股指期货及其交易制度东北证券

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1、股指期货的特点及交易制度渤海期货北京营业部-吴海波2010-05-15什么是股指期货股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货作为股指期货标的物的股票价格指数是由中证公司编发的沪深300指数股指期货的特点股指期货具有股票和期货的双重属性。股票期货股指期货4股指期货与股票交易主要区别股指期货股票杠杆作用15%保证金全额资金交易方向双向先买后卖交易模式T+0T+1存续时限到期交割无限期股指期货交易特点1.保证金交易（杠杆交易）2.双向操作3.T+0制度4.到期交割1.保证金交易杠杆效应￥100￥110￥10010020010%10010%10%100%股票市

2、场期货市场保证金比例10%￥900100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%股票市场期货市场100￥900买入开仓卖出平仓卖出开仓买入平仓2.双向操作3.T+0制度期货：T+0制度；股票：T+1制度4.到期交割期货合约有到期日，不能无限期持有。沪深300股票指数期货合约合约标的沪深300指数合约乘数每点300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:0

3、0价格限制上一个交易日结算价的正负10%最低交易保证金合约价值的15%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延最后结算日同最后交易日交易代码IF股指期货交易时间图示保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度保证金存管制度股指期货的交易制度股指期货保证金定为合约价值的15%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例.例如：3000（指数）X300（每点价值）X18%=16.2万保证金制度15％沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。每日结算制度开

4、仓价结算价收盘价当日无负债制度强制平仓制度什么情况下会被强制平仓？如果投入总资金100万元做了5手股指期货合约假定股指为3000点履约保证金81万可用保证金19万现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。交割结算价采用到期日沪深300指数（现货指数）最后两小时所有指数点算术平均价。现金交割制度按单边计算的某一合约持仓的最大数额。交易所规定投机客户的单边持仓不得超过100手持仓限额制度当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告。大户持仓报告制度股指期货涨跌停板幅度为前一日结算价的±10%涨停价跌停价

5、涨跌停板制度收盘价结算价结算价收盘价+10%-10%-10%保证金存管制度保证金监控中心www.cfmmc.com保护投资者资金安全指令类型限价指令取消指令市价指令迎接股指把握机遇了解产品特征熟悉市场规则股指期货开户流程1、开商品期货户（身份证、银行卡）2、有商品期货交易记录（3年内10笔以上）或股指仿真交易（10天20笔以上）3、评估70分以上（附表，需现场录像）4、答题80分以上（需现场录像，有效期一个月）5、申请前一日期货结算单（50万以上资金）谢谢！渤海期货您的“心”伙伴