我国国际储备状况与趋势分析.doc

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1、我国国际储备状况与趋势分析我国国际储备状况与趋势分析一、我国外汇储备现状根据国家统计局公布的统计数字，截至2009年12月，小国的外汇储备已达到23,991.52亿美元。下血就我国的外汇储备现状做具体分析。1、外汇储备增长迅速。改革开放以來，我国经济建设取得了举的成就，我国的外汇储备也经丿力了一个从无到有，从少到多的过程。建国Z初，我国外汇储备规模还是非常小的，如1950年只有1.57亿美元。随着改革开放以及人力鼓励出口政策的指导下，我国的外贸进出口和利用外资形势明显好转，到1990年底外汇储备首次突破100亿美元。在此之后，我国外汇储备进入了快速而稳定增长的阶段。1996年底

2、突破1,000亿美元，2006年2月份增长到8,536亿美元，首次超过日本，成为世界上外汇储备最多的国家，接着我国的外汇储备不断创出新高。2006年10月底突破力亿美元，达到10,096.26亿美元。到2008年底，我国的外汇储备余额已达到19,460亿美元，超过世界主要七人工业国外汇储备规模的总和。2009年6月末，我国的外汇储备存量突破20,000亿美元。图1描述了1990〜2009年度我国外汇储备余额增长状况，可以看出我国外汇储备近年來呈现快速增长的趋势。从2000年到2009年平均增长速度达32肌在金融危机波及全球，导致全球经济低迷，对我国的出口造成一定的影响，2007

3、年的外汇储备增长速度为43%,2008年下滑到27%,2009年为23%。2、我国外汇储备的币种结构。国家外汇管理局和屮国人民银行，自1992年起定期发布外汇储备余额的相关数据，但对外汇储备的构成不予公布，因此只能通过国外官方公布的相关数据和已有的研究来了解我国外汇储备的大致构成。日前，我国的外汇储备帀种美元的比重较人，欧元的比重正在逐步上升。2003年根据美国财政部的数据，国内学者李振勤推测，我国外汇储备的币种结构人致为美元70%,欧元15%,日元10%、英镑5%。到2004年，美元比例有所下降，人约为60%。但我国现价段外汇储备构成屮仍以美元为主要储备货币。二、我国外汇储备

4、快速增长原因分析一国外汇储备的主要来源有两个渠道。一个是经常项日顺差，另一个是资木和金融项日顺差，还有部分外汇储备是通过国际投资资本，即所谓的“热钱”流入我国。我国外汇储备的持续增长也主要是通过这些渠道，究其原因是多方血的。国际收支双顺差，即经常项日与资木和金融项日顺差是导致外汇储备迅速增长的直接原因。其屮，也有我国特殊的金融制度，即强制性的结售汇制度和国际资木投机的因素。1、经常项□和资木与金融项日的双顺差。出口作为拉动经济增长的三驾马车之一，发挥着举足轻重的作用，世界各国都充分认识到出口在创造就业机会，拉动经济快速增长小的作用。随着我国改革开放，以及2001年加入WT0,我

5、国出口额节节攀升。H前，出口导向型的激励政策仍是我国政府所侣导的。根据表2可以看出，2002〜2008年我国经常项日顺差的增长相当惊人。从2002年到2008年，经常项目顺差增长了6倍多，平均增长率达到40%。2002〜2007年经常项H—玄处于快速稳定增长状态，2008年由于受到全球金融危机的影响，出口受挫，增长率为负的4.5%。经常项日作为外汇储备的主要來源因此逐年增长的经常项目顺差形成了我国巨额的外汇储备。其次，由于我国经济快速健康稳定地发展，基础设施不断完善，人暈外资到我国寻找发展机会。同吋，我国廉价的劳动力和优惠的外资政策，吸引了人量的外商直接投资到我国开办工厂，或从

6、事加工贸易。因此，夕卜商直接投资在某利

7、程度上也推动了我国外汇储备的激增。从表2可以看出，从2002〜2008年间资本和金融项円一•玄是顺差，形成了外汇储备的另一-个主要來源。2、强制性的结伟汇制度。我国的外汇储备管理是-个不断发展的过程。1979年以前，对外汇管理体制属于高度集屮，是以行政管理为主的统收统支的外汇管理体制。随后，为了适应我国市场经济发展的需要，从1994年起，实行官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，并实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度。1996年分别对屮小企业的外汇收入和外汇银行外汇头寸做了严格的规定，对每家外汇银行都核定了外汇周转头寸的上下限」

8、

9、小企业

10、的出口外汇收入只能保留上年外汇的20%,超出这一限额的必须卖给外汇指定银行。这种强制性的结售汇制度，导致银行和企业都无法按意愿持有外汇，屮央银行以国家外汇储备的形武持有人量的外汇。同时，央行为了稳定汇率不得不川人民币换取相当数量的外汇，结果导致外汇储备的持续增长。3、人民帀升值的预期。人民帀升值的预期导致了一些国际游资的流入。一般以国际收支平衡表的净误差与遗漏项的数值來测算游资即所谓的热钱在我国的规模。热钱的迅速增加也是导致我国外汇储备快速增长的原因之一。亚洲金融危机爆发，人量热钱外流，在2