投资学复习温习资料.doc

《投资学复习温习资料.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、投资学复习资料考试类型：（选择：15个30分，判断6个12分，简答大致5或6个题一个5分，剩下是计算三个计算题）一单选判断（老师并没有对此给出明确范围对于课本中相关基本概念基本计算要理解，下列题只是举例）1通过投资组合可消除非系统性风险2基本投资工具中代表所有权的是股票3股票价格指数的编制方法中代表加权方法编制的是道琼斯指数和日经指数4构建投资组合通过不同证券之间的相关性（-1到1）是负的好，越小越好，最好是-15市盈率=价格/每股收益6欧式期权与美式期权区别：前者只有在到期日那天才可以实施期权，后者在有效期内任一交易日都行7债券价格对利率的敏感性，债券市场价格

2、下降到期收益率上升8零息票债券的久期计算其持有期=到期的期限9计算股票的除权价格1送股时除权价格=（除权日前一天收盘价）/(1+送股率)2有偿配股时除权价格=（除权日前一天收盘价+配股价*配股率）/(1+配股率)3送股与有偿配股相结合时：除权价格=（除权日前一天收盘价+配股价*配股率）/(1+配股率+送股率)10利率的期限结构概念及三个基本理论概念：表示到零息票债券到期收益率和期限之间的关系。利率期限结构的非预期变动对资产的价值具有重大影响预期的远期短期利率的信息可以通过收益率曲线来估计，收益率曲线描述的是收益率和期限之间的关系。这种曲线也称利率的风险结构三种主

3、要理论用来解释观测到的收益率曲线，他们包括市场预期理论，流动性偏好理论，市场分割理论11远期利率和即期利率之间的关系前者是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利弊后者是指对不同期限的债权债务所标明的利弊（复利）12股票定价基本方法1股利折现模型2市盈率法13股票宏观的影响因素1国内生产总值2经济增长率3失业率4利率5汇率6财政收支7国际收支8固定资产投资规模14衍生工具产生的目的是为了进行套期保值所以市场上应避免出现投机者（正误待定）二．简答题1投资的三个基本市场原则答：比较原则（Comparisonprinciple）投资者通过与金融市场上

4、的其他可用的投资机会来评价一项投资，金融市场给出了机会成本。无套利原则（Noarbitrageprinciple）利用同质证券之间的定价不一致进行资金转移，从中赚取无风险利润的行为称为套利。套利的三个基本特征：零投资、无风险、正收益。?但世上没有免费的午餐！无套利原则说明证券之间的价格可以从技术角度予以确定。?金融工程的基本思路！10风险厌恶（Riskaversion）原则?假设两项投资成本相同，预期回报相同，投资者将选择风险小的投资项目。?根据风险厌恶原则，对于同一个公司股票给出的回报要大于债券。因此，高风险的投资需要高回报予以风险补偿。2编制股票价格指数的方

5、法，步骤，过程方法：即价格加权法、市值加权法①价格加权法，又称算术平均数法：选用样本股票的价格相加再除以股票品种数得出，这种方法实际将样本股的数量全部认为相同，从而不分个股在股市中的地位。②.市值加权法?价格指数用市值加权法好。因为它综合反应股票价格和数量的变动，具有现实意义。世界上绝大部分国家的股票指数用市值加权指数。股票价格指数的编制过程：（1）选择样本股（2）选定基期（3）计算平均股价并修正（4）指数化股票指数的分类（可能不考）?1全样本指数?所有上市公司都进入股票样本全面准确体现公平原则可比性较差?例：上证指数、深证指数、纽约证券指数、香港联交所指数?2

6、固定样本指数样本数量不变的指数许多著名指数属于固定样本指数可比性好：适合作股指期货合约的指数可能与整个市场大势有出入3投资的基本过程和步骤①制定投资政策②进行证券分析③构建投资组合④修正投资组合⑤评估投资业绩4投资基金的基本特点（1）集合投资。集合大家的财富，投资主体众多，实现投资的规模经济（信息与交易成本的节约）。（2）组合投资。多样化的投资对象以分散风险。（3）专家理财：基金本质是委托理财，基金实行的都是专家管理制度。（4）利益共享、风险共担。基金管理人不参与基金收益的分配！（5）投资操作与财产保管严格分离。目的：相互监督、相互制约。?总结：基金是集专家理财

7、、组合投资、分散风险等优点于一体的集合投资方式。基金使每个人都象专业人员那样投资。5．私募和公募的优缺点：私募的优点：面向少数的、特定的投资者——定向募集，因为对象的特点，发行量少，管理相对简单，不需要花大量的财力去准备募股说明书，发行便宜。缺点：不能上市。并且由于私募不是针对普通大众，因此不适合大额发行，而且10私募股票不能再二级市场交易，也就大大降低了股票的流动性。公募的优点：　①公募以众多的投资者为发行对象，筹集资金潜力大，适合于证券发行数量较多、筹资额较大，筹资成本较低的发行人；　　②公募发行投资者范围大，可避免囤积证券或被少数人操纵；　　③只有公开发行

8、的证券方可申请在交易所上