个人理财的财务基础

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1、第2章个人理财的财务基础内容一、货币时间价值二、风险理论2.1.1利率(一)单利与复利单利只对本金计息。复利则须对利息计算利息。例:假定你在银行存了10000元,期限5年,利率10%。单利:10000*(1+5*10%)=15000复利:10000*(1+10%)5=16105(二)名义利率与实际利率名义利率是没有考虑通货膨胀的利率,一般银行的利率都是名义利率,而实际利率则是考虑了名义利率和通货膨胀在内,考察的是货币的实际购买力。(1+实际利率)*(1+通胀率)=1+名义利率实际利率=名义利率-通货膨胀率。补充:名义利率与实际利率上面讨论的有关计算均假定利率为年

2、利率,每年复利一次。但实际上,复利的计息不一定是一年,有可能是季度、月份或日。比如某些债券半年计息一次;有的抵押贷款每月计息一次等。当每年复利次数超过一次时,这样的年利率叫做名义利率,而每年只复利一次的利率才是实际利率。2.1.2货币时间价值概述(一)什么是货币时间价值(TimeValueOfMoney)货币时间价值:是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值在实务中,人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值,即用增加价值占投入货币的百分数来表示。(二)为什么货币具有时间价值(在经济生活中,有这样一种现象:将现在的1元钱存入银行,1年后可得

3、到1.10元(假设存款利率为10%)。这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元,这就是货币的时间价值。(三)贴现率假设你想投资一只债券,期限为1年,并且你希望通过债券投资获得10%的投资收益率,如果你现在有909.09元投资,那么你预期在年末投资的本息和为多少?(1+10%)*909.09=1000元又假设,你现在有部分资金可以用来做一年期的投资,一年期的投资利率为10%,为了在年末获得1000元的本息和,在期初你应该投资多少?1000/(1+10%)=909.09元10%——贴现率。(四)现金流财务分析在讨论现金的流入(收入)和流出(支出)时,必须按照时间的

4、顺序,列明现金的流动情况。按照时间顺序列明的现金流入量和流出量,称为现金流量。终值与现值终值又称将来值,是现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本利和。比如存入银行一笔现金100元,年利率为10%,一年后取出110元,则110元即为终值。现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。如上例中,一年后的110元折合到现在的价值为100元,这100元即为现值。货币时间价值的计算终值与现值的计算涉及到利息计算方式的选择。目前有两种利息计算方式,即单利和复利。单利方式下,每期都按初始本金计算利息,当期利息不计入下期本金,计算基础不变。复利方式下,以当

5、期末本利和为计息基础计算下期利息,即利上滚利。现代财务管理一般用复利方式计算终值与现值。在时间价值计算中,经常使用以下符号:P本金,又称现值;i利率,通常指每年利息与本金之比;I利息;F(S)本金与利息之和,又称本利和或终值;n期数单利的终值与现值单利利息的计算公式:I=P×i×n单利终值的计算公式:F=P+P×i×n=P×(1+i×n)【例1】某人现在存入银行1000元,利率为5%,3年后取出,问:在单利方式下,3年后取出多少钱?F=1000×(1+3×5%)=1150(元)注:在计算利息时,除非特别指明,给出的利率是指年利率。利息与时间要一致。1年=360天

6、 1个月=30天1.单利终值单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的,由终值计算现值称为折现。将单利终值计算公式变形,即得单利现值的计算公式为:P=F/(1+i·n)【例2】某人希望在3年后取得本利和1150元,用以支付一笔款项,已知银行存款利率为5%,则在单利方式下,此人现在需存入银行多少钱?P=1150/(1+3×5%)=1000(元)2.单利现值单利现值和终值的计算很简单,可以通过公式的输入方式直接计算。注意:练习某人存入银行2000元,年利率7%,5年后的本利和为?1.复利终值若某人将P元存放于银行,年利率为i,则:第一年本利和为:F=P+P·i=P·(1

7、+i)第二年本利和为:F=P·(1+i)·(1+i)第三年本利和为:F=P·(1+i)·(1+i)·(1+i)第n年本利和为:F=P·(1+i)n注:公式中(1+i)n称为复利终值系数,用符号(F/P,i,n)表示。如(F/P,7%,5)表示利率为7%,5期复利终值的系数。复利终值系数可以通过查阅“1元复利终值系数表”直接获得。复利的终值与现值FV【例3】某人存入银行2000元,年利率7%,5年后的本利和为?终值函数FV复利现值是复利终值的逆运算,它是指未来某一特定时间的资金按复利计算的现在价值,或为取得一定本利和而先在所需的本金。其计算公式为:P=F·(1+i

8、)-n注:公式中(1+i

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