证券投资技术分析(2)

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1、第五章证券投资技术分析第一节证券投资技术分析概述一、什么是技术分析？技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。二、技术分析的理论基础（一）市场行为涵盖一切信息这一假设是技术分析的基础。认为影响股票价格的每一个内、外在因素，都反映在市场行为中，而不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关心。其合理性在于，任何因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。技术分析人员

2、只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心导致这些变化的东西究竟是什么。（二）价格沿趋势移动这一假设认为股票价格变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。这是技术分析最根本、最核心的因素。“顺势而为”是股市中的一条名言，若没有调头的内、外部因素，没必要逆大势而为。如果认为没有任何内外部因素影响，股票价格可以改变原来变动方向，技术分析就没有了立足之本。如果股价可随意变化，没有任何规律可循，技术分析也就没有存在的必要。（三）历史会重演这一假设是从人的心理因素方面考虑的。股市中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。在股市中，当你按一种方法进行操作取得成功，以后遇到相同或相似

3、的情况，就会按同一方法进行操作；若前次失败了，下次就不会再按该方法操作。这种现象是前后进行比较而产生的。进行技术分析时，遇到与过去某时期类似的情况，应与过去结果比较，过去已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。三、技术分析的要素技术分析是对时间、价、量三者关系的分析。某时点的价与量反映的是买卖双方在这一时点的共同市场行为，是暂时的均势点，随着时间的变化，均势会不断发生变化。买卖双方反映在价、量上呈现出“价增量增、价跌量减”的趋势规律。技术分析以价、量关系为研究对象，目的在于分析、预测未来价格趋势，为投资决策提供服务。四、技术分析与基本分析的关系（一）区别■基本分析的目的是为了判断股票现行股

4、价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。■通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。■在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。■基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。（二）联系■两种分析方法都认为股价是由供求关系所决定的。■技术分析与基本面的分析必须结合使用。用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。五、技术分析方法的分类和注意事项（一

5、）技术分析方法的分类１、指标类指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到体现证券市场所处状态的指标值，为操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是无法从行情报表中直接看到的。目前，证券市场上的各种技术指标数不胜数。如，相对强弱指标（RSI）、平滑异同移动平均线（MACD）、乖离率（BIAS）等。且随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现。2、切线类按一定方法和原则在股价数据所绘制的图表中画出直线，并根据直线情况推测股价的未来趋势，这些直线就叫切线。其主要起支撑和压力的作用。3、形态类形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方

6、法。从价格轨迹形态中可以推测出证券市场处在一个什么样的大环境之中，对今后的投资给予一定的指导。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。4、K线类K线类的研究手法侧重若干天的K线组合，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。5、波浪类波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续涨跌看成是波浪的上下起伏。波浪理论较之别的分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到行情的底和顶，别的流派要等到新的趋势已经确立之后才能看到。（二）应用技术分析方法要注意的问题■注意多种技术分析方法的综合研判。切忌片面地使用某一种技术分析结果，投资者必须全面考虑各种技术

7、分析方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果，最终得出一个合理的多空双方力量对比的描述。■他人的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用。前人和别人得到的结论是在一定的特殊条件和特定环境中得到的，随着环境的改变，前人和别人成功的方法自己在使用时有可能失败。■注意两种分析方法的结合应用。第二节技术分析基本介绍一、股市行情表二、分时走势图分时走势图是股市现场交易的即时资料。（一）指数分时走势图■白色曲线表示的是加权指数。■黄色