现代产业组织学理论与政策全套配套课件杜朝晖 03.ppt

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1、第三章跨国并购学习目标重点与难点基本内容学习目标明确跨国并购的概念和主要类型；了解跨国并购产生的外部环境；掌握企业进行跨国并购的内部动机；认识经济全球化条件下跨国并购产生和迅速发展的客观必然性。重点与难点重点是跨国并购的概念和主要类型、跨国并购产生的外部环境、企业进行跨国并购的内部动机。难点是从内外因综合分析的角度认识经济全球化条件下跨国并购迅速发展的客观必然性。第三章跨国并购第一节跨国并购的内涵和类型第二节跨国并购产生和发展的外部环境第三节跨国并购产生的内部动机第四节西方主要跨国并购理论第五节跨国并购的内外因综合分析第一节跨国并购的内涵和类型一、跨国并购的内涵二、跨国并购的类型一、跨国

2、并购的内涵跨国并购是指某一国家的企业为了实现特定的战略目标，通过某种方式对另一个国家的企业进行兼并和收购。其中前者被称为并购方或并购企业，后者被称为被并购方或目标企业。二、跨国并购的类型按照跨国并购双方所处行业的相互关系来划分，跨国并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购三种。按照企业并购的目的来划分，跨国并购可以分为投资型跨国并购和投机型跨国并购。按照并购企业和目标企业是否接触，跨国并购可以分为直接并购与间接并购。根据并购支付方式来划分，跨国并购可以分为现金收购、股票互换收购、债券互换收购以及综合支付收购。第二节跨国并购产生和发展的外部环境一、经济全球化和全球市场的逐渐形成是跨国并购迅

3、速发展的首要前提二、区域一体化促进了跨国并购的发展三、科学技术的迅速发展促进了跨国并购的纵深发展四、全球金融市场的发展和金融工具的创新进一步促进了跨国并购的发展第三节跨国并购产生的内部动机一、争夺全球市场份额，获取市场支配力量二、获取互补性的资源和技能三、利用规模经济和范围经济四、利用核心能力，加强全球竞争地位五、获得协同效应六、进行战略防御第四节西方主要跨国并购理论一、跨国公司内部化理论及其发展二、垄断优势理论三、国际区位理论四、国际生产折中理论五、市场势力理论六、跨国并购的效率理论七、目标优势牵引理论一、跨国公司内部化理论及其发展1．理论基础是交易费用理论2．内部化理论的三个假定3．

4、巴克雷和卡森的内部化理论4．杨的内部化理论5．内部化理论的局限性二、垄断优势理论（１）由美国学者斯蒂芬·海默提出，查尔斯·金德尔伯格进行补充和完善，用以解释跨国公司的对外直接投资行为。（２）至少存在四种类型的市场不完全，有可能使跨国公司在国内获得垄断优势，并通过对外投资在国外生产加以利用。（３）构成垄断优势的主要因素有：技术优势、规模优势、资金和货币优势及组织管理能力优势。（４）垄断优势理论的优缺点。三、国际区位理论1．弗农的国际产品生命周期理论2．约翰逊等人的区位理论3．国际区位理论的优缺点四、国际生产折中理论（１）英国学者约翰·邓宁综合了影响企业跨国经营的内部和外部因素提出来的。（２

5、）该理论将内部化理论、垄断优势理论和区位理论结合起来，把跨国经营的决定因素概括为三类：所有权优势、内部化优势和区位优势。（３）国际生产折中理论的优缺点。五、市场势力理论1．企业并购活动的主要动因2．企业进行以增强市场势力为目的的并购活动的条件3．市场势力理论的优缺点六、跨国并购的效率理论（１）美国学者韦斯顿的效率理论。（２）跨国并购中的效率理论的三个分　　支：效率差异化理论；无效率管理理论；效率规模理论。（３）效率理论的局限性。七、目标优势牵引理论（１）从被并购目标的角度论述跨国并购的合理性。（２）目标国吸引跨国并购的因素：市场规模、优势资源、产品多样化、东道国政策、汇率及政治经济局势。

6、（３）目标优势牵引理论的优缺点。第五节跨国并购的内外因综合分析一、跨国并购与跨国创建的比较二、跨国并购的内外因综合分析一、跨国并购与跨国创建的比较1．跨国并购的优缺点2．跨国创建的优缺点二、跨国并购的内外因综合分析1．企业进行市场扩张和并购的内部动机2．外部环境的变化及其与企业内部动机的相互影响和综合作用外部环境的变化及其与企业内部动机的相互影响和综合作用对外直接投资和跨国公司的迅速发展；经济全球化和跨国并购的迅速发展。