我国大宗商品电子交易所主导下的创新融资模式风险研究

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1、＆祇尉鍵乂聲＼ＶＶｓＢ＾＾ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣ巨ＡＮＤ巨ＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文ＭＡＳＴＥ民’ＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ我国大宗商品电子交易所主导下的创新融资模式风险研究Ａ民ｅｓｅａｒｃｈｏｎＲｉｓｋｏｆＩｉｍｏｖａｔｉｖｅＦｉｎａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｏｆＣｈｉｎｅｓｅＥｌｅｃｔｒｏｎｉｃｃｏｍｍｏｄｉｔｉｅｓｅｘｃｈａｎｇｅ学位申请人王帆指导教师王晋忠学科专业金卽学位类别经济学巧国大宗商巧

2、电子交易所主导下的创新煎资模式风险研究ＡＲｅｓｅａｒｃｈｏｎＲｉｓｋｏｆＩｎｎｏｖａｔｉｖｅＦｉｎａｎｃｉｎｇｍｏｄｅｏｆＣｈｉｎｅｓｅＥｌｅｃｔｒｏｎｉｃｃｏｍｍｏｄｉｔｉｅｓｅｘｃｈａｎｇｅ学位申请人：王帆学号：２１４０２５１００１２３学科专业：金融专硕研究方向：金醜指导教师：王晋忠定稿时间：２０１６年３月西南财经大学学位论文原创性及知识产权声明本人郑重声明；所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立进行研。论文不含任何其他

3、究工作所取得的成果除文中己经注明引用的内容外，本个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关、、数据库进行检索，可Ｗ采用影印缩印数字化或其他复制手段

4、保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。２、□不保密特此声明。学位申请人义口／／年月２〇曰／摘要摘要大宗商品电子交易主要是指Ｗ互联网技术为手段，Ｗ现货电子仓单为基础资产的大宗商品现货、中远期及期货的线上撮合交易模式。该模式通过现一货含单的电子化，为国内外各大宗商扁交易商提供了种快速、便捷、髙效的交易渠道，极大的促进了我国大宗商品市场的发育和繁荣。自１９９７年开始，我国便开始推动传统大宗商品交易模式的电子化。特别是近年来，伴随着经济全球化

5、日益加深的春风，我国大宗商品电子交易平台商速发展。截止２０１５年我国大宗商品电子交易所己达１０００多家交规模达３０万亿元人民，成币Ｗ上。大宗商品电子交易己经成为解决我国大宗原材料购销问题，助力我国经一济发展，保证我国世界经济地位的种重要交易手段。伴随着互联网技术的发展一，我国大宗商品电子交易业务模式由单的信息撮合型向集物流一、金融、支付、结算为体的全程化、综合型服务模式转变。特别是Ｗ金顯服务为导向的融资业务创新，使大宗商品电子交易融资业务从传统的Ｗ银行为主导的方式转变为Ｗ大宗商品电子交易所为主导的横向

6、融资模式，由传统的线下融资模式拓展为线上融资模式。大宗商品电子交易所通过从投资者手中直接筹集授信资金的创新融资模式，在满足投资者投资理财需求的同时，也大大拓宽了大宗商品电子交易所的业务范围，解决了部分中小企业融资困难。然而，由于大宗商品电子交易行业存在着法律制度不健全、监管缺失、交易所内控奈乱的问题，大宗商品电子交易市场中风险事—件时有发生。２０１５年７月，我国最大的有色金属交易所泛亚有色金属交易所创新融资业务爆出４０一０化兑付风险，再次给我们敲响了警钟，大宗商品电子交易所创新其业务时，必须在风险可技

7、的条件下进行。因此，综合分析大宗商品电子交易所创新融资业务的风险类别及其影响大小，并提供针对、性的预防意见和建议，对于保障我国大宗商品电子交易的有序稳定发展具１我国乂奈巧品电子交易所主导下的创新融资模式风险研究重要的现实意义。，通现阶段，风险的衡量方法主要是运用统计的方法过客观数据获得风、险指标，对于大宗商品电子交易市场而言，由于法律不健全监管不。但是到位、财务披露制度缺失等问题导致市场客观数据的获取能为和数据质量均较差。数据难获取、信息不透明给大宗商品电子交易市场带来了巨大灰色性。因此本

8、文从大宗商品电子交易所主导下的创新融资业务风险出发，采用多层次灰色分析方法，讨论我国大宗商品电子交易创新融资模式的风险类型并对一其进行综合评价。第章为本文的绪论部分，主要介绍了文章的研究背景与意义、国内外关于大宗商品电子交易风险的相关文