证券投资技术分析(2)

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'证券投资技术分析(2)'
第 一 节 证券投资技术分析概述一、什么是技术分析?技术分析是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的,技术分析只关心证券市场本身的变化,而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。 二、技术分析的理论基础(一)市场行为涵盖一切信息这一假设是技术分析的基础。认为影响股票价格的每一个内、外在因素,都反映在市场行为中,而不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。其合理性在于,任何因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。技术分析人员只关心这些因素对市场行为的影响效果,而不关心导致这些变化的东西究竟是什么。 (二)价格沿趋势移动这一假设认为股票价格变动是按一定规律进行的,股票价格有保持原来方向的惯性。这是技术分析最根本、最核心的因素。 “ 顺势而为”是股市中的一条名言,若没有调头的内、外部因素,没必要逆大势而为。如果认为没有任何内外部因素影响,股票价格可以改变原来变动方向,技术分析就没有了立足之本。如果股价可随意变化,没有任何规律可循,技术分析也就没有存在的必要。 (三)历史会重演这一假设是从人的心理因素方面考虑的。股市中进行具体买卖的是人,是由人决定最终的操作行为。在股市中,当你按一种方法进行操作取得成功,以后遇到相同或相似的情况,就会按同一方法进行操作;若前次失败了,下次就不会再按该方法操作。这种现象是前后进行比较而产生的。进行技术分析时,遇到与过去某时期类似的情况,应与过去结果比较,过去已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。 三、技术分析的要素技术分析是对时间、价、量三者关系的分析。某时点的价与量反映的是买卖双方在这一时点的共同市场行为,是暂时的均势点,随着时间的变化,均势会不断发生变化。买卖双方反映在价、量上呈现出 “价增量增、价跌量减” 的趋势规律。技术分析以价、量关系为研究对象,目的在于分析、预测未来价格趋势,为投资决策提供服务。 四、技术分析与基本分析的关系(一)区别■基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间,而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。■通过基本分析我们可以了解应购买何种股票,而技术分析则让我们把握具体购买的时机。■在时间上,技术分析法注重短期分析,在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法,但在预测较长期趋势方面则不如后者。■基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势,而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。 (二)联系■两种分析方法都认为股价是由供求关系所决定的。■技术分析与基本面的分析必须结合使用。用基本分析法估计较长期趋势,而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。 五、技术分析方法的分类和注意事项 (一)技术分析方法的分类 1、指标类 指标类要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型,给出数学上的计算公式,得到体现证券市场所处状态的指标值,为操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是无法从行情报表中直接看到的。目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。如,相对强弱指标( RSI)、平滑异同移动平均线(MACD)、乖离率(BIAS)等。且随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。 2、切线类 按一定方法和原则在股价数据所绘制的图表中画出直线,并根据直线情况推测股价的未来趋势,这些直线就叫切线。其主要起支撑和压力的作用。3、形态类形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。从价格轨迹形态中可以推测出证券市场处在一个什么样的大环境之中,对今后的投资给予一定的指导。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。 4、K线类 K线类的研究手法侧重若干天的K线组合,推测证券市场多空双方力量的对比,进而判断多空双方谁占优势,是暂时的,还是决定性的。5、波浪类波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续涨跌看成是波浪的上下起伏。波浪理论较之别的分析流派,最大的区别就是能提前很长的时间预计到行情的底和顶,别的流派要等到新的趋势已经确立之后才能看到。(二)应用技术分析方法要注意的问题 ■注意多种技术分析方法的综合研判。切忌片面地使用某一种技术分析结果,投资者必须全面考虑各种技术分析方法对未来的预测,综合这些方法得到的结果,最终得出一个合理的多空双方力量对比的描述。 ■他人的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。前人和别人得到的结论是在一定的特殊条件和特定环境中得到的,随着环境的改变,前人和别人成功的方法自己在使用时有可能失败。■注意两种分析方法的结合应用。 第二节 技术分析基本介绍一、股市行情表 二、分时走势图分时走势图是股市现场交易的即时资料。(一)指数分时走势图■白色曲线表示的是加权指数。 ■黄色曲线表示的是不含加权数的指数。■指数上涨,黄色曲线在白色曲线之上时,表示发行量少的股票涨幅较大;当黄色曲线在白色曲线之下时,表示发行数多的股票涨幅较大。 ■指数下跌,黄色曲线在白色曲线之上时,表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅;若白色曲线在黄色曲线之上,说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。■红色、绿色柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长,表示买盘大于卖盘,指数将逐渐上涨;红柱缩短,表示卖盘大于买盘,指数将逐渐下跌。绿柱增长,指数下跌量增加;绿柱缩短,指数下跌量减小。 ■底部柱线表示每分钟的成交手数。 (二)个股分时走势图■白色曲线表示该种股票的分时成交价格。 ■黄色曲线表示该种股票的平均价格。■柱线表示每分钟的成交量,手数。 ■外盘和内盘。以卖出价成交的手数总和称为外盘。以买入价成交的手数总和称为内盘。■当外盘累计数量比内盘累计数量大很多,而股价也在上涨时,表明很多人在抢盘买入股票。当内盘累计数量比外盘累计数量大很多,而股价下跌时,表示很多人在抛售股票。由于“内、外”盘显示的是开市后至现时以“委卖价”和“委买价”各自成交的累计量,所以对我们判断目前的市道强弱有益。■委比。委买委卖手数差与委买委卖手数之和的比值。当委比为正值时,表示买方的力量比卖方强,股价上涨的机率大;当委比为负值的时候,表示卖方的力量比买方强,股价下跌的机率大。计算式为: 委比=(委买手数-委卖手数)/(委买手数+委卖手数)×100% ■换手率。总成交量与流通股总量之比。计算式为: 换手率=即时总成交量÷流通股总量×100%  ■量比。是当日场内每分钟平均成交量与过去五日每分钟平均成交量之比。公式为: 当日即时为止的总成交量 量比 = —————————————————————————— 过去五日的每分钟平均成交量×当日即时为止的交易时间 如果量比数值大于 1,表示这个时刻的成交总手量已经放大;若量比数值小于 1,表示这个时刻成交总手萎缩。 ■现手。已成交最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细,红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数,绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。 第二节 K 线分析一、K线结构图K线又称阴阳线。阴线、阳线结构见图示: 最高价 上影线 收盘价 开盘价 阳线实体 阴线实体 开盘价 收盘价 下影线 最低价 二、K线描述的多空双方情形(一)阳线描述的多空双方情形1、小阳线●盘整阶段。买方力量蓄势增强,能以最低价开盘,最高价收盘。两价位虽差不多,但经稳扎稳打,买方已站稳脚跟,而反弹时机尚未成熟,故缓慢推进。对卖方而言仍具反攻力量,买方应继续步步为营,择机奠定反弹大势。 ●上个交易日收阳,买方乘胜追击,跳空高开,市场追高意识不浓而收小阳。若小阳在股价上升趋势的高位区,表明买方力量开始削弱。●市场低迷,卖方全力打压,买方全力抵抗,反败为胜收小阳。若小阳在股价连续下跌的低价位区,表明买方已开始积聚力量。 2、大阳线●盘整期结束,买方力量占上风,卖方大势已去,唯恐踏空,止抛建仓,转空为多,买气更盛,在开盘后毫无阻挡推高价位,直至最高价收盘。●在上升行情中途,多方将行情推至一定高度,而出现大阳线,且预示着随后可能还有一段升势。大阳线出现在低价位区,且有大成交量配合是买入信号;出现在高价位区,要根据股市走势判断行情是否已近顶端,此时既可能表示股价还会上扬,也可能表示股价已近天价。 3、上影阳线属上升抵抗型的K线。 说明在多空搏斗中,多方推高价位的力量受到空方的有力阻挡,股价上升气势受到抑制,买方退至次高价位收盘。买卖双方力量强弱对比有四种情形:●上影线长度小于实体长度。说明行情上升虽受阻,但买方力量仍然大于卖方。●上影线长度等于实体长度。说明买卖双方在较量中,卖方迅速增强,推进买方放弃部分战果。●上影线长度大于实体长度。说明卖方力量已能与买方抗衡,卖方反扑在即,买方面临严峻考验。●实体很少,上影线很长。通常出现在行情底部,说明多方力量已聚集,试探性反攻后,行情将发生反弹,甚至反转。 4、下影阳线属先跌后涨型 K线。开盘后在空方打压下,股价下探至某价位时获得支撑,多方趁机反击,买盘趁机低价吸纳,卖方力量受阻,股价逐渐回升,收于开盘以上。双方力量对比有四种形式:●实体长度大于下影长度,说明买方力量明显强于卖方。●实体长度等于下影长度,说明买方力量稍强于卖方。●实体长度小于下影长度,说明买方力量勉强胜过卖方。●实体很小,下影很长,显示卖方潜在实力。5、带上、下影线的阳线这种K 线说明在多空双方搏斗剧烈,市场有较大振幅。有四种形式:●上影线长度分别大于下影线和实体长度。说明买方上冲受阻,来自卖方阻力很大。●上影线长度大于下影线长度、小于实体长度。说明买方受阻,但卖方反扑力度欠足,买方仍占优势。●下影线长度分别大于上影线长度和实体长度。说明卖方力量已很强大,买方受到严峻挑战。●下影线长度大于上影线长度,小于实体长度。说明买方虽受挫,但在双方力量对比中,仍占主导地位。 (二)阴线描述的多空双方情形1、小阴线 没有上、下影的小黑实体。有三种情形:●出现在开盘整理行情后,卖方力量逐渐增强,买方无力向上突破,卖方只能小幅打压,当日市场买方暂居弱市,次日有反攻力量的可能性。●出现在下跌行情中,空方
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