浅析我国目前的通货膨胀.doc

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1、浅析我国目前的通货膨胀、我国目前通货膨胀的状况在我国经济快速增长时，普遍的物价上涨问题口益显现。口前我国已经出现了全面的通货膨胀。现在屮国通过贸易和资本流动项n,对国际的影响越来越大。尤其是屮国的近邻，比如韩国这样一些国家，它们的出口很大一部分是面向屮国,中国的总需求一上升,韩国的出口就增加。尤其是在2008年年底2009年年初,韩国出口的一些主要国家，如美国、欧洲等经济都不行了，2010通货膨胀只有屮国很快恢复，带动了韩国出口的增加。同样，如果屮国出现紧缩，它们的出口也马上就会受到影响。这就像屮国过去总谈到美国经济指标一样。因为美国是一个大国，对全球都有影响，

2、美国的经济直接影响到屮国下一步的岀口。另外，屮国现在作为一个经济大国，对国际上大商品价格也有影响。如果-•些需求变化比较突然，马上就会引起国际上期货市场大幅度起落。首先，通货膨胀和名义总需求有密切的关系。这点应该是没有什么问题的，也是我们的一个基本假定。但是，货币数量和总需求有多大的关系，就不一定了。我们现在只能说在屮国，至少到H前为止，货币数量仍然是决定也是预测总需求的一个最主要的甚至可以在某种意义上说是惟一主要的因素，其他的因素跟这个比起来都相对不重要，甚至可以忽略不计。在屮国，2010通货膨胀企业融资里到IT前为止银行贷款还是绝大部分，除了公布的银行贷款，

3、2009年有9万多亿元，还有理财产品，也差不多有10万亿元。至于其它的，就主要是股市融资了，2009年企业在股市的融资量虽然比较大，估计也就只有2、3千亿元，跟银行贷款根本不是一个量级上的东西。从家庭的角度看，屮国城镇家庭原来的主要财产就是银行存款，其他的相对而言很少。2010通货膨胀房产原来是单位分房，不算家庭财产。股市现在虽然已经上升得很快，但是绝对的比例还不高，尤其跟美国比还低得很厉害。按这个情况来讲，在屮国，货币问题就比美国重要得多。其次，货币数量和总需求的经济关系。我们说简单的货币需求函数，货币的数量表现为用GDP来度量的实际经济浮动水平、价格水平、利

4、率等变量的函数。2010通货膨胀简化一下，就是通货膨胀和货币数量互为函数。需要注意的是，这里省略掉了好多因素，把它们暂吋作为随机变量不考虑。其实如果进一步考虑的话，每个时期这些因素的影响都是很大的。二、新一轮通货膨胀形势的原因分析CPI的同比水平高低主要是由“翘尾因素”和“新涨价因素”两部分决定的。“翘尾因素”也称“价格滞后影响”，是指上期物价变动因素对下期价格指数的延伸影响。如果给定前述“翘尾因索”，各期的最终CPI就由“新涨价因索”的大小决定。从“新涨价因素”来看，当前的通货膨胀既与近i年来国际经济形势的i些新变化密切相关，同时又呈现出屮国式的特征。从国际经

5、济形势來看，当前全球经济整体增速放缓，全球通货膨胀床力持续上升，各国的通货膨胀率普遍上扬。今年1—3月，美国核心CPI均保持在2.3%以上的高位，持续超出美联储1.5-2%的容忍区间上限；欧元区综合消费价格指数己连续7个月高于欧央行2%的通货膨胀忖标；3月份，曰本CPI±涨1.2%,为10年来新高；新兴市场国家的通货膨胀率也明显丄升，3月份，韩国、新加坡、印度尼西亚、阿根廷、土耳其和越南CPI涨幅分别为8.8%、8.5%、8.2%、8.8%、9.2%和19.4%。在我国经济日益融入全球经济的大背景下，美国次贷危机带来的全球经济放缓、国际原油和原材料等大宗商品价格

6、以及粮食等农产品价格的快速上涨都加大了我国输入型通货膨胀的压力。从国内因素来看，屮国式通货膨胀是这样开始的：国内金融市场上货币泛滥,这部分货币先是从房地产市场上寻找出路，推高房地产市场的价格；当股市开始发展与繁荣吋，大量的资金又流向了股市，吹大股市的泡沫，从某种程度上形成资产和通货的“双膨胀格局”。屮国式的通货膨胀是由货币过多引起的，但并非过多的货币会平均地同吋流向各个行业导致各种商殆的价格同吋等幅地全面丄涨，而是过多的货币先流入强势部门或行业（如房地产），然后由这些行业去投资或消费來推高商詁或服务的物价水平。于是，关联行业价格上涨，收入增加，从而使这些关联行业

7、又增加投资或消费，再对这些行业需要的产品价格产生影响。结构性价格上涨因素明显。以猪肉价格为例，受过去猪肉价格过低和蓝耳病等疫病的双重打击，生猪产量大幅度下降，猪肉供应从紧，价格以空前的速度上涨，仅2007年上半年，猪肉价格就同比増长了70%,直接带动了其他食品的价格上涨，并逐渐传导到下游食品加工、餐饮等行业，引起价格全而上涨。从成本推动层面看，新-•轮通货膨胀较为突出的内部特征是劳动力成本上升促进物价水平总体走高，成为导致半前通货膨胀的主要因索之一。随着劳动力供求出现结构性趋紧和政府加快步伐提高劳动者福利水平，工资上涨压力增大。我国职工工资总额和职工平均工资己连

8、续4年实现两位数增长，超