财务管理实务课件教学全套课件 孔德兰 财务管理 项目四.ppt

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1、项目四证券投资管理证券投资管理【知识目标】债券价值与收益率；股票估价模型；基金投资；证券投资组合组合风险与报酬。【能力目标】能够进行债券、股票、基金投资管理，建立证券投资组合；掌握债券投资的收益评价和分先分析的基本技能；掌握股票收益率的计算，进行股票估价；掌握投资基金的价值和收益率的计算；掌握证券投资组合的收益与风险的确定方法，熟练应用证券投资组合策略与方法进行证券组合和选择。【背景知识】证券投资又称间接投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资，如购买国库券、购买企业债券和公司股票等。任务1债券投资任务2股票投资任务3基金投资任

2、务4证券投资组合决策任务1债券投资【任务描述】债券投资管理是企业财务管理人员的基本工作之一，要想成为一名合格的财务管理人员，必须掌握债券投资的收益评价和风险分析的基本技能。【背景知识】债券投资的对象是债券。了解债券本身的性质和特点是明智决策的前提。债券作为一种重要的融资手段和金融工具，有以下特点：期限性流动性安全性收益性活动1债券价值的计算与分析【活动目标】能够熟练计算债券价值，并评价债券投资的可行性。【基本知识】债券的价值，也称债券的内在价值，是指债券未来现金流入的现值。债券投资的现金流出是其购买债券的价格，其现金流入主要包括利息和到期归还的本金或出

3、售时获得的现金。【想一想】运用债券价值指标投资评价指标应该注意的事项有哪些？训练1债券价值计算与分析实训项目：计算与分析债券的价值实训目标：能够准确计算债券价值，并运用其评价投资可行性活动2债券到期收益率的计算【活动目标】：能够熟练计算债券的到期收益率，并评价债券投资的可行性。基本知识：投资者在投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券到期率这个指标。【想一想】如何运用债券到期收益率指标评价债券投资的可行性？训练2债券到期收益率的计算与分析【实训项目】计算与分析债券的到期收益率【实训目标】能够准确计算债券到期收益率，并运

4、用其评价投资可行性活动3债券投资的风险评价【活动目标】能够准确分析并评价债券投资的风险情况。【基本知识】债券投资的风险主要包括违约风险、利率风险、购买力风险、流动性风险和期限性风险。违约风险违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险。利率风险债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀而使货币的购买力下降的风险。流动性风险流动性风险，也称变现力风险，是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。期限性风险由于债券期限长而给投资人带来的风险，叫期限性风险，又称到期风险。【想一想】如何有效规避债券投资

5、的各种风险？训练3债券投资风险分析训练【实训项目】分析债券投资的风险【实训目标】能够准确分析与评价债券投资的风险情况，并提出规避风险的对策。【知识链接】债券的性用评级进行债券信用评级的原因进行债券信用评级的最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。债券信用评级的另一重要原因是降低信誉高的发行人的筹资成本。债券信用评级债券信用评级是指由独立于政府、债券发行单位和证券交易所以外的专门机构，运用会计、统计等一系列方法，对债券的质量、信誉进行的一种评价等级的工作。任务2股票投资【任务描述】股票投资管理是企业财务管理人员的基本工作之一，要想成为一名合格的财务管理人

6、员必须掌握股票投资的收益评价和风险分析的基本技能。【背景知识】股票的价值股票的价值，是指股票预期的未来现金流入的价值，也称我“股票的内在价值”。股票的价格股票本身是没有价值的，仅是一种凭证，它之所以有价值，可以买卖，是因为它能给持有者定期带来收入。股利股利是股息和红利的总称。股票的预期报酬率评价股票价值使用的报酬率是预期的未来报酬率，而不是过去的实际报酬率。活动1股票价值计算的基本模型【活动目标】能够熟练计算股票价值，并评价股票投资的可行性。【基本知识】股票价值的的计算类似于债券价值的计算，即求股票未来现金流入的现值。【想一想】如何理解股票价值基本模型

7、？训练1股票价值计算的基本模型应用【实训项目】运用股票价值计算的基本模型计算与分析股票价值【实训目标】能够准确计算与分析股票价值，并评价投资可行性。活动2股票价值计算的具体应用【活动目标】能够熟练计算零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票价值，并评价股票投资的可行性。【基本知识】.零成长股票的计算.固定成长股票的价值.非固定成长股票的价值【想一想】计算零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票价值时应该注意的事项有哪些？训练2股票价值计算的具体应用与分析【实训项目】计算与分析零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票价值【实训目标】能够准确计算零成长股票

8、、固定成长股票、非固定成长股票价值，并运用其评价投资可行性。活动3运用市盈率法分析股票价值【活