北京利尔、力生制药两家公司的申购建议.doc

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1、北京利余、力生制药两家衣司的申购建仪一、发行概况4月13H分别有以下两只股票进行网上申购。首发的基本情况如下表:网上申购时间资金解冻口申购代码股票名称木次发行量（万股）网上发行量（万股）申购上限（股）发行价格（元）发行后市盈率（倍）所属行业4月13日4月16U002390北京利尔337527002.7万4259.15新材料4月13日4月16U002391力生制药460036803.654554.88化学制药二、公司基本概况公司概况北京利尔公司主营业务为钢铁、建材、有色等工业用耐火材料的生产和销售，并承扌H高温热工窑炉和装备的耐火材料设计、研发、配置、制造、配套、安装、施工、使用、维护与技

2、术服务为一体的“全稈在线服务”的整体承包业务。公司是目前国内最大的钢铁工业用耐火材料敕体承包商Z-,同时也是产品品种最全、整体承包范围报广的大型耐火材料制造商Z—。根据2008年经营资料统计和测算，公司生产的屮间包干式料及永久衬和包盖浇注料、环形加热炉川系列耐火材料以及直接还原铁用耐火材料等不定形耐火材料市场占有率位居全国第一，透气砖市场占有率排名第二，钢包镁碳砖、铝镁碳砖、优质尖晶石砖等机压定型耐火制品和预制件等产品也位居全国前列。公司是国内钢铁工业用耐火材料整体承包经营模式的首创者，粥体承包业务收入占总收入的比重全行业排名第一。木次发行募集资金将投资于10,000吨/年连铸功能1耐火

3、材料项目和55,00（）吨/年优质耐火材料项目，项目建成示形成连铸功能耐火材料生产能力10,000吨、炉外精炼用优质耐火材料45,000吨、高档陶瓷纤维及制品10,00（）吨。相对于公司现有生产能力而言，木次募集资金投资金额较大，产能扩张较快，如果在项目建设期内市场发生重大变化，将会导致公司无法实现预期收益的风险。力生制药公司及其控股了公司主要从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销侍。公司口常生产20多个类别、100多个品种规格的各剂型药品，主要产品为高血压治疗药——“寿比山”牌眄1达帕胺片。公司主要原材料包括化学原料药和化T原料。力生制药是最早进行眄

4、1达帕胺产品开发和生产的厂家，在II引达帕胺的市场销售份额上一直拥有绝对优势，历年的市场占有率都超过70%。2009年5月，屮国化学制药工业协会根据行业统计资料并通过对近二年仲引达帕胺片”年生产量在1000片以上的企业调研，表明近年来力生制药的产量均位居全国同品种第一。本次募集资金项目投资总额约为86,768.40力元。其屮，新冠制药为公司的全资子公司，在木次公开发行股票募集资金到位后，公司拟用募集资金对新冠制药进行增资，由新冠制药具体实施《天津市新冠制药有限公司化学原料药物产业化项li》、《天津市新冠制药有限公司化学药物制剂生产、研发项目》两项目。三、预计中签率收益率及申购建议股票简

5、称募资(亿)网上募资(亿)预计参与资金亿预计中签率(%)预计首日升幅(%)预计收益率(%)北京利尔14.17511.3420000.567700.397力生制药20.7016.5622000.753900.678根据近期新股首日表现，我们作上述首日预计。结论：4月13H将有2家公司发行，数据显示在上一认购周期内，4月6日网上冻结资金达4153亿元，4月8号5家创业板冻结资金4684亿元。上一•认购周期网上共冻结资金8837亿元，现已全部返还，可参与认购13号和14号的新股。由于4月13口有2家屮小板认购，4月14日有4家创业板和1家屮小板认购，认购资金估计会在13日和14日进行分配。预计

6、明天(13日)2家新般冻结资金大约在4000亿左右，北京利尔和力生制药分别冻结资金在2000亿元和2200亿元左右，预计屮签率分别约在0.567%、0.753%左右,2只满额参与需277.65万元，大资金建议满额参与全部，小资金建议参与力生制药。安信证券新股研究组分析师:林慧群2010-4-12