18年物联网5G分析

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1、物联网作为5G最重要的应用场景，下游应用分散、广泛，多而杂。2017年是NB-IoT商用的元年，2018年物联网或将进入爆发期。在5G大规模商用之前，细分领域存在大颗粒市场具备投资机会；在5G大规模商用之后，随着低时延和海量连接两大应用场景条件的满足，VR、AR、移动视频网络、车联网等投资规模较大的市场将呈爆发性增长。我们认为，在物联网产业链中，细分行业龙头确定性较强，看好提前布局并兼具技术+平台双重优势的企业。2018年建议重点关注的物联网细分领域包括：Ø上游芯片提供商的研发及量产：NB-IoT芯片已逐步规模商用，

2、三大运营商持续加速物联网建设，具备芯片生产能力或芯片供货来源的物联网厂商有较强的竞争力，可重点关注芯片厂商的量产进度和供货去向。Ø无线通信模组提供商：国内第一梯队优质无线通信模块供应商正以IPO或被并购两种方式逐步登陆A股，未来或形成一个新的板块。随着物联网应用的崛起，该板块公司将享受第一波确定性的产业红利。Ø物联网PaaS平台供应商：物联网PaaS平台是配合模组提供整体解决方案的关键环节，且具有更好的客户粘性，更高的产业链附加值。目前领先厂商以海外传统软件及工业巨头为主，初创型第三方物联网平台逐步崛起，并加紧“跑马

3、圈地”，在更多细分行业接入应用。关注A股公司在这一领域的并购布局。Ø下游物联网应用解决方案提供商：车联网、智能表计、智能电表、移动支付是先行的物联网大颗粒市场，具备较大的投资先机。2018年半导体设备市场将迎来大年。中国半导体设备在下游厂家国产化进程和国家政策支持下，有望迎来历史的机遇。建议重点关注已经具备一定竞争力的半导体设备公司：北方华创（002371）、晶盛机电（300316）、长川科技（300604）、中微半导体（未上市）。