利润增长率营业收入增长营业收入营业收入增28351347060.75加额销伟增长率资产5753235647.48资产增加资产增加

2、额资产增长率2010年2011年2012年4308714741.594335835774.7312554071088.05591673200.3827121033.148218235313.3215.92%0.63%189.54%1327250000.00643456000.003068960000.00221500000.00-683794000.002425504000.0020.03%-51.52%376.95%1650725517.53699732785.023632474704.24315407771.73-9

3、50992732.512932741909.2223.62%-57.61%419.12%36749335176.2137615471123.8839704548213.418397988115.46866135947.672089077089.5329.62%2.36%5.55%6708825709.267839498006.2916695083971.49955590061.781130672297.038855585965.2016.61%16.85%112.96%注释：股东权益增长率二本期股东增加额/股东权益期初余

4、额*100%净利润增长率二本期净利润增长额/基期净利润*100%营业利润增长率二木期营业收入增长额/基期营业利润*100%销售增长率二本期营业收入壇长额/基期营业收入*100%资产增长率二木期资产增长额/基期资产余额*100%收益增长增长率T—净利润增长率T-营业利润增长率年数销售增长率35.00%z30.00%销25.00%售20.00%增15.00%长10.00%5.00%0.00%—销售增长率年数资产增长率3•96%12年数资产增长率观察表可以发现，双汇2010年以来其销售增长率先大幅度下降后缓慢上升的趋势；股东权

5、益增长率和净利润增长率及营业利润增长率先大幅度下降后成倍增长的趋势，这种趋势是属于暂时性的还是持续性的需要进一步深入分析。问题的焦点集中在2011年，可以观察到该公司2011年的股东权益增长率.净利润增长率.营业利润增长率.销售增长率很明显低于其他年份，而资产增长率与其他年份的差别并不是特别大，所以应关注2011年公司发生的重大事件。双汇的发展2011年以前都是很好的，但是2011年3月15R,中央电视台3.15专题报道了对河南•南京等地瘦肉精事件的调查报道，其中涉及到了双汇集团下属的济源双汇回收购了曾经喂了瘦肉精的猪。

6、客观分析来看，瘦肉精事件并没有改变行业格局，双汇依然是行业第一。从市场来看,肉类制品是必需品，消费者没有多少品牌可以选择，双汇还是品牌最多•柜台陈列最多•消费者最喜欢的肉质品牌，销售在逐步恢复中，因此双汇的发展在经过各种措施调整后，发展能力还是很好的。再比较各种类型的增长率之间的关系。首先看销售增长率和资产增长率，该公司三年的销售增长率分别为29.62%、2.36%.5.55%,资产增长率分别为16.61%、16.85%、112.96%o可以看岀双汇2010年的销售增长率高于资产增长率，而且超出幅度较大，说明营业收入增长

7、并不是主耍依赖于资产投入的增加，因此具有较好效益性。2011—2012年销售增长率均低于资产增长率，而且低出幅度较大，说明营业收入增长主要依赖于资产投入的增加，效益不好。其次比较股东权益增长率与净利润增长率。股东权益增长率分别为15.92%、0.63%、189.54%,净利润增长率分别为20.03%、-51・52%、376.95%o2010年和2012年股东权益增长率低于2011年的净利润增长率，说明正常情况股东权益增长一方面主要来自于生产经营活动创造的将净利润，是一个比较好的现象；而另一方面，股东权益增长率与净利润增长

8、率之间出现较大差异，说明公司的净利润可能还用于弥补亏损等其他用途，所以应进一步分析二者出现较大差异的原因。再者比较净利润增长率与营业利润增长率。三年的净利润增长率分别为20.03%、-51・52%、376.95%,营业利润增长率23.62%、-57・61%、419.12%o排除2011年，净利润增长率均低于营业利润增