131220(任培政)中国金融系统风险的影响因素及防范措施

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1、中国金融系统风险的影响因素及防范措施任培政(作者单位：华中科技大学)总括：阐述金融系统存在风险，及防范意义。［300-500字】金融系统在经济运行过程小的作用毋庸置疑，但是随着在经济的不断发展，由于金融机构的信息不透明和监管的缺失，往往会造成金融机构的倒闭，历史上如美国的富兰克林银行的倒闭使经济学家开始关注金融的系统风险，单个金融机构的倒闭往往会造成整个金融系统的动荡，从而对社会经济产生破坏作用。2008年次贷危机的爆发两周年Z后，新产生的巴塞尔协议对金融系统风险加强了宏观审慎监管，试图通过加强对银行

2、核心资本和普通股权限的要求强化银行对金融外部风险的冲击力。对屮国而言，随着市场的开放和金融自由化程度的不断提高，分析外部冲击对金融系统，特别是银行可能带来的负面影响是值得研究的重大课题，同时监管者也必须做好必要的措施來防范金融的系统性风险。一、金融系统风险内涵、特点与现状金融的系统风险(systemicrisk)是指整个金融市场或者整个金融系统崩溃的风险，这和整个系统屮单个个体的崩溃是个对立的概念，往往一个单个的事件在机构和市场小会引起金融市场小连续损失，继而引发整个市场的恐慌的可能性，这表现为各种金

3、融机构在这种恐慌中不断倒闭，引发整个金融体系发生崩溃，最终形成“多米诺骨牌”效应。金融的系统性风险往往有以下几个方而的特点：一、负外部性，往往单个金融机构的倒闭造成整个金融体系的损失，进而造成整个社会经济的负而影响，这显然大于对单个金融机构的影响。二、隐蔽性和积累性，金融机构处于对门身利益最大化的考虑，往往会隐瞒自己资产负债表恶化的信息，这样就会使问题日积月累，一旦在市场环境不利的情况下，危机就显现出来，这样会使问题集屮爆发。三、传染性，由于信息不对称,单个金融机构爆发危机往往会引发“羊群效应”，金融

4、机构Z间相互持有资产和负债会造成破产的连锁反应，民众害怕自己存款损失也会造成银行的挤兑，这样会使危机迅速蔓延，金融机构资产负债的恶化会造成对实体经济的冲击，而在国际化程度FI益加深的今天，一国的危机也会“传染”给另一国。【这段写内涵】补充下特点：有金融系统风险有哪几个方面特点【这部分写成因】二、中国金融系统风险的影响因素【这部分凝炼一下，别写的太恐怖。每段首句要有概括性语言概括本段主题。】在世界的经济发展史，往往多种原因会引发金融的系统性风险，金融机构，特别是银行的信息生产活动可以促进经济体中的生产性

5、投资，因此，在金融市场中扮演着十分重要的角色，银行和其他金融中介机构资产负债表的状况对贷款活动有着很重要的影响，如果金融机构的资产负债表恶化引起资本大幅收缩，用于贷款的资源就会减少，导致贷款减少，当金融中介机构资产负债表严重恶化，金融机构就会破产，这样会逐渐波及到健康的机构。由于银行存款可以快速提取，因此，这种类型的传染最容易发生，由此导致的大量银行的同时破产被称为银行业恐慌，在银行业恐慌的过程中，大量储户担心自己存款的安全，并且缺乏对银行贷款组合质量的了解，就会提取存款，从而导致银行破产，短时间内大

6、量银行的破产意味着金融市场生产的信息数量严重减少，从而使金融中介机构出现巨大损失，金融危机中银行贷款的萎缩还导致想借款人的资金供给减少，引起利率升高，从而使信贷市场上的逆向选择和道德风险问题FI益严重，进而引发促进生产性投资的贷款大幅减少，最终引起经济生产活动的萎缩。大部分的新兴市场国家都是刚刚放开市场，金融体系比较脆弱，随着市场的开放和经济的发展，这种脆弱性就慢慢暴霜了出來。从现实來看，曾经和中国处在同一发展水平的墨西哥、阿根廷以及东亚国家都发生过由于金融系统风险所引发的金融危机，以东亚国家为例，2

7、0世纪90年代早期，随着东亚国家金融的自出化和对外开放，银行贷款不断增加，从而造成坏账的风险也越來越大，由此导致的银行资产负债表恶化是引发金融危机的关键因素，银行大量向企业贷款，同时监管不力，这使得贷款损失不断增加，结果，贷款规模的不断下降最终使经济活动不断收缩。而90年代的阿根廷则是政府不断攀升的财政赤字迫使银行大量吸收了政府债务，在投资者对政府的偿债能力产生怀疑ZU,政府的资产负债表开始出现了巨额缺口，银行的贷款不断收缩，最终在一系列外在事件的冲击下，整个金融体系崩溃，最终引发了金融危机。作为一个

8、经济迅速发展的新兴市场国家，中国面临着和东亚国家一些相似的市场困境，一方而，经济迅速发展，经济自由化程度和市场开放程度不断捉高，另一方而，随着政府债务的不断攀升和外部I大I素的聚集，金融系统风险不断增加，特别是在2008年的次贷危机和欧债危机的刺激下，极端依赖发达国家出口市场的中国面临着内需不振和外需萎缩的困境，政府由于担心经济增速达不到预期的FI标，从而大幅增加贷款以缓解经济困境，但是，经过改革开放以來经济的高速发展，制造业发展的黄金期已经过去,依靠大