商业银行金融衍生工具风险的成因及防范对策

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1、商业银行金融衍生工具风险的成因及防范对策摘要：随着金融技术的不断进步和国际金融市场一体化进程的加快，金融衍生工具成为商业银行规避金融风险和进行金融创新的不可或缺的交易媒介。特别是全球金融危机爆发以后，人们对金融衍牛工具的风险有了更深刻的认识，探讨商业银行如何规避和管理金融衍牛工具风险具有很强的现实意义。因此，文章在対金融衍生工貝风险相关内容介绍的基础上，深入分析了商业银行金融衍生T具的风险成因，并提出了相应的风险防范对策。关键词：商业银行；金融衍生工具风险；防范对策商业银行作为社会经济的特殊部门，一直受到金融监管当局及世界各国政府的高度重视

2、，伴随着银行业的日益发展，衍生金融丄具的杠杆性被利用的越来越充分，由于衍生金融工具口身复朵性,加上受外界影响变动人，使得它伴随着高风险，操作不当将会给商业银行带来潜在损失。20世纪90年代以來，衍生金融工具因其自身特点以及投机者的过度投机酿成了多次骇人听闻的巨额亏损，它的“双刃剑”效应开始成为风险管理的聚焦点。如何加强我国商业银行的金融衍生工貝风险管理及完善其风险防范对策是本文研究的重点。一、商业银行衍生金融工具的风险基本理论巴塞尔委员会和国际证券委员会将商业银行金融衍生工具风险分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和法律风险五类。信

3、川风险是金融衍生工具交易屮合约对手违约或无力履行合约义务而带來的风险。在交易所进行的金融衍生工貝交易的信用风险和対较小，因为交易所有严格的保证金等一系列制度。而在场外交易中，信用风险则可能因为对手的财务状况恶化或者信用度不高而产生。市场风险是指由于汇率、利率或金融资产价格等市场因素的波动使衍生金融的持有头寸价值发牛不利变动，从而影响投资者财务状况的风险，其源自市场价格的波动性。操作风险是指由于内部控制或信息系统的缺失，如人为错误、系统失败、不正当的程序、管理控制失误等，而导致意外损失的风险。操作风险可能造成的损失比金融衍生工具其他风险所可能

4、造成的损失更为严重，是最主要的风险Z—。资金流动性风险是金融衍生交易活动屮交易者所面临风险的集屮反映。当交易者无法按合约要求追加保证金吋，将被交易所强制平仓，从而面临巨额亏损；而合约到期无法履行支付义务吋，则最终将导致商业银行的破产清算。法律风险是指衍生交易合约不能依法执行而产生损失的可能性，包括合约木身无效、合约约定不明确、相关条款缺乏明确的法律规定、交易对手不具备法律授权等。衍生品交易法律风险的产生在相当程度上是由于这个市场发展过快造成的。二、商业银行金融衍生工具的风险成因分析商业银行产生金融衍生T具风险的原因有：金融衍生工具木身的特点

5、所导致的风险、宏观环境变化所界致的风险以及微观坏境的变化所异致的风险。（-）从商业银行金融衍生工具本身的特点分析1.价格是签约双方最关心、最敏感的焦点。价格波动具有随机性，实质上双方所签的合约就是针对商业银行汇率、利率等标的价格未來发展变化所作的主观预测。未來价格除受供求关系基本因素的影响外，同时受到來自政治、经济政策、金融货币、人们心理以及人为操纵等众多因素影响。由于亏损与盈利的概率是同时的，使得签约双方主观预测的实现情况不对避免地伴随着未来价格波动的随机性。2.双方合约执行与信息披銅的非对称性。商业银行金融衍生工具所签的合约中，其棊本内

6、容大都一致而关键主耍的信息多以表外形式体现，如果这些对手方的表外信息在合约中未得到充分披露,而被交易者获得，这无疑会给交易者带来巨人风险。双方市场套利行为的结果会受到这种双方信息披露的非对称性的影响。（二）从宏观环境变化角度分析1•金融自由化。金融衍生产品是金融自由化的产物。随着银行业的不断发展，市场规模的不断扩人，商业银行金融衍主工具得到了迅猛的发展，然而金融衍牛工具是一把“双刃剑”，给社会带來发展的同时，其副作用也会给金融机构甚至整个金融体制带來潜在的威胁：大量新的金融衍生产品的出现，使资产的流动性增强，各种金融工具的类别区分越來越困难

7、，用來监督和测量货币层次的传统手段已不能满足其需要；金融衍生产品的不断创新，使各金融机构的界限越来越模糊，进一步加剧了金融监管难度。2.金融市场的全球化。随着国际金融市场一体化进程的加快，各国金融市场逐步向世界开放，投资者为实现风险的分散化，在全球范围内追逐高收益和高流动性投资。但与此同时，各国奉行独立的货币政策，不能适应金融全球化趋势，使各国货币政策部分失效，也加剧了金融监管的难度。3.银行业务的表外化。金融衍生产品的交易属于商业银行的表外业务，不但不会影响资产负债表的状况，而且可以绕过新巴塞尔协议对商业银行最低资木的要求，不必增加资木即

8、可提高商业银行的盈利性，于是金融衍生产品的交易规模日益扩大，出于盈利口的进行的投机越来越多，不但使整个市场的潜在风险加大了，而且传统的监管乎段越来越受到询所未有的挑战，许多与金融