chapter02国际金融

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1、1第2章外汇市场与外汇市场业务ForeignExchangeMarket2.1外汇市场概述2.2即期外汇交易2.3远期外汇交易2.4掉期外汇交易2.5外汇期货交易2.6外汇期权交易2.7中国外汇市场和外汇业务的发展2教学要点了解外汇市场的起源、功能和特点掌握外汇市场结构熟悉外汇市场交易产品32.1外汇市场概述1.外汇市场起源外汇市场是专门从事外汇交易的场所通常认为国际贸易是导致外汇市场建立的最主要原因国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现4外汇市场起源透过国际贸易需要跨国货币收付的表象,挖掘外汇市场起源的本质主

2、权货币的存在非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在金融风险特别是汇率风险的存在投机获利动机的存在52.外汇市场功能反映和调节外汇供求形成外汇价格体系实现购买力的国际转移提供外汇资金融通渠道防范汇率风险63.现代外汇市场特点由区域性发展到全球性,实现24小时连续交易7现代外汇市场特点交易规模加速增长,但市场集中程度趋强819982001200420072010外汇交易工具1,5271,2391,9343,3243,981即期交易**5683866311,0051,490外汇远期**128130209362475外汇掉期**7346569541,7141,765货币互换10721

3、3143期权及其他工具8760119212207外汇交易主体1,5271,2391,9343,3243,981申报交易商9617191,0181,3921,548其他金融机构2993466341,3391,900非金融客户2661742765935331998-2010年交易额以2010年4月份汇率计算1,7051,5052,0403,3703,981交易所买卖的衍生品(场内)11122680166表1全球外汇市场交易额*(按工具、主体划分)(4月份日均交易额单位:十亿美元)9国家(地区)19982001200420072010*交易额%交易额%交易额%交易额%交易额%英国685

4、.232.6541.732.0835.332.01,483.234.61,853.636.7美国383.418.3272.616.1498.619.1745.217.4904.417.9日本146.37.0152.79.0207.48.0250.25.8312.36.2新加波144.96.9103.76.1133.65.1241.85.6266.05.3瑞士91.64.476.34.585.33.3253.65.9262.65.2香港79.93.868.44.0106.04.1181.04.2237.64.7澳大利亚48.32.354.03.2107.14.1176.34.119

5、2.13.8法国77.23.749.62.966.52.6126.83.0151.63.0丹麦28.01.323.81.442.11.688.22.1120.52.4德国99.64.791.55.4120.44.6101.42.4108.62.1加拿大37.91.844.22.659.32.364.01.561.91.2瑞典16.10.824.91.531.91.243.91.044.80.9韩国3.60.29.80.620.50.835.20.843.80.9俄罗斯6.90.39.60.629.81.150.21.241.70.8中国**0.20.00.00.00.60.09.

6、30.219.80.4巴西***5.10.25.50.33.80.15.80.114.20.3其他国家(地区)245.211.7163.49.8260.310.0425.010.1420.98.2总计2,099.4100.01,691.7100.02,608.5100.04,281.1100.05,056.4100.0表3全球外汇交易市场交易发生地域分布表(4月份日均交易额单位:十亿美元)10现代外汇市场特点无形市场:电子经纪的市场份额和影响提升公开透明的市场交易日益复杂化,即期交易重要性降低套汇交易使全球市场的汇率趋向一致114.外汇市场参与者商业银行代理自营中央银行及政府主管

7、外汇的机构储备管理汇率管理12外汇市场参与者外汇经纪商介绍成交或代客买卖外汇分为一般经纪和掮客外汇交易商专门借大额外汇买卖赢利外汇的实际供应者与需求者外汇投机者13外汇市场层次零售外汇交易零售外汇交易中央银行相互报价双重拍卖外汇经纪公司商业银行商业银行交易指令交易指令下达交易指令得到内部价差下达交易指令得到内部价差145.主要国际外汇市场2010年,英国在全球外汇交易中的领先地位进一步上升,其在外汇市场交易中的份额由三年前的34%升至2010年4月的37%。美国位列第二位,市场份

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