财务管理(人大版)第一节 长期筹资概述.ppt

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1、为何筹资？从哪里筹？(筹资的概述）股权筹资还是债权筹资？(筹资方式)如何决策？（筹资决策）筹资问题本章重点内容1、掌握各种投入资本、普通股、债券、借款的优缺点2、掌握债券发行价格的确定3、熟悉《公司法》有关证券发行的基本条件及规定第一节长期筹资概述第二节股权性筹资第三节债务性筹资第四节混合性筹资（了解）第五章　长期筹资方式一、长期筹资的概念P137是企业根据其生产经营、对外投资、调整资本结构等需要，运用一定的筹资原则、渠道及方式经济有效的筹措和集中资本的活动。第一节长期筹资概述二、长期筹资的动机基本动机：

2、为了自身的生存和发展。1、扩张性筹资动机（如扩大生产经营规模、对外投资）2、调整性筹资动机（调整资本结构）3、混合性动机三、企业筹资的基本原则1、效益性原则（质量）通过投资收益与筹资成本的比较，使企业筹资与投资在效益上权衡。考虑分析投资机会　增加投资报酬选择筹资方式　降低筹资成本2、合理性原则（数量和结构）方面确定合理的筹资数量　　使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡。确定合理的资本结构股权资本和债权资本结构长期资本与短期资本结构三、企业筹资的基本原则3、及时性原则（时间）企业及时地取得资本来源，使筹资

3、与投资在时间上相协调，减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。4.合法性原则（法律）要求筹资必须遵守国家有关法律法规等的规定。三、企业筹资的基本原则四、企业筹资的渠道和方式（一）企业筹资的渠道——企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。（即资金的供给者有哪些）1、政府财政资本－－国有企业的来源2、法人资本：a、银行信贷资本－－各种企业的来源;b、非银行金融机构资本－－保险公司、信托投资公司、财务公司等;c、其他法人资本－－企业、事业、团体法人3、企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配利润。4

4、、个人资本：A、民间资本B、外商资本（二）企业筹资方式——是指企业筹集资本所采具体形式和工具，体现着资本的产权属性。（P143）资本的属性：产权性（筹资行为）A、股权筹资（所有权/主权/股权）1、吸收直接投资（实收资本-非股份公司）。2、发行普通股票筹资（股本-股份公司）。B、债权筹资（使用权）1、发行债券筹资2、银行借款筹资3、商业信用筹资（赊购：短期）4、租赁筹资C、混合性筹资——发行优先股票、可转换公司债券。五、企业筹资的类型（一）按属性不同分为股权资本筹资、债权筹资、混合性筹资（二）按期限的不同分

5、为1、长期筹资：期限在1年以上的筹资。如：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和融资租赁等。（所有者权益+长期负债）2、短期筹资：指期限在1年以内的筹资如：银行短期借款、商业信用（应付）等五、企业筹资的类型（三）按资本来源的范围不同1、内部筹资——指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。2、外部筹资——指企业向外部筹集资金而形成的资本来源，如借款、商业信用、租赁、发行债券、发行股票等。五、企业筹资的类型四、按是否借助银行等金融机构（四）按是否借助银行等金融机构1、直接筹资概念：企业不借助银行、租赁公司等

6、机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。2、间接筹资概念：指企业借助银行、租赁公司等金融机构而融通资本的筹资活动。方式：银行借款和租赁等。五、企业筹资的类型（四）按是否借助银行等金融机构3、直接筹资与间接筹资的差别A、筹资机制不同（前者依赖于资本市场，如证券市场，后者依赖于市场或计划手段）B、筹资范围不同（前者广）C、筹资效率（前者筹资效率低）D、筹资费用高低不同（前者筹资费用高）E、筹资效应不同（前者能最大限度的筹集社会资本，提高公司知名度；后者

7、主要为了适应企业资本周转的需要）课堂练习---单项选择题1、企业的筹资渠道有（）。A.国家资金B.发行股票C.发行债券D.借款2、企业的筹资方式有（）。A.个人资金B.外商资金C.国家资金D.融资租赁AD3、企业筹资按是否经过金融机构为中介，分为（）。A.自有资金的筹集和借入资金的筹集B.长期资金的筹集和短期资金的筹集C.内部筹资与外部筹资D.直接筹资与间接筹资4、因调整现有资本结构的需要而筹资，是出于（）。A.扩张性筹资动机B.调整性筹资动机C.混合性筹资动机D.其它筹资动机DC课堂练习---多项选择题

8、1、企业的筹资渠道包括（）。A.国家资金B.银行资金C.个人资金D.外商资金2、企业的筹资方式有（）。A.吸收投资B.发行股票C.发行债券D.内部资金E.长期借款3、以下属于主权筹资方式的有（）。A.发行债券B.发行股票C.吸收投资D.融资租赁E.银行借款ABCDABCEBC4、以下哪种方式可以筹集企业债权资金？（）A.发行债券B.银行借款C.发行股票D.融资租赁5、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。A.银行信贷资金B