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1、证券投资技术分析第一节技术分析概述一、技术分析的定义以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，以预测证券市场末来变动趋势的分析方法。二、技术分析的三大假设1.市场行为涵盖一切信息影响股票价格的每个因素都包含在市场的行为之中------技术分析的基础2.价格沿趋势移动，并保持趋势股票价格有保持原来运动方向的惯性------技术分析最核心、最根本的因素3.历史会重演一个人在某种场合经历的结果，下次遇见相同或相似场合会认为有同样的结果出现------人的心理因素所决定二、为什么要进行投资图1上证指数的走势（2004-2005）
2、图2上升趋势图3下降趋势图4历史会重演（M头和W底、整数位的作用）三、技术分析的要素价量时空价，是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。空，是指股票价格波动的空间范围。证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双
3、方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律：价升量增，价跌量减。在进行行情判断时，时间有着很重要的作用在某种意义上讲，空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。以量价关系为例，存在以下判断法则：1.价涨量增顺势而为2.价跌量增有待观察3.价平量增做头做底4.价涨量平止涨反跌5.价跌量缩趋势不变6.低量低价、多空观望四、技术分析方法应用时应
4、注意的问题1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度,单纯的技术分析是不全面的.2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使用单一的技术分析方法3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放心使用第二节技术分析的主要理论和方法一、道氏理论1.基本内容（1）定理一:股票价格平均指数反映了市场的一切变化。在美国，是以道琼斯工业平均指数（DowJoneslndustrialAverage，DJIA）和道琼斯运输业平均指数（DowJonesTransportationAverage，DJTA）（2）定理二:股票市场与其他任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至
5、数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。最重要的是要识别长期趋势！（3）定理三:主要趋势可以分成三个阶段空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段卖压主要来自于经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于失望性情绪,不论价值如何,许多人急于求现，至少卖出一部分的股票。多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票价格对于己知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮，股价明显膨胀。（4）定理四:次级折返
6、走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33％至66％.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，要注意识别！2.道氏理论的应用大趋势三部曲成交量对大趋势“验明正身”趋势的反转需要收盘价有效穿越来确认。（二）道氏理论的应用（二）道氏理论的应用（二）道氏理论的应用二、波浪理论1、主要内容完整的上升或下降周期由8浪组成。其中5浪是主浪，3浪是调整浪基本8浪结构与波浪的规模大小无关完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字。任何浪都可分成更小的浪，小浪可以合并成
7、大浪。根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为。2、波浪理论的基本形态结构8浪结构图任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。3.弗波纳奇数列A1＝A2＝1An+2＝An+1＋An,n=1,2,3,4,5,6,...1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，……习惯上这些数字称为神奇数字，在对价格上升或下降的周期和发生转折的时间进行预测时，弗波纳奇数列具有很高的实用性4.大浪套小浪——浪中有浪（34浪组合）5.用波浪理论预测价格今后走势明确在8浪结构中的位置，就知道下一步该干什么！如果目前处在5浪结构的末尾，就知道一个3浪结构的调整浪
8、正等着我们6.回落或反弹
