国际金融管理

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1、第一章国际金融管理环境1经济全球化的定义经济全球化是指簡品和服务贸易扩展到全球，实现更大范围的国际分工和世界各国经济持续一体化。2经济全球化的内容或表现（1）贸易全球化⑵产品全球化（牛产全球化）（3）跨国公司发展⑷国际经济联盟或协调组织的发展Ps。经济全球化的实质金融全球化3金融全球化的涵义金融全球化是指全球金融活动和风险发生机制日益紧密联系的一个过程。4金融全球化的内容（1）资木流动全球化一一核心（2）货币体系全球化（3）金融市场全球化（4）金融机构全球化（5）金融协调与监管全球化5金融全球化的影

2、响有利影响：•为各国投融资活动提供了便利，弥补了资金不足。•:・促进在世界范围内需求高收益投资机会。•为发展中国家经济增长提供了巨大的推动作用。•:.推动各国金融体制改革和金融结构的调整和发展。“金融抑制”、“贫困恶性循环”，竞争、发展提高服务水平不利影响：（金融危机主耍体现）•:・全球资本流动尤其是大量投机性短期资木流动造成一些国家陷入经济动荡或危机屮。••与金融全球化相伴随的传染效应，是一国金融危机迅速蔓延为全球金融危机。・使融入其中国家或多或少丧失宏观经济决策的独立性和对宏观经济的控制能力。“

3、蒙代尔三角”•由于金融全球化规则多是发达国家制定的，所以发达处于优势，发展中国家处于劣势。第二章国际汇率风险管理1汇率风险的定义汇率风险也叫外汇风险（ForeignExchangeRisk）,是指一国经济实体或企业在其国际经济、贸易、金融活动屮，以外币计价的资产或负债由于外汇汇率变动，导致其价值上升或下降而产生风险的可能性。2汇率风险的种类:交易风险会计风险经济风险交易风险是最常见的外汇风险（填空）3外汇风险管理（1）主要针对交易风险管理两种方法：金融管理法和非金融管理法（填空）金融管理法包括：远期

4、外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、货币市场借贷法（BSI法）和货币互换非金融管理法包扌4选择合同货币、提询或推迟结算、LSI法等（案例选择最优方法）⑵外汇期权的种类1、按期权买进和卖出的性质分：看涨期权、看跌期权和双向期权2、按行使期权的有效期分：欧式期权和美式期权。3、场外期权和场内期权。（3）外汇期权交易操作买入看涨期权：协定价格＜市场价格时，行使期权，按协定价进行；协定价格〉市场价格时，放弃行使期权，按市场价进行。买入看跌期权：协定价格〉市场价格时，行使期权，按协定价进行；I办定价格＜山场

5、价格时，放弃行使期权，按市场价进行。⑷货币市场借贷法（BSI法）出口应收帐款：原理：在出口应收帐款时，为防止应收外币的汇价风险，首先借入与应收外汇期限和同、币种相同、金额相同的外币，消除时间风险，再在即期市场上将外币兑换成本币，在本国市场投资，以投资收益抵消部分借款利息支出，到期以收入外汇偿还到期借款。借外币一即期将外币兑换成木币一木币投资【例题】美国某企业向英国出口商品100万英镑，3个月后收到货款，担心英镑汇率下降有风险，于是采用BS法进行保值。已知：即期汇率£1=$1.76403个月远期汇率£

6、1=$1.7540该企业借入英镑期限3个月，借款利率为6%,将借入资金折成美元后投资本国市场，投资期限3个月，投资利率为8%。求：该企业3个丿J后实际多收入多少美元？【解】*10000001、借入英镑，扣除利息本金为3=£9852221+—x6%122、即期汇率£1=$1.7640则985222X1.7640=$17379323、投资：1737932X（1+3/12X8%）=$17726913个月后收入100万英镑偿还借款此时即期汇率£1=$1.7540没保值，£100万X1.7540=$17540

7、00而保值，实际多收入=1772691-1754000=$18691进口应付帐款：原理：在进口应付帐款时，首先借入本币，期限、金额与到期H相同，然后在即期市场上将本币兑换成外币，进行外币投资，到期用收回的外币投资偿还债务。借本币——即期将本币兑换成外币——外币投资⑸货币互换交易定义：是指在一定期限内，具有相同身份（或均为债务人或均为债权人）的互换双方按照某一不变汇率，直接或间接交换不同货币表示的债权或债务。步骤：第一步：期初木金互换。第二步：期内各方进行利息互换。第三步：期末换回本金。4交易风险综合

8、运用案例【例题】美国通用机械公司3月份向英国某公司出口价值200力英镑的数控机床，约定3个月后即6月份付款。通用机械公司的资木（金）成木为12%,各种套期保值交易相应的报价如下：即期汇率：£1=$1.56403个月远期汇率£1=$1.5540英国3个月借款利率：年10%；英国3个月投资利率：年8%；美国3个月借款利率：年8%；美国3个月投资利率：年6%；芝加哥商品交易所6丿J份卖权：合同金额为25000英镑，协定汇率为£"$1.5500,毎英镑保险费为2.27美分，每