第七章 金融市场63169

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1、第七章金融市场7.1金融市场的概述7.2货币市场7.3资本市场7.4外汇市场与黄金市场7.1金融市场的概述一、金融市场的概念：是指货币资金融通和金融工具交易的场所与行为的总和。二、金融市场分类（1）根据资金的融通期限分类：短期金融市场和长期金融市场。（2）根据资金的融通方式分类：直接融资市场和间接融资市场。（3）根据金融市场的功能分类：发行市场（又称初级市场或一级市场）和流通市场（次级市场、二级市场和交易市场）。（4）根据金融市场的场地和空间分类：有形市场和无形市场。二、金融市场分类（5）根据金融交易的交割时间分类：现货市场和期货市场。（6）根据资金融通的范围分类：国

2、内金融市场和国际金融市场。（7）根据交易货币分类：本币市场和外汇市场。三、金融市场的构成要素（一）金融市场的参加者（二）金融市场的交易对象（一）金融市场的参加者按部门分类：（1）工商企业（2）政府（3）居民个人与家庭（4）金融机构按资金的性质：（1）筹资者（2）投资者间接融资贷款人（资金供给者）家庭企业政府国外借款人(资金需求者)家庭企业政府国外金融中介直接融资（二）金融市场的交易对象交易对象是金融市场交易的客体。交易对象是货币资金。四、金融市场的功能1.聚集功能：资金数量，聚敛功能，动员资金，变收入为储蓄，变储蓄为投资，促进投资增长。2.分配功能：促进资金合理流动，

3、从而实现资源的优化配置和有效利用。3.调节功能：调节货币的供给与需求从而调节社会总供给和社会总需求的功能。4.规避功能：分散、转移风险，保证资金安全7.2货币市场一、货币市场的含义货币市场是指融资期限在1年以下的金融交易市场。金融工具期限短、流动性强、风险小。二、特征：（1）流动性强；（2）交易的目的：解决短期性、临时性资金周转不足；（3）交易工具的流动性强。三、分类按交易的内容和方式分：（1）短期政府债券市场（2）银行同业拆借市场（3）商业票据市场（4）银行承兑汇票市场（5）可转让大额定期存单市场（6）回购协议市场（1）短期政府债券市场含义：主要是指国库券的发行和交

4、易的市场。目的：解决财政性的临时资金困难。发行价格：一般采用贴现价格，即以低于票面金额的价格发行。公式为：发行价格=面值（1-贴现率发行期限/360）（2）银行同业拆借市场含义：银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。目的：平衡头寸，调节资金余缺。期限：1天，2天，1周，最长也不过2周，1个月，最短还有数小时的。利率：由融资双方根据资金供求关系及其他因素自有议定。（3）商业票据市场定义：由商品交易行为而产生的一种债权债务关系凭证。发行人：主要是信誉优良的大型工商企业和金融公司。购买者：主要是商业银行、保险公司、地方政府、投资公司、工商

5、企业等。（4）银行承兑汇票市场含义：是指银行承兑汇票的转让市场，即银行承兑汇票贴现、转贴现、再贴现和买卖市场。银行承兑汇票的贴现：是指银行承兑汇票的持有人在汇票到期前向银行换取现款并贴现付息的行为。银行承兑汇票的转贴现：是指银行承兑汇票的贴现银行将已经贴现的未到期的汇票再转卖给其他银行的票据转让行为。银行承兑汇票的再贴现：是指贴现银行或者转贴现银行将已贴现的未到期汇票再卖给中央银行的票据转让行为。（5）可转让大额定期存单市场定义：银行定期存款的一种，但与定期存款不同：有规定的面额，一般较大；可以在二级市场转让，具有较高的流动性；利率通常高于同期限的定期存款；通常只有规

6、模较大的货币中心银行才能发行。特点：（1）不记名；（2）金额大；（3）金额固定；（4）可以在市场上买卖；（5）利率大于同期利率。（6）回购协议市场含义：在货币市场上，出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的时间按原价或者约定的价格重新买回该证券。实质上是一种以有价证券作为质押品拆借资金的信用行为。正回购：先卖后买，资金回笼逆回购：先买后卖，资金投放7.3资本市场一、资本市场含义资本市场一般是指经营期限在1年以上的中长期资金市场。二、分类：根据资本市场的功能分为（一）证券的发行市场（二）证券的流通市场（一）证券的发行市场含义：这是新发行的公债、公司债券、股票

7、等有价证券从政府、公司、金融机构等发行者手里转移到投资者手里的市场，也叫“初级市场”或“一级市场”。证券发行的分类：（1）按发行对象分为：公募和私募；（2）按发行方式分为：直接发行和间接发行。（二）证券的流通市场含义：是已经发行证券的交易市场。分类：一般分为证券交易所市场和场外交易市场。证券交易所市场：最重要的、有组织的、集中的证券交易市场，也叫“次级市场”或“二级市场”。场外交易市场：是指证券交易所之外的交易市场，一般称为店头市场或柜台市场。中国股市之乱象银广厦说“我最能造假！”，蓝田股份笑了；蓝田股份说“我最能炒作！”，亿安科技笑了；亿安科技说“