信贷决策中的财务报表分析 .ppt

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1、信贷决策中的财务报表分析西安财经学院王新平一、概述信贷决策中的财务报表分析是否就是对资产负债表、利润表、现金流量表的分析？信贷决策中的财务报表分析是否就是财务比率分析？目前许多金融机构采用“7C”分析法来概括信贷决策中需要考虑的最重要因素：环境（Circumstances）；现金流量（CashFlows）；抵押（Collateral）；负债能力（CapacityforDebt）；或有事项（Contingencies）；管理风格（CharacterofManagement）；债务限制条件（Conditions）。在上述“7C”系统中，可以通过对财务

2、报表的分析来了解公司创造现金流量的能力、抵押资产的范围、潜在的负债能力等信息，但信用分析人员还必须在财务报表之外搜寻公司所处经营环境、竞争战略、抵押品市场价值、公司面临的或有事项、管理当局风格、债务合同中的限制条款等各方面重要信息。信贷决策中的财务报表分析逻辑框架第一，信贷决策中的财务报表分析应当以战略分析为起点，通过战略分析来了解贷款企业所处行业的竞争情况、企业的竞争战略、主要风险和关键成功要素等信息。战略分析对其后的分析步骤均有重要的指导意义。第二，应当分析贷款企业的会计信息质量，以确保在此基础上计算出的财务比率能够如实反映贷款企业财务状况和

3、经营业绩，同时还必须关注会计报表中可能对贷款决策有重大影响的内容，如表外负债、非经营性损益等。第三，通过财务报表分析来了解贷款企业的财务健康度。通过计算财务比率、经营比率和杠杆比率等指标及其变动趋势，并将其同竞争对手或行业平均值进行比较，可以对贷款企业的信用质量有较为准确的了解。第四，必须意识到当前财务报表反映出的只是贷款企业过去的财务健康度和经营情况，只能反映出贷款企业信用质量的部分内容，是否向其提供贷款更大程度上应当取决于贷款企业未来还本付息的能力。因此，对贷款企业未来财务状况的前景分析是信贷决策中财务报表分析不可或缺的内容。最后，在经过上述

4、分析步骤后，还必须进行综合信用风险评估。信用评级就是典型的综合风险评估方法。一般而言，信用等级取决于违约的可能性、债务条款和破产时贷款企业能够为借款人提供的保护等因素。二、战略分析合理的财务报表分析必须以战略分析为逻辑出发点。战略分析一般分成两部分：外部环境分析和内部环境分析。外部环境分为三大类:(1)一般宏观环境因素；(2)行业环境因素；(3)经营环境与竞争优势。（一）宏观环境分析宏观环境分析中的关键要素包括：1．政治和法律因素2．经济因素3．社会和文化因素4．技术因素（二）行业环境分析包括：1.行业特征分析2.行业生命周期分析3.行业获利能力

5、分析行业特征的影响因素竞争特征需求特征技术特征增长特征盈利特征竞争企业数需求增长率技术成熟程度生产能力增长率平均利润率竞争企业战略顾客稳定性技术复杂性企业规模经济程度平均贡献率行业竞争热点产品生命周期阶段相关技术的影响新投资总额平均收益率资源的可得性替代品可接受性技术的可保护性一体化、多元化发展速度潜在进入者需求弹性研究与开发费用竞争结构互补性增长率产品差异化程度技术进步的影响行业生命周期各阶段特征（1）生命周期阶段起步期成长期成熟期衰退期销售额小，增长慢较大，增长快大，增长慢小，下降买方高收入、追求时尚的客户可以接受参差不齐的质量巨大市场、饱和

6、、重复购买精明、挑剔产品设计新颖、经常变换，质量一般。属于幼童产品。差异大、质量不断改进。属于明星产品。质量好、差异缩小。属于金牛产品。差异小、质量可能出问题。属于瘦狗产品。竞争者少竞争者涌入价格竞争部分竞争者退出行业生命周期各阶段特征（2）生命周期阶段起步期成长期成熟期衰退期战略重点扩大市场份额，研发和技术是关键扩大市场份额，市场营销是关键巩固市场份额，降低成本是关键控制成本或退出投资需求很大较大较小不投资或收回净现金流量负数小(正或负)很大的正数正数、下降盈利性高价格、高毛利、低净利高净利价格下降、净利适中低价格、低毛利、低净利经营风险很大较

7、大较小小行业（三）经营环境与竞争优势分析1.企业核心竞争力分析若企业的能力能同时满足以下三个关键测试则可称为核心竞争力，测试如下：(1)它对顾客是否有价值？(2)它与企业的竞争对手相比是否有优势?(3)它是否很难被模仿或复制?核心能力的识别和特征包括五个因素：有价值异质或稀缺难以模仿难以替代可扩展2.SWOT分析SWOT分析的目的在于提供企业在市场中所处的地位分析。优势(Strengths)·企业专家所拥有的专业市场知识·对自然资源的独有进入性·专利权·新颖的、创新的产品或服务·企业地理位置·由于自主知识产权所获得的成本优势·质量流程与控制优势·

8、品牌和声誉优势劣势(Weaknesses)·缺乏市场知识与经验·无差别的产品和服务(与竞争对手相比较)·企业地理位置·竞争对手进入分销渠