[经管营销]黄金交易培训课件

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1、2021/10/11黄金市场发展概况及商业银行在黄金市场中的作用上海黄金交易所副总经理中国黄金投资分析师评审委员会专家委员宋钰勤2008年4月12日ShanghaiGoldExchange提纲一、对黄金的重新认识及发展黄金市场对我国经济的作用二、我国黄金市场已进入了高速发展阶段三、我国黄金市场及黄金投资品种简介四、我国当前黄金市场热点问题研究与交流2021/10/12一、对黄金的重新认识及发展黄金市场对我国经济的作用2021/10/13（一）名人对黄金的描述2021/10/14马克思说：“货币天然不是金银，金银天然是货币。”戴高乐说：

2、“这个世界上除了黄金之外再也没有其他物品可取代黄金作为衡量的基准，因为黄金的稳定性不易改变，若要改变也只能是打成金砖、金饰、金币等形态的变化而已。而且黄金没有国籍之分，信用价值不变，所以永远广受人们喜爱。”经济学家谈黄金凯恩斯曾激烈批评金本位制“已经成为野蛮的遗物”，但也不得不承认：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它”。诺贝尔经济学奖得主、欧元之父蒙代尔认为：“货币不过是一定量黄金的名称而已”，“对不使用欧元和美元的国家来说，黄金仍然是重要的储备资产”。2021/1

3、0/15（二）黄金的最根本的属性黄金的两个属性：货币和商品属性，尤其应重视黄金货币属性。当前黄金被认为是世界第五大公认结算手段，仍然是各国央行外汇储备中的重要组成部分，起着支持法定货币的发行，维护币值和汇率稳定的作用。货币的公认职能：价值尺度、流通工具、贮藏手段。（黄金属性参考资料：2008年1月经济日报出版社上海黄金交易所研究发展部编写的《黄金投资必读》）2021/10/16价值尺度以美元和欧元定价，过去几年都无法解释石油、铜等大宗商品的大幅上涨。从2003年初到2008年2月29日，石油上涨233%、铜上涨428%、小麦上涨244

4、%，远远高于全球经济增长水平。如果以黄金定价来看，石油上涨20.5%，铜上涨90.3%，小麦上涨25.8%.换句话讲，至少在这期间黄金已具备了相对美元、欧元更客观的“价值尺度”功能。2021/10/17流通手段、贮藏手段流通手段黄金的变现能力十分强，在全世界各地都可以很低的费用方便地变现；黄金可以作为抵押品贷款；黄金可以替代货币作为支付手段。贮藏手段美国储备资产中黄金储备8133.5吨占77.9%；欧元区有10000多吨黄金储备，占外汇储备50%以上。2021/10/182021/10/19世界各国（地区）官方持金情况(2007年12

5、月世界黄金协会网站)序号名称数量(吨)黄金占储量%1美国8133.577.92德国3417.466.23国际货币基金组织3217.34法国2622.356.25意大利2451.867.66瑞士1166.341.29日本765.22.08荷兰624.561.17欧洲央行604.726.110中国大陆600.01.0世界央行关于黄金的最重要文件1944IMF确认黄金在国际货币体系中的中心地位二十世纪60年代初，央行致力于稳定黄金的价格。1978IMF努力将黄金排除出货币体系1998年7月7日新成立的欧洲央行决定持有黄金储备。1999年9月

6、26日欧洲央行第一个售金协议（华盛顿协议）签署，五年内售金不超过2000吨。显示了欧洲央行对黄金的信心。2004年3月8日欧洲央行第二个售金协议签署，五年内售金不超过2500吨。2021/10/110黄金在宏观经济中充当的“三个工具”1、国家避险工具：在关键时期用于应付通货膨胀和经济危机。我国在50年代帝国主义封锁时期，三年困难时期和“六四”以后的制裁时期，都曾用黄金换取外汇以解燃眉之急。2、货币政策工具：中央银行通过吞吐黄金调节基础货币，进而调节货币供应量。1988年我国发生全国性抢购商品浪潮、通胀率居高不下之时，中央银行向珠宝市场

7、投放近百吨黄金回笼了大量货币，对抑制通货膨胀起到了有效作用。同时，黄金价格还是货币政策的一项敏感领先指标。3、投融资工具：通过与信贷、证券等相结合，黄金的投资功能可得到进一步拓展；黄金是世界上最好的抵押品种，是有效的融资工具。2021/10/111当前关于金本位的争论美国次贷危机后，美元汇率大幅走低，全球其他国家不愿意储备美元，以美元为国际货币时代和美元主导的全球经济秩序开始走下坡路，许多学者提出世界货币格局应重新回到金本位制的口号。支持复归金本位者的理由。一是货币作为价值尺度自身必须具有价值，现行的信用货币体系只能导致人们对纯粹信用

8、货币的疯狂追逐和金融财富的无节制膨胀；二是回归金本位制度还意味着发达国家不能再通过榨取货币发行利润（铸币税）来进行国际剥削，因此新金本位更公正；其三是由于各国货币实际上是用黄金表征的，不存在利用汇率操纵来获得不正当利益的