国际矿业资本市场基础理论研究.pdf

《国际矿业资本市场基础理论研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第5卷第2期矿产勘查V01．5NO．22014年3月MINERALEXPL0RATIONMarch．2014国际矿业资本市场基础理论研究牛丽贤，王京，张浩钰(1．有色金属矿产地质调查中心，北京100012；2．中色地科矿产勘查股份有限公司，北京100012)摘要国际矿业资本市场是国际矿业投融资活动的重要场所和国际矿业发展的关键平台，对其进行理论研究具有现实意义。文章从国际矿业资本市场的概念、国际矿业资本市场的功能，以及国际矿业资本市场投融资的理论基础3个方面，分析了国际矿业资本市场的基础理论，对从事国际矿业投融资实践具有

2、一定的意义。关键词国际矿业资本市场投融资矿产资源中图分类号：F416．1文献标识码：A文章编号：1674—7801(2014)02—0402—05十八大报告明确提出，到2020年，实现全面建采、矿产品冶炼加工、矿产品贸易等各种涉矿经济活成小康社会的宏伟目标。这意味着，未来10年，中动筹集和融通资金的场所。这个场所可以是有形国将继续保持经济快速发展的势头。经济的快速发的、公开的，也可以是无形的、私下的，涵盖了整个矿展，离不开矿业的支持，矿业的发展离不开资本市场业经济活动中的各种贷款、投资、信托、租赁、抵押、的支持。加强对国

3、际矿业资本市场的理论研究，对保险、有价证券的发行与交易。狭义的矿业资本市解决我国当前的矿业融资问题，有着深刻的理论与场仅指能够为各种矿业经济活动提供资金融通的证现实意义。券交易市场。1国际矿业资本市场的概念1．2国际矿业资本市场概念作为矿业资本市场的一个组成部分，国际矿业1．1矿业资本市场概念资本市场的概念也有广义和狭义之分。广义的国际金融学教科书中，没有对矿业资本市场概念的矿业资本市场，是指那些能为跨国矿业经营活动提阐释，实践中，对于何为矿业资本市场尚未形成统一供资金融通的矿业资本市场，主要包括国际矿业借的认识。干飞和

4、丁锋认为矿业资本市场为金融市场贷市场、国际矿业证券交易市场、国际矿业投资基金的一个特定的组成部分，是矿业资金与信用供求调市场，以及各类国际矿业金融衍生品市场。狭义的节、涉矿商务债权和产权票据等金融资产交易的场国际矿业资本市场专指国际矿业证券交易市场。所。盖静认为矿业资本市场是资本市场一个特国际矿业证券交易市场是当前国际矿业融资最殊的组成部分，是矿业行业中勘查、开采等主要矿业核心的部分，因此，本文的研究对象仅限于国际矿业活动所需资金的融通场所。谭章禄和徐亮认为证券交易市场，属于狭义的国际矿业资本市场概念。矿业资本市场是矿业

5、资本的需求者和供应者利用各如无特殊说明，以下所称“国际矿业资本市场”均指种金融产品进行交易的场所。“国际矿业证券交易市场”。本文认为，广义的矿业资本市场是金融市场的国际矿业资本市场的关键要素包括市场主体、一个特定的组成部分，它是指为矿产勘查、矿产品开交易对象与市场规则。[收稿日期]2013—09—16[基金项目]中央地勘基金项目资助。[第一作者简介]牛丽贤，女，1974年生，博士，经济师，从事矿产经济研究。402第5卷第2期牛丽贤等：国际矿业资本市场基础理论研究图1国际矿业资本市场功能图国际矿业资本市场主体，是指各类矿业

6、资本的国际矿业资本市场规则，是由政府监管部门、各供需方和中介服务方。主要有：类行业协会以及证券交易所制定的旨在创造公平、(1)从事跨国经营的矿业公司，包括地质勘探、合理、有序的国际矿业资本市场环境，维持市场正常矿产品开采、冶炼、矿产品贸易等处于矿产开发产业运转的各种法规、政策、规范、章程等规范性文件。链不同阶段的各种企业。他们既是资本的需求者，2国际矿业资本市场的功能同时也是重要的投资者，是国际矿业资本市场上的主角；国际矿业资本市场的功能，是指国际矿业资本(2)政府，在国际矿业资本市场上主要的责任市场对经济发展和社会进步

7、所发挥的有利作用。国是市场监管，有时也充当资金供应者；际矿业资本市场是一个由多层次、多方面的功能有(3)非矿业投资者，是指不以矿业活动为主业机构成的体系(图1)。的个体投资者、非矿企业或其他非矿组织。他们是2．1微观功能国际矿业资本市场上的主要资金供应方，通过进行矿业投资活动获取经济利益；从国际矿业资本市场对矿业公司和投资者的作(4)金融机构，主要是指为国际矿业投融资活用(即国际矿业资本市场的微观功能)看，主要包括动提供资金中介、信用中介、流动中介的投资银行和以下6个方面。做市商。通过这些投资银行和做市商的参与，促成(1

8、)矿企发展融资功能投融资交易，维护市场的流动性和正常运转；融资，即资金需求者从资金供应者融入资金，具(5)中介服务机构，如律师事务所、会计事务体表现为储蓄向投资的转化，是资本市场最原始、最所、财务公司、地质咨询公司、证券经纪公司、行业协基本的功能，也是资本市场形成和发展的源动力之_4J一会等为国际矿业资本投融资活动提