财务管理实务课件教学全套课件 孔德兰 财务管理 项目五.ppt

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1、项目五营运资金管理知识目标营运资金管理的内容、目标及决策方法，包括企业持有现金的动机，成本及最佳现金持有量的确定;企业持有应收款的动机、成本及信用政策的制定；企业持有存货的动机、成本及经济订货的确定。能力目标能够确定企业现金的最佳持有量;能够确定企业的经济订货批量及能够制定合理有效的信用政策。任务1货币资金管理任务2应收款管理任务3存货管理任务1货币资金管理任务描述:现金管理的根本目是在保证企业高效率、高质量地开展经营活动的情况下，尽可能地保持最低现金持有量。现金持有量过多，由此带来的机会成本、管理成本将大大提高；反之，现金持有量过低所引发的短缺成本将会给企业带来必然的损失。背景知识企业持

2、有现金的动机如下交易动机交易动机是指企业为了满足生产经营活动中的各种支付需要而持有的现金。通常情况下，企业的销售量越大，所要保持的现金余额也越大。预防动机预防动机是指企业保持一定的现金余额以应付意外的现金需求。一般来说，企业保持的用于预防动机的现金余额的多少取决于以下几个因素：1现金收支预测的可靠程度2企业的临时借款能力3企业其他流动资产的变现能力4企业对意外事件发生的可能性大小的判断和风险承受能力。投机动机企业持有现金的另一个可能的动机就是投机，即通过在证券市场上的炒作或原材料市场的投机买卖来获取投资收益。活动1确定最佳现金持有量─成本模式活动目标能够利用成本模式确定最佳现金持有量基本知

3、识是根据对企业持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本确定最佳现金持有量的方法。计算公式：现金总成本=机会成本+管理成本+短缺成本机会成本，是指因持有现金而丧失的再投资收益。与现金持有量正相关。管理成本，是指企业为管理现金而发生的管理费用。短缺成本，是指企业的现金短缺而遭受的损失。与现金持有量负相关。成本分析模式就是对以上三种不同的现金成本进行分析，找出三种成本之和最低时的现金持有量。它们之间的关系如下图：活动2确定最佳现金持有量－存货模式活动目标能够利用存货模式确定最佳现金持有量基本知识存货模式是将现金看作企业的一种特殊存货,按照存货管理中的经济批量法的原理,确定企业现金最佳持有量的方法.

4、建立条件1企业未来年度的现金需求总量可以预测2可通过出售短期有价证券来获得所需现金3现金支出是均匀的，而且每当现金余额接近于零时，短期证券随时转换为现金。现金管理总成本包括：1现金持有成本，是指持有现金所放弃的收益，也称机会成本。2现金转换成本，是指现金与有价证券转换过程中所发生的固定成本。最佳现金持有量就是使两种成本之和最低时的现金持有量。计算公式为:TC=CR/2+TF/C可用求导的方法求出最小值：C*=知识链接:(一)加速收款主要是指尽可能缩短从客户汇款或开出支票，到企业收到客户汇款或将其兑换的过程。一般的方法有：1锁箱法2集中银行（二）控制支出企业现金支出的控制主要包括金额和时间上

5、的控制。主要方法有：1合理的利用现金“浮游量”2推迟支付应付款3改进工资支付方式4力争现金流量同步。（三）闲置现金的投资管理体制对暂时闲置的现金，可投资于流动性高、风险性低的短期有价证券，以获取利息收入或资本得利。任务2应收款管理背景知识（一）持有应收账款的成本1管理成本2机会成本3坏账成本（二）信用政策信用政策也称赊销政策，它是企业基于客户资信情况的认定，而对客户给予先行发货而后收款的结算优惠，这种优惠实质是企业对客户的一种短期融资。活动1制定信用标准基本知识信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，一般以坏账损失率表示。对客户的信用分析一般方法：定性分析：1同行业竞争对手的情

6、况2企业承担违约风险的能力3对客户的资信情况进行调查，然后在此基础上判断客户的信用状况，并决定是否给该客户提供商业信用。（一般采用“五C”分析法）定量分析模型一：Y=模型二：Y=活动2制定信用期限基本知识信用期限，是指企业允许客户从购货到付款之间的时间，即企业为客户规定的最长付款期限。活动3制定现金折扣政策基本知识现金折扣是企业为了鼓励客户迟早（在规定的期限内）付款而给予的价格扣减。包括两个方面：1折扣期限2折扣率活动4制定收账政策基本知识:收账政策是指企业的应收账款不能如期收回时，企业所采取的收账策略和方法。训练4收账策略运用知识链接应收账款的日常管理（一）信用调查：1直接调查2间接调查

7、（二）应收账款的账龄分析（三）应收账款回收（四）建立坏账准备任务3存货管理背景知识存货成本包括以下三项一、取得成本是指取得某种存货而支出的成本：1订货成本2购置成本二、储存成本指为保存存货而发生的成本三、缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失活动1经济订货批量的确定－基本模型基本知识（一）经济订货批量，是指一定时期储存成本和订货成本之和最低时（不考虑缺货成本）的采购批量经济订货批量基本模型1、假设条件2、基本模型TC=