国际游资风险的防范与化解2行政论文范文大全

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1、国际游资风险的防范与化解2行政论文范文大全国际游资风险的防范与化解三、我国防范和管理国际游资的对策尽管我国尚未完全放开外汇管理，但我国的政治经济形式稳定，游资进入具有一定的安全性。由于人民币利率高于国际金融市场利率水平，通胀率的下降又进一步提高了我国的实际利率水平，扩大了境内外利羌，加Z人民币汇率稳屮冇升，趋丁•坚挺，因此国际游资在利益驱使下通过各种合法或非合法的渠道渗入我国进行套利、套汇，对我国经济金融造成潜在的风险和不利影响。因此，我国应更重视对国际游资的防范与控制，防止其对国内经济的破坏作用。

2、第一，完善国际游资投机目标市场的监管，减少投机获利区间。我国金融市场能够提供给投机性资木在短期获利的投机市场有外汇市场、股票、债券等金融工具市场。外汇市场的投机获利机会在于，我国人民币汇率和利率缺乏变动弹性。在国内利率高于国际金融市场利率时，必然吸引投机性短期资本流入，外汇供给增加，人民币需求上升。如果人民币汇率能够在市场供求力量推动下上升，套利资本的获利空间会受到冇效控制，使外汇供求达到均衡。人民币汇率的变动缺乏弹性是人民币汇率的形成机制决定的，即人民币汇率决定的市场机制尚未形成。在这种状况下，只

3、能依靠利率的调节控制投机性资本流入，但只冇最终由资金供求决定的利率水平才能有效地控制投机性资本的持续流入。所以应该逐步建立有效的货币市场，发挥屮央银行公开业务的调控职能，在投机性短期资木流动引起外汇市场被动时，调节货币帀场利率，达到影响利率水平、控制套利资本获利空间、避免短期内资金频繁进出的冃的。同时对股票、债券市场耍加强监管，避免形成吸引国际游资的经济金融环境。笫二，加强资本项目管理，堵住国际游资流动的渠道，提高国际游资进出我国金融市场的成木，达到控制游资规模的口的。国际收支屮的经常项口和资本项目

4、是难以割裂、相互关联的。经常项目下的外汇管制取消后，资本项目下外汇管理的效应必然会削弱，因此为了保证人民币经常项RCJEb兑换的顺利进行，防止国际游资伺机大量流入，在短期内必须强化对资本项目的管理，增加套利者的交易成本。要严格区分资本项目和经常项目的资本流入，加强结售汇管理，防止国际游资以各种形式混入经常项口流入流出。同吋完善对资木项口管理的法规,严格审批资本项目下资金的源入，加大对非法入境的国际游资的惩罚力度，提高其套利、套汇的风险成木。第三，加强国际游资侵入我国证券市场及其屮间机构的限制措施。在

5、人民币部分可自由兑换下，不论境外资本投资对象是人民币证券还是外汇证券，也不论它们是直接投资，述是在岸、离岸海外投资基金进入，都必须通过证券公司，为此可以通过以下措施来加强对游资的管理：（1）对非居民投资我国证券市场施加外汇管制，规定其持有我国境内企业股票的限额，并限制其投资境内未公开上市的股票。（2）规定股票市场、债券市场对境外投资者的开放程度，切忌盲目过早地对外开放。（3）规定境外投资者投资我国证券市场必须委托得到授权的证券经纪公司进行。（4）限制甚至禁止外国证券公司经营境内证券业务和投资银行业务

6、。（5）规定境外投资者只能通过在岸或离岸海外投资基金，间接进入我国证券市场，并对外而独资或与我国合资建立证券公司和投资基金加以限制。笫四，利用税收措施抑制国际游资的侵入。由于利息、股息等正常投资所得的汇出和汇入属于一国的经常项口，我国作为人民币经常项口下可兑换的国家便不得对其实施外汇管制，这样税收措施就显得尤为重要。可以通过开征某些特定税收或惩罚性税收來抑制游资的频繁流动，如对非居民取得的來口本国正常投资所得，根据来源地原则征收所得税，可以借此取得财政收入，也可以减少投机收益，从而抑制游资冲击；还可

7、以对资本利得征收所得税，因为典型的投机行为就是为了取得资木利得这样的暴利，而不是利息、债息、利润、股息等需要较长投资期限才能取得的正常投资收益，所以对资本利得进行外汇管制和征收所得税也就更能抑制游资的猖獗侵入。随着屮国加入世贸组织，屮国与国际金融市场全而接轨的步伐已大大加快，因此加强对国休游资的防范与管理己经迫在眉睫。然而实践证明，抵御国际游资的冲击只靠一国的力量往往难以奏效。现在，国际金融机构和有关国家已经充分意识到各国相互协调，共同对付投机资本的必要性，加强国际资本流动监管的新规则已经在讨论Z中

8、。中国不能游离于这种国际趋势Z外，在〃建立国际金融新秩序〃的口号捉出后，耍积极参加国际经济政策I办调，积极参与国际市场游戏规则的制定，提出我们的观点和要求，最大限度地保障口身利益。只有通过各国和国际金融组织的共同努力，在一个金融机构拥有更大经营空间、金融监管更加严密冇效的市场上，国际游资的破坏性作用才会被减至最低，国际资本流动促进经济贸易发展的能力才能得到提高。发展屮国家的新兴金融市场由于法规不健全，监管不严，近年更是国际游资牟取暴利的目标。1989年以来，流入拉美、