2009年CPA财务成本管理基础班0204

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1、第二章财务分析第四节财务综合分析一、综合指标分析的含义、基本要素1.含义：综合指标分析，就是将营运能力、偿债能力、获利能力和发展能力纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。2.综合财务指标体系的建立应具备三个基本要素：（1）指标要素齐全适当；（2）主辅指标功能匹配；（3）满足多方信息需求。【例题·多选题】一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素包括()。（职称考试2006年）A.指标数量多B．指标要素齐全适当C.主辅指标功能匹配D．满足多方信息需要【答案】BCD

2、【解析】一个健全有效的综合财务指标体系必须具备三个基本要素：指标要素齐全适当；主辅指标功能匹配；满足多方信息需求。二、财务综合分析的方法（一）传统的财务分析体系　　1．传统杜邦分析体系的核心公式　　通过杜邦分析体系可以得出三个等式：　　净资产收益率=资产净利率×权益乘数　　资产净利率=营业净利率×总资产周转率净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数【例题·单选题】在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（）。（职称考试2004年）A.净资产收益率　　　　　　　　　　B.总资产净利率C.总资产

3、周转率　　　　　　　　　　D.营业净利率【答案】A【解析】在杜邦财务分析体系中，净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。【例题·多选题】下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（）。（职称考试2005年）A.营业净利率B.总资产周转率C.总资产增长率D.权益乘数【答案】ABD【解析】净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，总资产增长率与净资产收益率无关。2.财务比率的比较和分

4、解：【例题·计算题】资料：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元利润表数据上年本年营业收入1000030000销货成本（变动成本）730023560管理费用（固定成本）600800营业费用（固定成本）5001200财务费用（借款利息）1002640税前利润15001800所得税500600净利润10001200资产负债表数据上年末本年末货币资金5001000应收账款20008000存货500020000其他流动资产01000流动资产合计750030000固定资产500030000

5、资产总计1250060000短期借款185015000应付账款200300其他流动负债450700流动负债合计250016000长期借款029000负债合计250045000股本900013500盈余公积9001100未分配利润100400所有者权益合计1000015000负债及所有者权益总计1250060000　　要求：　　进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算)。　　(1)净利润变动分析：该公司本年净

6、利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和净资产收益率变动对净利润的影响数额(金额)。　　(2)权益净利率（净资产收益率）变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。　　(3)资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和营业净利率变动对资产净利率的影响数额(百分点)。　　(4)资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(

7、天数)。（2002年）　　【答案】　　（1）净利润变动分析　　净利润增加=1200-1000=200（万元）　　因为：净利润=所有者权益×净资产收益率　　所有者权益增加影响利润数额=（15000-10000）×10%=500（万元）净资产收益率下降影响利润数额=15000×（8%-10%）=-300（万元）（2）权益净利率变动分析　　权益净利率的变动=-2%　　因为：权益净利率=资产净利率×权益乘数　　资产收益率下降对权益净利率的影响=（1200/60000-1000/12500）×1.25=-7.5%

8、权益乘数上升对权益净利率的影响=（60000/15000-12500/10000）×2%=5.5%（3）资产净利率变动因素分析　　资产净利率变动=-6%　　因为：资产净利率=资产周转率×营业净利率　　资产周转率变动对资产净利率的影响=（30000/60000-10000/12500）×10%=-3%　　营业净利率变动对资产净利率的影响=0.5×（1200/30000-1000/10000）=-3%　　（4）资产周转天数分析　　总资产周转天数