中央银行学全套配套课件第四版王广谦 第五章(新.ppt

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1、第五章中央银行的资产业务本章知识要点了解中央银行资产业务的构成与特点中央银行资产业务的结构中央银行再贴现业务的作用中央银行公开市场业务的作用中央银行的最后贷款人的功能美联储次贷危机中的资产项目创新证券资产新增Mortgage-backedsecurities项是FED收购的MBS。意在提高MBS流动性，压低住房抵押贷款的长期利率，促使房市回暖。信贷资产1.新增Termauctioncredit项是TAF机制下所发放的贷款。存款类机构以抵押品通过拍卖的机制向FED取得贷款。2.新增Primarydealerandotherbroker-deal

2、ercredit项。反应在PDCF机制下，一级交易商提供抵押品，以再贴现利率向FED获得的隔夜拆借资金。此项目从200810后开始大幅下降，表示一级交易商资金状况已经得以缓解。3.新增Asset-BackedCommercialPaperMoneyMarketMutualFundLiquidityFacility项。反应AMLF机制下，FED向银行提供为了从货币市场共同基金购买ABCP（资产支持商业票据）的资金。同样，此项目从200810后开始大幅下降，表示货币基金市场资金紧张局面缓解。其他信贷资产1.新增CreditextendedtoAmer

3、icanInternationalGroup,Inc.项。是FED直接向AIG提供的贷款支持，达45.5billion。2.新增TermAsset-BackedSecuritiesLoanFacility项。是在TALF机制下，向资产支持证券持有者以所持有的ABS作为抵押品而发放的贷款。抵押品范围宽泛，意在提振消费，0430达6.4billion。3.新增NetportfolioholdingsofCommercialPaperFundingFacilityLLC项。是FED在CPFF机制下，所发放的信贷。具体而言，FED设置SPV，向票据发行

4、者直接购买信用或担保CP。4.新增NetportfolioholdingsofMaidenLane（1，2，3）LLC共3项。拯救贝尔斯登、房地美、房利美的产物第一节中央银行的再贴现和贷款业务一、再贴现和贷款业务的重要性二、再贴现业务三、贷款业务一、再贴现和贷款业务的重要性★中央银行再贴现和贷款业务的重要性集中体现在以下两点：●中央银行对商业银行等金融机构提供资金融通和支付保证，是履行“最后贷款人”职能的具体手段。●中央银行为商业银行等金融机构办理再贴现和贷款，是其提供基础货币的重要渠道。二、再贴现业务(一)再贴现业务的概念中央银行的再贴现业务

5、，是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。(二)再贴现业务的一般规定★再贴现业务开展的对象只有在中央银行开立了账户的商业银行等金融机构才能够成为再贴现业务的对象。★再贴现业务的申请和审查商业银行必须以已办理贴现的未到期的合法票据，即根据购销合同开具反映债权债务关系的票据申请再贴现。中央银行接受商业银行所提出的再贴现申请时，应审查票据的合理性和申请者资金营运状况，确定是否符合再贴现的条件。★再贴现金额和利率的确定●再贴现金额再贴现实付金额＝票据面额－贴息额贴息额＝票据面额

6、×日贴现率×未到期天数日贴现率＝(年贴现率÷360)＝(月贴现率÷30)●再贴现利率一般而言，再贴现利率不同于随市场资金供求状况变动的利率，它是一种官定利率，它是根据国家的信贷政策所规定的，在一定程度上反映着中央银行的政策意向。再贴现率RediscountRate再贴现利率是一种基准利率，它是根据国家的信贷政策规定的，在一定程度上反映着中央银行的政策意向。再贴现率是一种官定利率。再贴现率是一种短期利率，申请贴现的合格票据，其期限一般不超过3个月。再贴现率是采取定期挂牌的方式公布的。★再贴现票据的规定商业银行等存款机构向中央银行申请再贴现的票据，必须

7、是确有商品交易为基础的真实票据★再贴现额度的规定为强化货币政策与金融监管的配合，中央银行一般对商业银行的再贴现总金额加以限制。★再贴现的收回再贴现的票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统向承兑单位或承兑银行收回资金。★常备借贷便利SLF2013年1月中国人民银行创设常备借贷便利（StandingLendingFacility，SLF），对金融机构开展操作。其运行模式是由金融机构发起，中央银行以抵押的方式向提出申请的金融机构发放贷款，必要时采取信用借款方式发放，贷款期限通常为1~3个月，其中合格抵押品包括国债、中央银行票据、政策性金融债、高评级公司金

8、融债四类债券资产和优质信贷资产。常备借贷便利作为中国新兴货币政策工具，拓宽了中央银行的流动性供给渠道，增强了