股票知识与秘密

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1、别说你不懂经济：宏观经济的秘密（1）　　对于任何一个涉足股市的投资者，都应该对宏观经济有一定程度的了解。很难想象对经济学一无所知的人能够在股票市场呼风唤雨，于是不同于其他书籍，本书把宏观经济放在了很重要的位置，就是希望各位朋友在满怀兴奋进入股市之时，能踏踏实实地将经济学基础学好，这样在未来的股票市场上才能站稳脚跟。　　当然，作为一本阐述股票方面操作策略方面的秘籍，本书讲述的宏观经济方面知识也尽量贴近股票市场，希望您能从中学会把握整体经济运行的趋势，理解宏观经济对实际股票市场的影响和意义。虽然有时候理论知识看起来十分枯燥，但是却是实际分析的基础，为了成为股票市场上成功的投资人，请您认真

2、学习。　　本章部分定义以及解释引用自中国证券业协会2009年版《证券投资分析》宏观经济分析部分，并且感谢百度百科上热心网友提供相关见解。　　宏观经济周期　　世间万事万物乃至宇宙运行都有周期性，体现在人的身上是生、老、病、死，体现在宏观经济上就是繁荣、衰退、萧条、复苏。在不同的周期里面，股票市场的实际反应也各不相同，而分析经济周期并加以把握就成了每个投资人必做的功课。　　经济周期也被称为经济景气循环，是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。　　经济周期可以分为

3、两个大的阶段：扩张阶段与收缩阶段。扩张阶段亦称繁荣，收缩阶段亦称衰退。繁荣是国内生产总值与经济活动高于正常水平的一个阶段，其特征为生产迅速增加，投资增加，信用扩张，价格水平上升，就业增加，公众对未来乐观，繁荣的最高点称为顶峰；萧条是国内生产总值与经济活动低于正常水平的一个阶段，其特征为生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下跌，失业严重，公众对未来悲观，萧条的最低点称为谷底。　　在宏观经济周期大循环中股票市场反应敏感，因为本身股票市场就综合了人们对于经济形势的预期。这种预期反映了投资人对于经济发展过程中有关信息的切身感受，同时又在股票市场上以股价的形式表现出来，既然股价显示的是对

4、于经济形势的预期，那么股价表现一定先于经济的实际表现。　　当经济持续衰退至萧条的尾声时，许多投资人已经远离了股票市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光而且准确分析经济形势并作出正确判断的投资人已经开始默默吸入低价股票，股价开始缓缓回升。当经济周期持续运行到繁荣的顶峰时候，许多投资人在股票市场上演疯狂地交易，而那些有眼光而且准确分析经济形势并作出正确判断的投资人已经开始悄悄离场，股价开始下落。　　自从经济周期理论产生以来，经济周期产生的原因就众说纷纭。大致分为外因论与内因论。外因论认为，周期源于经济体系之外的因素--太阳黑子、战争、革命、选举、金矿或新资源的发现、科学突破或技术创新等等。

5、内因论认为，周期源于经济体系内部--收入、成本、投资在市场机制作用下的必然现象。有纯货币理论、投资过度理论、消费不足理论、心理理论等。宏观经济分析的基本方法　　中国股票市场是新兴加转轨的市场，具有一定的特殊性，比如国有成分比重大、行政干预多、阶段波动性大、投机性高、机构投资者力量不够强大等等，由此导致了股票市场对宏观经济的反应存在特殊的不确定性。因此，加强对宏观经济分析的能力就更为重要。　　总量分析法　　总量分析法就是指对宏观经济运行总量指标的影响因素及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。总量分

6、析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律，同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时期内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。　　总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量：一是个量的总和。例如，国民收入是构成整个经济各单位新创新价值的总和，总投资是全社会私人投资和政府投资的总和，总消费是参与经济活动各单位消费的总和；二是平均量或比例量，例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。　　结构分析法　　结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析，如国民生产总值中三次产业的结构及消费和投资的结构分析、经济增长中各

7、因素作用的结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属动态分析。　　总量分析法与结构分析法是互相联系的。总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。总量分析需要结构分析来深化和补充，机构分析要服从于总量分析的目标。　　宏观经济指标　　一个优秀的投资人一定是持续关