全球信用市场观测跟踪周度报告.pptx

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1、目录重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为1控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。一、美国信用市场观察二、欧洲信用市场观察1.1美国货币市场1.2美国信用债市场1.3美国利率互换市场1.4美国股市波动2.1欧洲货币市场2.2欧洲信用债市场2.3欧猪五国(PIIGS)主权债2.4欧洲利率互换市场2.5欧洲股市波动三、亚洲及太平洋地区信

2、用市场观察3.1亚太货币市场3.2亚太信用债市场3.3亚太利率互换市场3.4亚太股市波动四、汇率变动与利率市场观察五、全球金融压力指数4.1息率基准掉期市场（BasisSwap）4.2美国信用债市场一、美国信用市场观察21.1美国货币市场美国基准利率单位：%美国短期利率市场：最近两年利差单位：bp美国短期利率市场：对比2005-2007年单位：bp美国短期利率市场：2008年至今单位：bp美国短期市场变动情况上周美元3个月期Libor利率下跌0.34%。TEDSpread上涨6.69%。资料来源：Bloomberg中信期货研究部3.002.

3、502.001.501.000.500.00(0.50)2019/07/242019/08/202019/09/162019/10/132019/11/092019/12/062020/01/022020/01/292020/02/252020/03/232020/04/192020/05/162020/06/122020/07/09率）0501001502002502018/07/092018/09/092018/11/092019/01/092019/03/092019/05/092019/07/092019/09/092019/11/

4、092020/01/092020/03/092020/05/092020/07/09TEDSpreadUSDLibor-OIS3M商业票据-国债3M0501001502002502018/07/092018/09/092018/11/092019/01/092019/03/092019/05/092019/07/092019/09/092019/11/092020/01/092020/03/092020/05/092020/07/09TEDSpreadUSDLibor-OIS3M商业票据-国债3MTEDSpread(2005/06-2007

5、/06)USDLibor-OIS3M(2005/06-2007/06)商业票据-国债3M(2005/06-2007/06）0-50501001502002502011/07/112012/02/112012/09/112013/04/112013/11/112014/06/112015/01/112015/08/112016/03/112016/10/112017/05/112017/12/112018/07/112019/02/112019/09/112020/04/11TEDSpreadUSDLibor-OIS3M商业票据-国债3M32

6、020/07/09变动率TEDSpreadUSDLibor-OIS3M商业票据-国债3M5日20日60日6.69%-0.34%16.03%-13.23%-13.13%-26.88%-85.50%-80.33%-90.33%1.2美国信用债市场MarkitCDX北美投资级和高收益级指数单位：%最近一年美国信用债利差单位：bp上周，MarkitCDX指数显示投资级债券CDS指数涨1.16%，月度跌5.03%；高收益级债券CDS指数涨0.05%，月度涨0.2%。投资级企业债与国债利差跌7.36%，高收益级企业债与国债的利差跌1.85%。信用债利差

7、是信用债与国债的收益率差额，从一个方面反映了信用债的风险溢价（RiskPremium）。若利差增大，则说明该信用债的风险溢价上升，信用风险升高。过去10年美国信用债利差美国信用债利差变动情况1121101081061041021009896944060801001201401602019/07/242019/08/202019/09/162019/10/132019/11/092019/12/062020/01/022020/01/292020/02/252020/03/232020/04/192020/05/162020/06/12202

8、0/07/09投资级债券CDS高收益级债券CDS(右)1601201401001208010060804060204002015/07/102015/11/102016/03/1