香港大陆上市对比

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1、26,Mar,2008香港大陸市場對比時富（中國）金融服務有限公司报告内容香港大陸上市規則對比香港上市流程與時程表大陸上市流程與時程表香港上市費用大陸上市費用香港大陸上市對比2香港大陸上市規則對比上市規定簡介大陆香港實收資本擬上市公司股本不少于人民幣5,000萬元，B股發行前凈資產不少于1.5億元人民幣無盈利要求及市值要求最近三年連續盈利上市前三年合計盈利5,000萬港元（最近一年須達2,000萬港元):上市時市值至少2億港元最近一年營業收入5億港元:上市時市值40億港元最近一年營業收入5億港元,上市時市值20億港元:前3年度來自營運業務的現金流入合

2、計1億港元營業紀錄開業時間三年以上須具備三年業務紀錄主線業務並無有關具體規定,但實際上,主線業務盈利必須符合最低盈利的要求3上市規定簡介大陆香港管理層,擁有權或控制權於業務紀錄期間的變化情形無相關要求於三年業務紀錄期間須由基本相同的管理層管理競爭業務控股股東不得與申請人有任何競爭的業務管理層股東及高持股量股東的最低時股量發起人認購股份不少於公司股本的35%高持股量股東（5名）≤35%最低公眾持股量向社會公開發行股份達公司股數25%以上；股本超過4億元的發行比例為15%以上40億港元以下:25%或至少5,000萬港元100億港元以上:15%-25%股東

3、人數持有股票面值人民幣1,000元以上者,至少1,000人上市時公眾股東至少300人香港大陸上市規則對比（續）4上市規定簡介大陆香港發行股類型新股可以發售新股或者已有股份股票回購允許為注銷而回購允許上市需用時間改制6個月，上市輔導期1年，還需考慮業績可否連續計算一般10-15個月再融資條件配股和增發條件有詳細規定一般無硬性規定，以市場情況為準則（H股除外）前期費用費用較高，IPO集資糧較大高（選擇中介機構十分重要，差異較大）凈資產規模有要求，如：發行前凈資產在總資產中所占比例不低于30％H股有要求，紅籌形式則無要求，注重盈利情況資產質量無形資產在凈資

4、產比例不高于20％無相關要求香港大陸上市規則對比（續）5上市規定簡介大陆香港報告披露期間年度報告、中期報告、季度報告年度報告、中期報告報告披露期限年度結束后120天披露年度報告，中期報告在60天內披露，季度報告為1個月年度結束后4個月內披露年度報告，中期報告在3個月內披露會計準則中國會計準則香港或國際會計準則香港大陸上市規則對比（續）6香港上市流程計劃路演上市申請重組架構準備文件上市掛牌成立上市推動小組訂出工作團隊委任保薦人聘任其他中介機構如律師、會計師、資產評估師、公關公司訂定上市時間表擬定未來發展計劃做過去三年財務審計簽證盈利預測（如有需要）引進

5、創業投資或策略投資者（如有需要）編寫及進行各項法律驗證工作向CSRC申請向聯交所遞件申請上市與聯交所溝通上市文件上市聆訊（Hearing）出版研究報告簽訂承銷契約進行公開招股上市掛牌選定境外上市公司註冊地點（大陸、香港、百慕達、開曼群島）針對上市前三年營運紀錄做審慎調查準備招股書確定發行股權架構組承銷團進行路演國際配售及投標定價7香港上市時程表T–180T–155T-115T-65T-45T-10T選定工作團隊DueDiligence會議會計師完成三年度審計完成財務預測聯交所舉行聆訊會完成招股書,認股申請表格及其他文件註冊.刊登上市公告及接受股票申購

6、正式掛牌days8大陸上市流程IIIIIIIVV上市規劃上市架構重組及上市輔導募股申請招股股票掛牌上市董事會決定上市計劃訂出工作團隊委任主承銷商委任其他中介機構如財務顧問,律師,會計師,資產評估師等制定上市時間表確定改制方案引進股份公司合適之發起人業務,機構整合過去三年財務審計上市輔導準備招股說明書主管機關申請文件證監會申請文件確定發行股權架構組織承銷團公關路演公開招股上網定價發行取得繳資文件公司變更登記申請掛牌股票上市9大陸上市時程表規劃2~4個月12個月6個月申請改制申請上市完成輔導上市交易申報輔導完成改制若不考慮規劃時間,整體時間合計約20~2

7、2個月10香港上市費用上表並未包括約為4%的包銷金（按實際集資金額計算）。实际费用会因应企业本身状况及需求而定11大陸上市費用12香港大陸上市比較香港國內時間成本時間短,一般6-9個月有輔導期,一般3年左右審批制度寬鬆繁瑣上市費用收費公開透明上市隱形費用多市場成熟,規範,股市活躍規範過程中再融資簡單,便捷難稅收企業可以獲得國家外商投資企業減免稅收的優惠政策無13