[高等教育]投资学

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1、第一章概论投资投资的概念投：投入资：资本，资源等人们为了获得一定的未来收益或实现一定的预期目标，将一定的价值或资本投入经济运动过程的一种经济行为。2.投资的特点：有目的的行为：以获利为目的理性的行为：进行相应的分析（区别于投机）有风险的行为：系统风险；非系统风险投资的分类—经济性投资—金融性投资投资学研究投入与回报的关系如何以低投入获取高回报理论联系实际本课程的重点研究对象：金融性投资第二章金融市场第一节金融市场概述金融市场的概念各种金融商品交易的场所及交易活动和交易关系的总和。金融商品即金融工具，包括基础证券，外汇，基金，衍生金融工具等证券是一种人为的规定证券含义：代表财产所有权规范化、标

2、准化流通性一般指有价证券商品证券货币证券资本证券资本证券的基本种类基础证券股票债券衍生证券一些基金其它各种衍生工具：期货、期权、互换等金融市场的分类货币市场：包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场：包括中长期信贷市场和证券市场。世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年，即在荷兰成立的东印度公司。荷兰东印度公司急于扩大经营规模，需要大量资本，于是，释放出650万荷兰盾供人认购，扩大资本额，分散风险。东印度公司的船队长期出海未归，一些急等用钱的股东开始转让自己手中的股份，这是最早的股票交易。阿姆斯特丹，出现了世界

3、上第一个股票市场。从1602到停发股息的1782年，平均每年股息高达18%。1602—1782年，东印度公司分配给股东的股息总额大约等于股本的36倍！金融市场的构成交易主体：家庭、企业、政府、金融机构金融工具中介机构：投资银行（证券公司）、信用评级机构、证券交易所等管理机构：央行、证监会、保监会、外管局等我国金融市场发展面临四大问题直接融资与间接融资结构不平衡，银行贷款在社会总融资量中占绝对比重；市场发展不平衡，债券市场发展落后于股票市场，企业债券市场发展滞后；信息披露、信用评级等基本市场约束与激励机制尚未完全发挥作用；金融产品的种类和层次不够丰富，市场功能有待提升。第三章股票股份有限公司发

4、行资本所有权的证书取得收益的凭证公司的资产与负债资产的形成自有资金（股东的钱）负债（借来的钱）资产与负债的对应关系资产负债表资产负债所有者权益（净资产）债券股票（资产证券化）公司证券股票－股权企业债券－债权股权融资与债权融资作用与利弊股权融资：代价是把公司未来收益的一部分出让出去（股息、红利）。债权融资选择时间收益公司的生命周期为什么发行股票筹措资金使公司所有者资产证券化，增加个人财富优化资产负债比率，以获得更优惠的债权融资的条件通过市场对公司进行评价增强公司透明度，提高公司信誉税收等其它原因股票种类普通股享有基本权利和义务股利收益完全随公司盈利变化清偿顺序较优先股为后优先股股息率固定股东权

5、利受限清偿权较普通股优先我国股票的一些分类主要为普通股A股、B股国家股、法人股、社会公众股H股、红筹股、蓝筹股股票价值与价格股票的价值票面价值账面价值（股东权益）：每股普通股所含实际资产价值清算价值：清算时每股实际资产价值内在价值：对未来预期收益的折现股票的价格理论价格市场价格除权除息价：除息基准价=股权登记日收盘价-每股派现送股除权基准价＝股权登记日收盘价/（1＋每股送股比例）配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）/（1＋每股送股比例）除权（含送、配股）除息基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例－每股派现）/（1＋每股送股比例＋每股配股比例）股票价格指数表示多种股票平

6、均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。单位“点”，是定基指数，相对指标。计算：算术平均法：股票价格指数＝（当期股价算术平均数）/（基期股价算术平均数）×&加权平均法：以股票发行数量或成交量作为权数。股价指数＝［∑（当期每种采样股票价格×已发行数量）］/［∑（基期每种采样股票价格×已发行数量）］×&作用国民经济晴雨表资本市场温度计投资者把握市场脉搏判断进出市场的参照公司决定新股发行时机及政策的参照上证综合指数样本股：上交所上市的全部股票基期：1990.12.19权数：发行总量（总股本）指数化：基期定为100本日股价指数=(本日股票市价总值/基期股票市价总值)＊100主要市场股票价格指数中国

7、上证综合指数、上证180指数、深证综合指数、深证成分指数、深证100指数、沪深300指数香港联交所恒生指数、台北加权指数国外美国道-琼斯30种工业股价指数(DOW)英国金融时报指数(FT100)日本日经225股价指数(NIKKEI225)美国NASDAQ-100指数股票发行（一级市场）公司改制成为股份有限公司，并符合发行股票标准向证券监管部门提出募集申请被核准后公布招股说明书通过交易所的系统网上发行供投资者认