V120120412太保理财第一模.ppt

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1、太保初级理财讲义第一模块金融理财基础专业来自百分百的投入-203金融理财基础大纲第一部分：货币时间价值第二部分：家庭财务报表与预算第三部分：居住规划和房产投资第四部分：教育规划投资专业来自百分百的投入-2031.1货币时间价值的测定：现值和终值1.2年金和增长型年金1.3永续年金和增长型永续年金1.4净现值和内部收益率1.5复利期间和有效利率的计算1.6货币的时间价值在个人金融理财中的应用第一部分：货币时间价值专业来自百分百的投入-2031.1与时间价值有关的术语货币的时间价值是指当前所持有的一定量的货币，比未来获得的等量货币具有更高的价值。货币之所以具有时间

2、价值，是因为：通货膨胀可能造成货币贬值；投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿；货币可以满足当前消费或用于投资而产生投资回报，因此货币占用具有机会成本；PV(PresentValue)：现值，今天的价值FV(FutureValue)：终值，未来某个时间点的价值t：终值与现值之间的时间区间r：利率确定其中3个即能得出第4个。专业来自百分百的投入-2031.1单期中的终值和现值终值（futurevalue）：FV=C0(1+r)C0：第0期的现金流r：利率现值（presentvalue）：PV=C1/(1+r)C1：第1期的现金流r：利率专业来自百分百的投入-203

3、1.1多期的终值和现值终值：FV=PV×(1+r)T现值：PV=FV/(1+r)TPV：第0期的现值r：利率T：投资时间区间FV：第T期的终值专业来自百分百的投入-2031.1复利和单利的区别单利：当期的利息未计入下一期的本金复利（利滚利）：当期利息计入下一期的本金案例：假设年利率为12%，今天投入5000元，6年后你将获得多少钱？用单利计算是怎样的？用复利计算是怎样的？解析：用单利计算：5000+(0.12×5000×6)=8600元用复利计算：5000×(1.12)6=5000×1.974=9869.11元专业来自百分百的投入-203复利：世界第八大奇观科学

4、泰斗爱因斯坦曾经说：复利是世界第八大奇观假如印第安人懂得投资?小故事：公元1626年,荷属美洲新尼德兰省总督PeterMinuit花了大约24美元的珠子和饰物从印第安人手中买下了现在的曼哈顿岛地区。到公元2000年，估计曼哈顿岛价值2.5万亿美元。但是，假如当时的印第安人懂得投资，使24美元能够达到平均7％的年复合收益率，那么，到375年后的2000年，他们可买回曼哈顿岛。专业来自百分百的投入-2031.1不同利率和不同期限下的现值变化FV=PV×(1+r)T案例：美国前总统富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别向波士顿和费城市政府捐赠1000美

5、元用于设立奖学金。捐款必须等他死后200年方能捐出使用。1990年时，付给费城的捐款已经变成200万美元，而给波士顿的已达到450万美元，请问两个城市的收益各多少？解析：费城：1000=2000000/(1+r)200→r=3.87%波士顿：1000=4500000/(1+r)200→r=4.3%时间对于投资收益的增长是非常重要的。即使年收益率不大，但如果时间足够长，一个很小的现值也可以变成一个很大的终值。专业来自百分百的投入-20372法则72法则是已知投资报酬率前提下估算一项投资多长时间可以翻番的一个粗略的法则。根据经验，如果年利率为r%，你的投资将大约72

6、/r年后翻一番。该法则得到的只是一个近似的结果，如果利率过高或过低，该法则不再适用。实例：72法则。现值为5000元的一项投资，如果10年后的终值为10000元，该投资的收益率为多少？解析：按照72法则，这项投资相当于10年翻了一翻，因此，年利率应该大约为72/10=7.2%，如果按公式，真是结果是7.18%。72法则比较精确。专业来自百分百的投入-2031.1货币时间价值的测定：现值和终值1.2年金和增长型年金1.3永续年金和增长型永续年金1.4净现值和内部收益率1.5复利期间和有效利率的计算1.6货币的时间价值在个人金融理财中的应用货币时间价值专业来自百分百

7、的投入-2031.2年金年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的系列现金流0123CC年份CCT专业来自百分百的投入-2031.2增长型年金增长型年金是以某固定比率增长的年金0123CC×(1+g)年份C×(1+g)2TC×(1+g)T-1专业来自百分百的投入-2031.1货币时间价值的测定：现值和终值1.2年金和增长型年金1.3永续年金和增长型永续年金1.4净现值和内部收益率1.5复利期间和有效利率的计算1.6货币的时间价值在个人金融理财中的应用货币时间价值专业来自百分百的投入-2031.3永续年金永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、

8、不间断、金额相等、方向相