股 利 分 配 方 案分析报告.pdf

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1、股利分配方案分析报告2009110313309财管一班郭小青金风科技股利分配方案总股本基数每股收益净资产收分红送配方案益率2010年269459万股0.9887元17.23%拟以总股本269459万股为基数,每10股派3.4元(含税)2009年140000万股0.7793元39.56%以总股本140000万股为基数,每10股派1元(含税,税后0.3元)送6股2008年100000万股0.6500元24.35%以总股本100000万股为基数,每10股派2.8元(含税,税后2.12元)送4股2007年50000万股0.7000元21

2、.84%以总股本50000万股为基数,每10股派1元(含税)送9股转增1股项目年度通过比较公司历年的股利分配方案的各项数据可知该公司的总股本数在增加，即公司通过发行股票等方式来吸收投资。从表中看出，总股本基数、每股收益、净资产收益率变化均不稳定，忽高忽低，而且派发的现金股利也不稳定，2004、2005、2006、三年的股本总额较少，但每十股派发的现金股利较多，随着股本数的增加、投资规模的扩大及生产经营的不确定性公司派发的现金股利较04、05年相差较多，并且不稳定。为了树立公司良好形象，增加投资者信心，公司采用送股的方式来分配收益

3、，这种方式是为了弥补低股利给投资者带来的损失，同时也是为了而稳定股价。这样的高科技企业处于初创阶段，很多不确定因素导致盈利不稳定，为了吸收投资，获得长期收益，企业应根据实际情况采用不同的股利分配方案，股利发放额随着投资机会、盈利水平及其他因素变动而变动。山西汾酒股利分配方案分派息股本每十每十每十红基数股派股派股送对现金发现红股象（含金税）（税后）2009.12.31全4329241335.004.50.00体股元元股股东2008.12.31全4329241334.003.60.00体股元元股股东2007.12.31全432924

4、1331.61.440.00体股元元股股东2006.12.31全4329241334.54.050.00体股元元股股东山西西山煤电股利分配项目股利分配方案除权除息日：2009.05.27每十股派息4.2元分红年度：2008.12.31除权除息日：2008.09.12每十股送5股，每十股派息分红年度：2008.6.300.6元除权除息日：2008.06.06每十股派息4.5元分红年度：2007.12.31除权除息日：2007.05.25每十股派息4.0元分红年度：2006.12.31分析该公司的3年的股利分配方案，该企业的股利分配

5、采用单一的现金股利的分配方式，即固定股利政策，先进股利基本稳定在4.2元/10股这一水平上，它想投资者传递了公司经营状况稳定、管理层对未来充满信心的信号。08年由于金融危机的影响，公司经营状况不好，现金流量也较差，因此为按固定股利分派。而是按0.6元/10股分派，为了保障投资者的利益，弥补低股利给投资者带来的损失，同时采用每10股送5股的方案，这样做实际上也是为了稳定股价。我国关于股利分配政策的相关规定1、法律法规限制。我国的法律法规对公司股利政策的影响有如下三种情况：第一，《公司法》规定。《公司法》第130条规定股份的发行必须

6、同股同权，同股同利。第177条规定了股利分配的顺序，即公司分配当年税后利润时，应当先提取法定公积金、法定公益金（提取法定公积金和法定公益金之前应当先利用当年利润弥补亏损），然后才可按股东持有的股份比例分配。第179条规定股份有限公司经股东大会决议将法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。第二，《个人所得税法》的规定。按照《个人所得税法》和国家税务总局《关于征收个人所得税若干问题的通知》，个人拥有的股权取得的股息、红利和股票股利应征收20%的所得税。第三，《关于规范上市公司若干问题的通知》的规定。（

7、1）上市公司确实必须进行中期分红派息的，其分配方案必须在中期财务报告经过具有从事证券业务资格的会计师事务所审计后制定；公布中期分配方案的日期不得先于上市公司中期报告的公布日期；中期分配方案经股东大会批准后，公司董事会应当在股东大会召开两个月内完成股利（或股份）的派发事项。（2）制定公平的分配方案，不得向一部分股东派发现金股利，而向其他股东派发股票股利；（3）上市公司制定配股方案同时制定分红方案的，不得以配股作为分红的先决条件。（4）上市公司的送股方案必须将以利润送红股和以公积金转为股本明确区分，并在股东大会上分别作出决议，分项披

8、露，不得将二者均表述为送红股。2、国家宏观经济环境。一国经济的发展具有周期性。当一国经济处在不同的发展周期时，对该国企业股利政策的制定也有不同的影响。相应地，我国上市公司在制定股利政策时同样受到宏观经济环境的影响。当前，在形式上表现为由前几年的大比例送配股，到近