期货合约与期货交易制度汇编.ppt

《期货合约与期货交易制度汇编.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、第三章期货合约与期货交易制度第一节期货合约第二节期货市场基本制度第三节期货交易流程1第一节期货合约的标准化条款及设计依据一、期货合约的概念期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。2上海期货交易所黄金期货标准合约交易品种黄金交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/

2、克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%合约交割月份1-12月交易时间上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延)交割日期最后交易日后连续5个工作日交割品级金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭交割地点交易所指定交割金库最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码AU上市交易所上海期货交易所3大连商品交易所黄大豆1号期货

3、合约交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间每周一至周五上午9:00—11:30，下午1:30—3:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后七日（遇法定节假日顺延）交割等级大连商品交易所黄大豆1号交割质量标准（FA/DCED001-2009）（具体内容见附件）交割地点大连商品交易所指定交割金库交易保证金合约价值的5%交易手续费不超过4元/手（当前暂为2元/手）交割方式实物交割交易代码A上市交易所大连商品交

4、易所4二、期货合约标的选择（一）规格或质量易于量化和评级;（二）价格波动幅度大且频繁；（三）供应量较大，不易为少数人控制和垄断。5三、期货合约的主要条款及设计依据（一）合约名称合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交易所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。（二）交易单位/合约价值交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量。例如，郑州商品交易所规定，一手小麦期货合约的交易单位为10吨。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。6（三）报价单位报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约

5、报价所使用的单位，即第计量单位的货币价格。国内阴极铜、铝、玉米、大豆等期货合约的报价单位以元（人民币）/吨表示。7（四）最小变动价位1.最小变动价位的含义：期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。2.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。3.最小变动值=最小变动价位*交易单位例如，上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨×5吨=25元。84.最小变动价位的确定的影响因素：★合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。★过小的最小变动价位：

6、增加交易成本，流动性较强；★过大的最小变动价位：减少交易量，影响市场的活跃程度，不利于套利和套期保值的正常操作。9（五）每日价格最大波动限制1.含义：期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。2.确定原理：以合约上一交易日的结算价为基准确定的。3.目的：防止价格波动幅度过大而带来的风险。4.确定涨跌停板的影响因素：★价格波动的频繁程度（正比）★价格波幅的大小（正比）10（六）合约交割月份1.含义：期货合约到期交割的月份。2.确定交割月份应考虑的因素：标的商品的生产、使用

7、、储藏、流通等方面的特点影响。11（七）交易时间期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。（八）最后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行实物交割。（九）交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方式了结未平仓合约的时间。12（十）交割等级1.含义：由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。2.实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。3.许多期货交易所允许

8、在实物交割时，实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别。交易所统一规定替代品的质量等级和品种。4.用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所统一规定和适时调整替代品与